- Las existencias han sido aplastadas en las últimas semanas, pero los pronosticadores de Wall Street piensan que lo peor puede haber terminado.
- Morgan Stanley y Citi dijeron que vieron 5.500 como el piso para el S&P 500.
- Ambos bancos se apegan a su precio objetivo de fin de año de 6,500, lo que implica aproximadamente el 15% de alza.
Lo peor de la venta de salas de valores parece que solo se ha terminado.
Eso es de acuerdo con los pronosticadores de Top Wall Street que dicen que esperan una trayectoria más positiva para las existencias después de la última disminución inducida por la tarifa.
Las preocupaciones en torno a la guerra comercial del presidente Donald Trump y la perspectiva de una recesión en los Estados Unidos ayudaron a eliminar alrededor de $ 5 billones en la capitalización de mercado en el S&P 500 en las últimas semanas, llevando el índice de referencia de manera sólida al territorio correccional. Las acciones limitaron su peor desempeño semanal en dos años el viernes pasado. Pero los analistas de Morgan Stanley y Citi dijeron que el mercado puede haber encontrado un fondo.
Los analistas de Morgan Stanley dijeron que hay cinco razones por las que la venta de la venta de acciones parece haber terminado y que las acciones deberían comenzar a recuperarse.
PrimeroEl banco dijo que los principales promedios de acciones ingresaron territorio de sobreventa la semana pasada. El S&P 500 cotizó cerca de 5.500 el jueves, en el extremo inferior del rango de negociación esperado del banco para el índice en la primera mitad de 2025.
SegundoLos indicadores de sentimiento y posicionamiento para el índice de referencia han comenzado a «aligerar considerablemente», una señal más al alza está en camino.
TerceroParece que los indicadores estacionales han mejorado al entrar en la segunda mitad del mes.
CuatroEl dólar estadounidense se ha debilitado en las últimas semanas, lo que podría provocar una ola de revisiones positivas de ganancias corporativas a medida que las empresas registran ventas más fuertes en los mercados extranjeros.
FinalmenteLas tasas de interés más bajas este año podrían ayudar a impulsar los índices de sorpresa económica en los EE. UU., Lo que también podría ayudar a enviar acciones más altas, dijo el banco.
«Pensamos en nuestra llamada de la semana pasada que 5.500 deberían brindar apoyo para un rally negociable dirigido por acciones de crecimiento cíclicas, de menor calidad y costosas que se han visto más afectadas y donde la base corta es la mejor. La acción del precio del viernes parece respaldar esa llamada», escribió el lunes el director de inversiones de Morgan Stanley.
Citi parecía estar de acuerdo.
Los analistas dijeron que la última venta de la venta de S&P 500 había llevado el S&P 500 a una valoración más saludable. Mientras tanto, las magníficas siete acciones tecnológicas también parecen más «valoradas racionalmente», dijo el banco. El grupo de acciones tecnológicas principales ahora representa aproximadamente 9 puntos porcentuales del rendimiento total del S&P 500 desde diciembre de 2023, por lo que se vio significativamente desde los máximos del año pasado.
El S&P 500 también ha bajado un 10% desde su récord en febrero. La disminución es equilibrar la recompensa de riesgos de las acciones «a la ventaja», dijeron los analistas.
«La semana pasada, dibujamos una línea en la arena en 5,500 como un nivel en el que el riesgo-recompensa comienza a sesgarse más favorablemente», escribieron.
«A más largo plazo, seguimos fundamentalmente constructivos en la configuración de S&P 500 como mejora de la productividad, promesa de IA, apalancamiento operativo, influencias de los accionistas y elementos de maduración del modelo de negocio en curso describen mejor nuestra visión del excepcionalismo de los Estados Unidos», agregaron.
La perspectiva positiva de Citi es notable dado que el banco recientemente también recalibró su visión de las acciones estadounidenses, degradando al mercado a «neutral», al tiempo que aumenta su visión de las acciones chinas al «sobrepeso».
Los analistas de Morgan Stanley y Citi se apegan a los objetivos de precio de fin de año de 6.500 para el índice de referencia. Eso sería una ganancia de aproximadamente el 15% a fines de 2025.
El caso del oso
Sin embargo, cierto pesimismo todavía se está filtrando en Wall Street a medida que los comerciantes miran el potencial de una desaceleración del crecimiento en los Estados Unidos.
En los últimos días, Goldman Sachs y RBC han rebajado sus objetivos de precio para el S&P 500 a 6.200.
Si bien no era su caso base, Citi dijo que pensaba que el S&P 500 podría caer tan bajo como 5,100, suponiendo que la incertidumbre política y los temores de crecimiento continuarían pesando sobre el sentimiento.
Morgan Stanley, mientras tanto, cree que el índice podría caer tan bajo como 4.600 en caso de recesión, una disminución del 18% desde los niveles del lunes.
«También creemos que es importante que el S&P 500 responda al nivel de ~ 5500 dado el soporte fundamental y técnico allí. Si no es así, esa es una señal potencial de que el crecimiento podría estar deteriorado más rápido de lo esperado, y el riesgo de recesión podría aumentar junto con las probabilidades de nuestro resultado del caso oso», dijeron los analistas.
Una cosa parece clara: los mercados no deberían esperar que la administración Trump se deslice y ahorre acciones en el corto plazo. El equipo del presidente ha indicado repetidamente que no se centra en los mercados, con el secretario del Tesoro, Scott Bessent, diciendo que «no estaba» preocupado por la reciente caída en las acciones.
«He estado en el negocio de la inversión durante 35 años, y puedo decirle que las correcciones son saludables. Son normales. Lo que no es saludable es directo», dijo Bessent a NBC durante el fin de semana, y agregó que creía que el mercado funcionaría «excelente» a largo plazo.
Sus comentarios llegaron una semana después de que Trump se negó a descartar una recesión de los Estados Unidos como resultado de las políticas de la administración.
