Proof of Point out es la edición del miércoles de Fortune Crypto donde Leo Schwartz ofrece información privilegiada sobre políticas y regulación..
Desde su posición como comisionada de la CFTC, Summertime Mersinger se ha establecido como una defensora de la industria de la criptografía. Puede que eluda ese título, pero de sus recientes desacuerdos contra las acciones de cumplimiento de la CFTC queda claro que ve valor en nutrir el sector.
A principios de este mes, cuando la agencia presentó demandas conjuntas contra tres protocolos DeFi, Mersinger objetó, denunciando el enfoque de “regulación mediante aplicación” de la CFTC y comparando las acciones de la agencia con el viejo dicho del psicólogo Abraham Maslow: si todo lo que tienes es un martillo, Mira todo como un clavo.
Entrevisté a Mersinger ayer en el escenario de la conferencia Meridian de Stellar en Madrid, donde la regulación de DeFi fue un tema de discusión persistente. Los defensores de las criptomonedas, por supuesto, suscriben el espíritu de la descentralización: si un proyecto realmente no está controlado por nadie, entonces ¿cómo se puede declarar responsable a alguien cuando infringe la ley?
Si alguien apoyara esta novedosa teoría, sería Mersinger, quien no solo discrepó de las recientes demandas de DeFi de la CFTC, sino también de la acción de aplicación de Ooki DAO de septiembre pasado, que encontró que los poseedores de tokens de una organización autónoma descentralizada podrían ser responsables simplemente por participar en la gobernanza.
Cuando le pregunté si un proyecto realmente podía descentralizarse hasta el punto de que nadie pudiera ser considerado responsable, Mersinger objetó. «Los servicios financieros son una industria altamente regulada», me dijo. «Así que la plan de que se puede establecer un protocolo y estar fuera de esas regulaciones… no creo que a nadie le parezca bien».
Cuando describí su advertencia como una llamada de atención para los impulsores de DeFi que creen que servicios como Twister Cash podrán operar sin acción gubernamental, Mersinger estuvo de acuerdo. «Si estás creando algo que va a manejar el dinero de la gente, ahí hay responsabilidad», dijo.
Hay un lado positivo en esto: Mersinger no cree que la respuesta sean acciones coercitivas. Quizás fue el desfase horario, pero habló críticamente tanto del presidente Behnam de la CFTC como del presidente Gensler de la SEC (en la forma respetuosa que lo hacen los reguladores). Dijo que le ha estado pidiendo a Behnam durante los últimos dos años que regule cómo la agencia planea responsabilizar a los protocolos descentralizados y a las DAO por violaciones, pero él se negó a hacerlo debido a las innumerables otras prioridades de la CFTC.
En cuanto a Gensler, Mersinger dijo que había esperanzas de que las dos agencias tuvieran una mejor colaboración porque Gensler había sido anteriormente presidente de la CFTC. «Tal vez había la expectativa de que la relación fuera realmente sólida», dijo. «No creo que haya resultado así».
Las frías relaciones entre las dos agencias han tenido graves repercusiones. El persistente discussion sobre si Ether es un valor o una materia prima es un ejemplo, especialmente porque la CFTC negocia derivados de ETH en sus mercados regulados. «Si eso es una seguridad, es un problema», dijo. «También me preocupa que estemos retrocediendo».
La otra es una propuesta de su colega comisionada de la CFTC, Caroline Pham, para lanzar un entorno de pruebas regulatorio para activos digitales. Si bien Mersinger dijo que apoyaba la notion, advirtió que sería ineficaz sin la participación de la SEC. «Para hacer eso, lo que sería una mejor coordinación con la SEC, y no tenemos eso en este momento», dijo.
Las criptomonedas a menudo se sienten como una cámara de eco, pero parece que la industria ha encontrado una parte interesada en Mersinger. Para la multitud de DeFi, mantener su simpatía puede requerir una revisión de la realidad.
Leo Schwartz
leo.schwartz@fortune.com
@leomschwartz
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