Bitcoin (BTC) recientemente experimentó un aumento por encima de los USD 37,000 entre el 10 y el 12 de noviembre, solo para titubear y sufrir una corrección hacia los USD 35,000 el 13 de noviembre.
Este movimiento abrupto desencadenó la liquidación de contratos de futuros largos por un valor de USD 121 millones, y aunque el precio de bitcoin se estabilizó alrededor de USD 35,800 el 14 de noviembre, los inversores siguen considerando los factores subyacentes detrás de esta caída.
Impacto de la inflación en EE. UU. y el cierre del gobierno en el precio de BTC
Parte del catalizador detrás de este movimiento fue el inesperado debilitamiento de los datos de inflación de Estados Unidos el 14 de noviembre. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. mostró un aumento del 3.2% en octubre en comparación con el año anterior, lo que llevó a una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU.
Esto desencadenó actividad de compra en activos tradicionales, reduciendo potencialmente la demanda de instrumentos alternativos de cobertura como bitcoin. Si la estrategia de la Reserva Federal para frenar la inflación tiene éxito sin causar una recesión, bitcoin podría perder parte de su atractivo como cobertura.
Incluso la rebaja de la perspectiva de la agencia de calificación Moody’s sobre el crédito de EE. UU. a negativo desde estable el 11 de noviembre no influyó positivamente en bitcoin y otras coberturas alternativas. En cambio, los inversores buscaron refugio en instrumentos de renta fija a corto plazo del 5.25%, explicando por qué el oro luchó por superar los USD 2,000 a pesar de los niveles crecientes de deuda y desafíos económicos globales.
En China, los datos de ventas al por menor de octubre indicaron un aumento del 7.6%, el más rápido desde mayo. Sin embargo, esta aparente recuperación oculta problemas subyacentes, especialmente una caída del 9.3% en las inversiones en el sector inmobiliario en los primeros diez meses del año. Las medidas de estímulo económico de China, incluido el apoyo político e inyecciones de liquidez, han tenido beneficios modestos.
Dado que China es la segunda economía más grande del mundo, su situación económica podría contribuir a la postura cautelosa de los inversores hacia activos más arriesgados como bitcoin, especialmente cuando se ve en el contexto económico worldwide más amplio. Además, los recientes desarrollos políticos en torno a amenazas de cierre del gobierno de EE. UU. también podrían influir en el rendimiento de bitcoin.
La Cámara de Representantes aprobó un proyecto de ley el 14 de noviembre para mantener en funcionamiento el gobierno durante la temporada de vacaciones, evitando temporalmente una disaster fiscal. Sin embargo, esta medida sienta las bases para posibles disputas de gasto en el próximo año, incluida una disposición para recortar el gasto federal en un 1% en todos los ámbitos en 2024 si no se llega a un acuerdo.
Expectativas del ETF de bitcoin al contado y su escrutinio regulatorio
El mercado de criptomonedas experimentó una reacción negativa a una presentación fraudulenta de un fideicomiso XRP de BlackRock el 13 de noviembre. Aunque inicialmente generó esperanzas de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de XRP (XRP) en los Estados Unidos, el administrador de activos de USD 9 billones rechazó rápidamente la afirmación.
Aunque este evento no está directamente relacionado con bitcoin, ha atraído escrutinio regulatorio al sector cripto en un momento delicado en el que numerosas solicitudes de ETF de bitcoin al contado esperan revisión por parte de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC). En consecuencia, independientemente de las partes involucradas, el resultado representa un saldo positivo para el mercado de criptomonedas.
El 13 de noviembre, el analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, enfatizó que no se debe esperar la aprobación de un ETF de bitcoin al contado antes de enero. Esta declaración se produjo en medio de una gran anticipación en el mercado sobre las decisiones pendientes de la SEC programadas para el 17 y 21 de noviembre.
Aumento del temor a una recesión económica international
En esencia, la caída en el precio de bitcoin después de coquetear con el nivel de USD 37,000 no se puede atribuir a un solo evento. Los inversores pueden haber reevaluado sus posiciones, considerando la sustancial capitalización de mercado de bitcoin de USD 725 mil millones. Para hacer una comparación, Berkshire Hathaway, un conglomerado importante, tiene una valoración de USD 760 mil millones y ha obtenido ganancias de USD 76.7 mil millones en el último año.
La política monetaria estricta de bitcoin garantiza escasez y previsibilidad, pero las grandes corporaciones globales pueden recomprar sus propias acciones utilizando ganancias, reduciendo efectivamente la oferta disponible. Además, durante las recesiones económicas, estas compañías de billones de dólares pueden aprovechar sus sólidos balances para adquirir competidores o expandir su dominio en el mercado.
En última instancia, el desafío de bitcoin para mantener el impulso por encima de los USD 37,000 se ve influido por factores como los datos que respaldan la estrategia de la Reserva Federal para un suave aterrizaje económico y las preocupaciones sobre el crecimiento económico global. Estos elementos continúan creando un panorama desfavorable para el valor de bitcoin, especialmente si la SEC retrasa las decisiones sobre los ETF de BTC al contado, alineándose con las expectativas del mercado.
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