NASDAQ 100, NDX, Oro, XAU/USD – PERSPECTIVA:
- Similitudes crecientes entre los Nasdaq índice 100 y XAU/Dólar estadounidense tablas de precios
- Desde una perspectiva fundamental, los rendimientos reales elevados parecen ser un factor clave.
- ¿Cómo está evolucionando la tendencia y cuáles son los niveles clave a observar en el índice Nasdaq 100?
Recomendado por Manish Jaradi
Los fundamentos del comercio de rango
Las crecientes similitudes en los gráficos del índice Nasdaq 100 y el oro sugieren que el primero podría estar en proceso de consolidación/pequeño retroceso en un entorno de aumento de los rendimientos reales.
El índice Nasdaq 100 ha tenido una racha espectacular desde principios de año, subiendo casi un 50%. Los niveles absolutos del índice y el impulso en los gráficos de plazos más bajos enmascaran los desarrollos en los gráficos de plazos más altos. Justo cuando el índice se acerca a su máximo histórico de 2021, el impulso en los gráficos de plazos más altos ha sido débil. Tales situaciones generalmente aumentan las probabilidades de un rebote de gato muerto, en lugar de un comienzo de una nueva tendencia (tendencia alcista en este caso). Es decir, lo más probable es que el repunte de principios de 2023 sea parte de una corrección mayor que comenzó en 2021.
Gráfico mensual del índice Nasdaq 100
Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview
Un desarrollo similar tuvo lugar en los gráficos mensuales del oro, destacado por primera vez en el segundo trimestre de 2023. Consulte «El oro podría tener dificultades para descifrar $ 2000», publicado el 28 de marzo, y «Pronóstico semanal del oro: ¿es hora de volverse cauteloso con XAU/USD?» publicado el 16 de abril. Posteriormente, XAU/USD no logró superar de manera decisiva sus picos anteriores de 2020 y 2022. El metal amarillo ahora amenaza con romper por debajo del soporte crucial en el promedio móvil de 200 días. Para obtener más información, consulte «Pronóstico del oro y la plata: es ahora o nunca para XAU/USD, XAG/USD», publicado el 13 de agosto.
Gráfico mensual de XAU/USD
Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview
Además de los gráficos de precios, los rendimientos reales podrían ser el hilo conductor entre los dos mercados. El aumento en los rendimientos reales parece ser el impulsor más reciente que presiona al oro. Como se destacó en una actualización de la semana pasada, los rendimientos reales se han elevado debido al aumento de las tasas de interés nominales, moderando las presiones sobre los precios/expectativas de inflación en medio de la creciente percepción de tasas de interés más altas durante más tiempo. Consulte “¿Altos rendimientos reales comienzan a morder el oro? Configuración del precio XAU/USD antes del IPC de EE. UU.”, publicado el 10 de agosto.
Gráfico diario del Nasdaq 100
Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview
La renta variable prosperó en un entorno de tipos de interés cercanos a cero y tipos reales negativos. Sin embargo, el aumento del costo del capital y las tasas reales positivas implican que el obstáculo para que las acciones superen a otras clases de activos ahora es mayor, especialmente con valoraciones por encima de los promedios históricos. Las tasas reales positivas han aumentado el costo de oportunidad de mantener el metal amarillo que no rinde, lo que ha llevado a su desempeño inferior en los últimos meses.
Gráfico diario de XAU/USD
Gráfico creado por Manish Jaradi usando Tradingview
Por sí solo, el repunte del índice Nasdaq 100 parece estar perdiendo fuerza. Para obtener más información sobre la tendencia de los índices de EE. UU., consulte «US Indices Rally Beginning to Crack? S&P 500, Nasdaq Price Setups», publicado el 3 de agosto. estar desarrollando en el repunte del índice Nasdaq 100. Esto sigue a una falla en elevarse decisivamente por encima del borde superior de un canal ascendente desde finales de 2022.
Un desarrollo similar en los gráficos diarios del oro en mayo empujó al XAU/USD hacia su promedio móvil de 89 días, cerca del borde inferior de la nube Ichimoku en los gráficos diarios. Para el índice Nasdaq 100, el promedio móvil de 89 días y el borde inferior de la nube Ichimoku se ubican actualmente alrededor de 14000-14400.
Para ser justos, esto no significa que el índice Nasdaq 100 se haya vuelto inminentemente bajista. Significa el riesgo: la recompensa para aquellos que esperan ganancias continuas no parece ser tan atractiva como lo era hace unos meses.
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— Escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com
— Póngase en contacto y siga a Jaradi en Twitter: @JaradiManish
