Los catalizadores se están construyendo para Bitcoin (BTC-USD)

Introducción

En este artículo, proporcionaré una actualización sobre los catalizadores que están impulsando el tremendo impulso alcista en el precio de Bitcoin (BTC-USD). Sin embargo, cada uno de estos conlleva riesgos que podrían hacer que el precio de Bitcoin se revierta. su impulso en el futuro.

catalizadores

1. La creciente utilidad de Bitcoin
2. La próxima reducción a la mitad de Bitcoin
3. Location ETF de Bitcoin
4. Las sinergias de los tres catalizadores anteriores.

Creo que estos catalizadores han contribuido al aumento del precio de Bitcoin. Además, dado que el precio de Bitcoin depende de la dinámica de la oferta y la demanda, es posible argumentar que la próxima reducción a la mitad de Bitcoin reducirá la próxima oferta de Bitcoin, los ETF al contado y el aumento de la utilidad aumentarán la demanda de Bitcoin y, por lo tanto, el precio de Bitcoin debería subir.

1. La creciente utilidad de Bitcoin

Potencial

Bitcoin ha subido un 13,5% desde que lo recomendé como compra el 27 de junio. Lo recomendé en base a la utilidad de activos digitales por ser una capa de pago a través de la crimson Lightning. En mi artículo«¿Puede Bitcoin Lightning resolver la industria de las remesas?», expuse cómo Bitcoin tiene el potencial de usarse como vía de pago para transacciones internacionales. Block Inc’s (SQ) El CEO, Jack Dorsey, ha sugerido Bitcoin como «la moneda nativa de Net», así como una herramienta de envío de remesas donde los usuarios finales no saben que en realidad están utilizando la cadena de bloques de Bitcoin para realizar la transacción (Forbes).

El uso de Bitcoin como mecanismo de back-finish servirá para aumentar la demanda de Bitcoin. Dado que más instituciones financieras utilizan Bitcoin como vía de pago, estas instituciones necesitarán comprar Bitcoin para poder procesar las transacciones. La aplicación Dollars de Block Inc. ha integrado la pink Lightning de Bitcoin en la aplicación Funds y, dados los comentarios anteriores de Dorsey, creo que existe una gran posibilidad de que la empresa esté trabajando en una solución de remesas de Bitcoin.

Otro caso de uso que está evolucionando para Bitcoin es la llamada «economía sats». La economía sats se refiere al uso de satoshis (la denominación más pequeña de bitcoin) para enviar pequeños consejos de agradecimiento a otros en las redes sociales. Damus usó este modelo después de su lanzamiento a principios de este año sin embargo, Apple (AAPL) obligó a Damus a cerrar esta función durante el verano (Reddit). El problema con este caso de uso es que elude las reglas de Apple para pagos dentro de la aplicación. Esto refleja la fuerza de la crimson Lightning de Bitcoin, pero también el complete rechazo que ha recibido.

Por estas razones, creo que este catalizador es el más débil pero también el que más se pasa por alto. Aunque todavía no se ha materializado nada muy concreto dentro del caso de uso de la utilidad, es possible que suceda pronto… y si lo hace, la escala podría ser enorme.

Riesgo

La industria de pagos comprende muchos actores grandes y poderosos, incluidos Mastercard (MA), Visa (V) y PayPal (PYPL). ¿Cómo verán a Bitcoin como una futura vía de pago? ¿Estas empresas adoptarán la tecnología o crearán su propia oferta para competir con ella? PayPal, por ejemplo, tiene una moneda estable llamada PAYUSD sobre la que los desarrolladores pueden crear nuevas capas de pago. Esto es muy very similar al ecosistema de Bitcoin y directamente el enfoque opuesto que ha adoptado Block Inc.. En lugar de aprovechar e integrar la crimson Bitcoin en Venmo y PayPal, la empresa ha creado la suya propia. Acciones como esta podrían socavar el eventual aumento de la demanda de Bitcoin.

2. La próxima reducción a la mitad de Bitcoin

Potencial

Si aún no lo sabía, Bitcoin se reducirá a la mitad en abril de 2024. Esto implica que la recompensa por extraer un Bitcoin se reducirá a la mitad en abril, lo que efectivamente reducirá la velocidad a la que la oferta futura ingresa al mercado.

Históricamente, las reducciones a la mitad de Bitcoin han provocado aumentos de precios en Bitcoin tanto antes y después de se produce la reducción a la mitad. Notice esta dinámica en la imagen a continuación:

Cada reducción a la mitad ha estado acompañada de importantes aumentos de precios. Probablemente esto se deba al efecto de oferta y demanda. A medida que más personas se dan cuenta de que se acerca la reducción a la mitad de Bitcoin, más se compra Bitcoin, lo que eleva el precio del activo debido a una mayor demanda. Después de que se produjo la reducción a la mitad de Bitcoin, el precio del activo aumentó aún más dramáticamente en normal.

Actualmente estamos a unos cinco meses de principios de abril y hemos visto un aumento de precios muy significativo en los últimos meses. Desde sus mínimos de enero, Bitcoin se ha duplicado y desde finales de septiembre, el precio de Bitcoin ha aumentado alrededor de un 35% con fuertes aumentos en los últimos días.

