HANG SENG, Índice CSI 300 – Perspectivas:
- La actividad manufacturera de China mejoró en agosto.
- El índice CSI 300 y el índice Hang Seng aún no han sido testigos de una fortaleza material.
- ¿Cuál es el panorama y cuáles son los niveles clave a observar?
Recomendado por Manish Jaradi
Los fundamentos del comercio de tendencias
La mejora de la actividad manufacturera de China aún no ha impresionado a las acciones de Hong Kong/China. De hecho, el índice Hang Seng ha cedido sus ganancias iniciales.
El PMI manufacturero del NBS de China aumentó ligeramente hasta 49,7 en agosto, frente al 49,4 esperado y el 49,3 en julio. El PMI no manufacturero del BNE se desaceleró a 51,0 frente al 51,1 esperado y el 51,5 en julio. Si bien el sector manufacturero todavía se encuentra en territorio de contracción, la mejora brinda la tranquilidad de que las recientes medidas de estímulo se están extendiendo a la economía.
Gráfico diario del índice CSI 300
Gráfico creado con TradingView
Los datos del jueves están en línea con los recientes datos macroeconómicos de China, menos peores de lo esperado, que en general han sido decepcionantes, según el Índice de Sorpresa Económica (ESI). El ESI de China se ha recuperado ligeramente recientemente, pero no está muy lejos de los mínimos de mediados de 2020 (niveles de Covid), lo que ha llevado a los analistas a rebajar las estimaciones de crecimiento para el año en curso.
Gráfico semanal del índice Hang Seng
Gráfico creado con TradingView
Mientras tanto, las autoridades chinas han respondido con una serie de medidas de estímulo en las últimas semanas en un intento de reactivar la tambaleante recuperación post-Covid y un sector inmobiliario en apuros. Sin embargo, las medidas específicas aún no se han traducido en acciones infravaloradas de Hong Kong y China que probablemente necesiten algo más que medidas de estímulo específicas para presenciar un repunte sostenible.
Hang Seng: débil rebote hasta el momento
En los gráficos técnicos, el índice Hang Seng intenta recuperarse desde un soporte convergente casi bastante fuerte en el mínimo de mayo de aproximadamente 18000, ligeramente por encima del borde inferior de un canal descendente desde principios de 2023 (ahora en aproximadamente 16850). Como se destacó en la actualización anterior, esta zona de soporte es crucial: cualquier ruptura por debajo aumentaría las probabilidades de que el repunte de noviembre-enero de 2023 haya terminado, inclinando el equilibrio de riesgos hacia la baja. Véase “Las acciones de Hong Kong y China ponen a prueba la línea en la arena; Hang Seng, CSI 300 Price Setups”, publicado el 17 de agosto.
Gráfico diario del índice Hang Seng
Gráfico creado con TradingView
El rebote de los últimos días es una señal bienvenida para los alcistas, pero el índice necesita superar el obstáculo inicial en 18500-19000 para que los riesgos bajistas inmediatos desaparezcan. Una señal más fuerte de que se está produciendo un repunte significativo sería una ruptura por encima del máximo de mediados de junio de 20155. Hasta entonces, la balanza de riesgos sigue inclinada hacia la baja.
Gráfico mensual del índice CSI 300
Gráfico creado con TradingView
CSI 300: Aún no hay resistencia del material
El índice CSI 300 se ha visto guiado a la baja por la media móvil de 89 semanas con pendiente descendente, aproximadamente alrededor de una línea de tendencia bajista desde mediados de 2022. El índice tiene una resistencia inmediata con la que lidiar en el máximo de agosto de 4065, seguido del máximo de febrero de 4268, ligeramente por debajo del promedio móvil de 200 semanas (ahora en alrededor de 4400). A menos que se supere la barrera de 4300-4400, el sesgo más amplio seguirá siendo lateral hacia abajo.
En el lado negativo, el soporte principal ha estado en una línea de tendencia horizontal desde 2019 (alrededor de 3500). Cualquier ruptura por debajo podría inicialmente allanar el camino hacia el mínimo de 2019 de 2935.
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Rasgos de los comerciantes exitosos
— Escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com
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