Análisis y gráfico de oro (XAU/USD)
- precios del oro han subido a pesar de los mayores rendimientos del Tesoro
- Siguen siendo pesados, aunque después de tres días de caídas.
- El nivel de $1900 está en juego y su destino probablemente será clave
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Los precios del oro se recuperaron un poco el jueves luego de tres días de caídas esta semana, pero el mercado sigue acosado por aumentos implacables en los rendimientos de los bonos de alta calidad, especialmente en los Estados Unidos pero también en otros lugares, ya que los mercados se mueven para cotizar tasas de interés más altas por más tiempo. .
La sesión anterior vio la publicación de las minutas de la reunión de política monetaria de julio de la Reserva Federal de los EE. UU. en la que, según se informa, «la mayoría de los participantes» todavía vieron riesgos alcistas considerables para la inflación, del orden de los que pueden justificar más aumentos de las tasas de interés.
Las minutas ayudaron a que los rendimientos del Tesoro a diez años probaran el nivel del 4,3%, su nivel más alto en más de quince años.
El oro tiende a funcionar mucho mejor en tiempos de tasas de interés bajas o negativas cuando los pequeños rendimientos que se ofrecen en otros lugares sirven para disimular la falta total de rendimiento inherente a la tenencia del metal. Esos días claramente se han ido hace mucho tiempo, y el jurado sigue deliberando sobre si, o cuándo, podrían volver.
Además, el dólar más fuerte que esos rendimientos inevitablemente traen también golpea al oro, lo que hace que los productos de oro denominados en la moneda estadounidense sean más caros para los compradores en otros lugares.
Dado que tal vez no sea sorprendente que los precios del oro hayan estado cayendo constantemente durante los últimos tres meses. Y no hubo ningún respiro de datos para ellos el jueves. Las solicitudes de desempleo en EE. UU. cayeron la semana pasada, lo que subraya la estrechez en el mercado laboral que tanto preocupa a la Fed. Mientras tanto, el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia subió a su primera lectura positiva desde agosto del año pasado.
Con esos dos comunicados, los principales eventos económicos de esta semana ya han quedado atrás, quedando poco en el expediente de datos que probablemente ofrezca al oro muchas oportunidades comerciales. Hay instantáneas de inflación tanto de Japón como de la Eurozona disponibles el viernes, pero no es probable que produzcan movimientos duraderos.
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Si bien es probable que el panorama fundamental siga siendo sombrío para el metal, los alcistas parecen dispuestos a dar pelea antes de abandonar el nivel psicológicamente importante de $1900/onza al que se aferran actualmente, habiéndolo recuperado en la operación temprana del jueves.
Será instructivo ver si pueden mantener ese nivel hasta el final de la semana. Hay una banda de soporte entre el promedio móvil de 200 días en $ 1,904 y el mínimo de junio en $ 1,893, que parece mantener a los vendedores bajo control ahora.
Sin embargo, los precios han roto por debajo de su línea de tendencia alcista desde noviembre pasado con su descenso por debajo de $1922,52 el 9 de agosto y ahora están cayendo hacia la base del canal de tendencia alcista desde los máximos de catorce meses del 4 de mayo.
Eso proporciona soporte en $1844,69, por delante del mínimo del 9 de marzo en $1811,50.
Es poco probable que la configuración actual produzca un aumento de precios duradero y, al menos a corto plazo, parece probable que las ganancias sean extremadamente frágiles. Aún así, podría haber una sensación de que los precios han sufrido lo suficiente a corto plazo, con el índice de fuerza relativa solo unos pocos pasos por encima del nivel de 30 seriamente sobrevendido, en o alrededor de 34.
IG Client Sentiment muestra que el 78% de los comerciantes son optimistas en los niveles actuales.
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–Por David Cottle para DailyFX