Riesgo

Aunque históricamente las reducciones a la mitad de Bitcoin en el pasado siempre se han correlacionado con aumentos en el precio de Bitcoin, no existe ninguna regla que indique que este deba ser así. Un riesgo al observar la acción histórica del precio de Bitcoin es que la moneda digital realmente no tiene una larga historia. Desde su creación, Bitcoin sólo se ha reducido a la mitad. ¿Por qué esta vez será igual?

3. Detectar ETF de Bitcoin

Potencial

Actualmente hay 12 ETF de Bitcoin pendientes de aplicación: «Las solicitudes son de Grayscale, 21Shares & Ark, BlackRock, Bitwise, VanEck, WisdomTree («WT»), Invesco («IVZ»), Galaxy, Fidelity, Valkyrie, Worldwide X, Hashdex y Franklin» (Coindesk). Estos ETF al contado generalmente implican que los inversores podrán participar en la evolución del precio de Bitcoin sin comprar Bitcoin directamente. Por lo tanto, podemos pensar en estas casas de bolsa/empresas de inversión como canales de distribución de Bitcoin. Cuantos más canales de distribución tenga Bitcoin, más consumidores podrán acceder fácilmente al activo electronic. Esto claramente aumentará la demanda de Bitcoin.

De hecho, Galaxy estimó en un informe de investigación que las entradas a un «ETF» de Bitcoin podrían ascender a 14 mil millones de dólares en el primer año, 27 mil millones de dólares en el segundo año y 39 mil millones de dólares en el tercer año. Dada la enorme industria de gestión de activos, es possible que los administradores de activos comiencen a sugerir a los clientes que asignen una pequeña porción de su riqueza a este «oro digital» en rápido crecimiento.

Si nos basamos rápidamente en la lógica de Galaxy: 12 ETF al contado con entradas de 14.000 millones de dólares en el primer año darían como resultado entradas totales de 168.000 millones de dólares durante el primer año. Galaxy descubrió que la cantidad de Bitcoin bajo gestión el 30 de septiembre era de 21.700 millones de dólares, o el 4,3% del suministro true en ese momento. Si los cálculos de Galaxy son correctos, la adopción del ETF implicaría un aumento de casi 8 veces la cantidad de Bitcoin bajo gestión con respecto al valor monetario. Personalmente, creo que esto podría ser un objetivo un poco exagerado, lo que el informe de investigación también admite: «si las aprobaciones de ETF al contado de Bitcoin se retrasan o deniegan, nuestro análisis se vería alterado por el tiempo y la restricción de acceso. O si el desempeño deficiente de los precios , o cualquier otro issue, conduce a un acceso o adopción menor de lo esperado a un ETF de bitcoin, nuestras estimaciones podrían resultar demasiado agresivas».

Riesgo

Hasta el momento, la SEC no ha aceptado ninguno de los ETF de Bitcoin al contado, lo que significa que gran parte del aumento del precio de Bitcoin podría basarse en una falsa sensación de esperanza. La SEC todavía no ha aprobado nada «aduciendo riesgos como manipulación del mercado y fraude» (Kiplinger). Además de esto, el índice de codicia que se mencionó en un artículo de noticias reciente de Buscando Alfa sugiere que la codicia por la compra de Bitcoin ha alcanzado el punto más alto desde noviembre de 2021 (Buscando Alfa).

4. Las sinergias de los tres catalizadores anteriores

Con base en la discusión de cada uno de los tres catalizadores anteriores, podemos suponer que si todos los catalizadores se implementan aproximadamente al mismo tiempo, los precios de Bitcoin recibirán un fuerte impulso. Probablemente este no sea el caso del catalizador de utilidad para Bitcoin, ya que creo que se trata de un desarrollo a largo plazo que podemos ver a medida que Bitcoin se «integre» más en las ofertas de las empresas existentes. Sin embargo, la reducción a la mitad de Bitcoin es segura. Este catalizador es probablemente el más fuerte, ya que históricamente siempre ha significado que los precios de Bitcoin aumentarán. Si el evento de reducción a la mitad se combina con la aceptación regulatoria de los ETF al contado, la demanda aumentaría (potencialmente mucho, como afirma Galaxy) y la tasa de oferta se contraerá, lo que provocará un aumento del precio.

Veredicto

En general, sigo siendo tan optimista sobre Bitcoin como inversión a largo plazo como lo fui durante el verano cuando publiqué mi primer artículo sobre el activo digital. A diferencia de entonces, la reducción a la mitad está casi a la vista, y la recepción basic de posibles ETF de Bitcoin al contado ha sido realmente positiva. Para mí, estas son señales que indican que Bitcoin puede seguir subiendo, pero la incertidumbre sobre si se aceptan o no los ETF al contado hace que este catalizador sea relativamente débil por sí solo. Sin embargo, creo que las empresas de gestión de activos están haciendo todo lo posible para influir en la aceptación de estos ETF, ya que darían a las instituciones más dinero y una base de clientes potencialmente más amplia. Por estas razones, califico Bitcoin como una compra como una inversión a largo plazo con catalizadores tanto a corto como a largo plazo en el horizonte.