Cuando Ruffer invirtió alrededor de 600 millones de dólares en bitcoins a finales de 2020, los fondos de pensiones se dieron cuenta y empezaron a llamar a sus asesores de inversiones.
La apuesta del administrador de activos del Reino Unido por la incipiente clase de activos coincidió con un fuerte aumento en el precio de bitcoin, impulsado en parte por un número creciente de inversores minoristas que se acumularon durante los bloqueos de Covid.
Cuando Ruffer vendió su posición cinco meses después, el precio de bitcoin se había más que duplicado y había obtenido una ganancia neta de 1.100 millones de dólares.
Tres años después, el sector ha sufrido el llamado invierno criptográfico y ha visto el colapso de alto perfil del intercambio de cifrado FTX en noviembre de 2022. Este año, los reguladores estadounidenses, incluida la Comisión de Bolsa y Valores, han llevado a otros dos grandes intercambios a los tribunales. – Coinbase y Binance.
Quizás no sea sorprendente que los fondos de pensiones ahora se hayan enfriado ante la notion de asignar dinero a las criptomonedas.
“Ha habido un silencio radial. Hemos dejado de recibir llamadas”, dijo Matthew Scott, especialista senior en investigación de inversiones estratégicas de la consultora de inversiones Mercer.
“Hubo una gran actividad en 2021 y me llevaron a reuniones con clientes. Estaban muy interesados. Casi todas las reuniones giraban en torno a personas que querían saber sobre las criptomonedas”.
«No he oído hablar de ningún strategy de pensiones interesado en bitcoin», dijo John Ralfe, consultor independiente y experto en pensiones. «No puedo creer que la gente esté haciendo cola alrededor de la cuadra».
A pesar del creciente interés de los fondos de pensiones del Reino Unido por las criptomonedas, algunas encuestas siguen apuntando a un mayor apetito institucional.
El fondo de cobertura con sede en Londres Nickel Digital Asset Administration publicó una investigación en julio que muestra que el 87% de los inversores institucionales y administradores de patrimonio creen que la inversión en criptomonedas será atractiva en el próximo año El 92% cree que será atractivo en los próximos cinco años.
Pero los consultores de inversiones dicen que sus clientes institucionales (principalmente fondos de pensiones tradicionales por valor de decenas de miles de millones de libras) no muestran signos de apostar por bitcoin u otras criptomonedas.
«No conozco a ningún cliente de fondos de pensiones del Reino Unido que invierta directamente en criptomonedas o que siquiera haya preguntado al respecto», dijo Alasdair MacDonald, director de inversiones del negocio de asesoría de inversiones de WTW en el Reino Unido.
Sin embargo, MacDonald dijo que no descartaría que los fondos de pensiones tuvieran «alguna exposición indirecta inmaterial a las criptomonedas» a través de inversiones en fondos de cobertura o inversiones de cash de riesgo en negocios de criptomonedas.
Scott, de Mercer, dijo que los fondos de pensiones se habían vuelto escépticos sobre las criptomonedas y algunos de sus casos de uso.
“Mire ChatGPT: cuando salió, poco después estaba en las computadoras de todos. Trece años después, todavía no tenemos claro cuál es el caso de uso de las criptomonedas, aparte de ser un casino”, dijo Scott.
También se están tomando en serio sus responsabilidades ESG, por lo que las malas credenciales ecológicas de bitcoin son un desaliento.
Según el índice de consumo de energía de Bitcoin, la criptomoneda es responsable de la producción de más de 62 millones de toneladas de dióxido de carbono al año. Eso le da una huella de carbono similar a la de Bielorrusia.
«La gran cantidad de energía que se utiliza para mantener bitcoin es un gran problema para muchas instituciones», dijo Scott.
«Tienes un activo que es increíblemente intensivo en carbono, prácticamente no regulado y hay una enorme cantidad de fraude no se trata de instituciones que gritan».
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