El valor del dólar estadounidense ha vuelto a cobrar importancia este año, alcanzando casi nuevos máximos anuales.
Desde julio, el valor del dólar frente a una cesta de monedas extranjeras (medido por el índice del dólar estadounidense) ha aumentado de 99 a 105.
Esto significa que el dólar está recuperando fuerza después de un período de debilidad.
La subida del dólar sorprendió, teniendo en cuenta que muchos expertos habían pronosticado una caída en 2023.
Con la economía estadounidense incierta y las estimaciones de posibles recesiones, la Reserva Federal seguramente recortaría las tasas el año siguiente.
Sin embargo, el repunte de la moneda demostró lo contrario.
A pesar de los altibajos, el dólar sigue manteniendo una tendencia alcista antes de la reunión de la Reserva Federal del 13 de diciembre.
Aunque no se esperan nuevas subidas de tipos de interés en esta reunión, se espera un enfoque agresivo por parte de Powell a la luz de las últimas declaraciones.
Se espera que la Reserva Federal mantenga abiertas las opciones para un mayor ajuste si es necesario y puede retrasar posibles recortes de tipos de interés hasta finales de 2024.
Sin embargo, incluso si se hacen recortes de tasas, no es probable que sean significativos debido a que la inflación está por debajo del objetivo del 2 por ciento.
Para comprender los recientes aumentos del dólar y las razones detrás de ellos, es necesario observar la dinámica económica international.
La situación económica mundial está actualmente profundamente dividida.
Mientras Estados Unidos continúa desafiando pronósticos pesimistas y el crecimiento en China y Europa flaquea, el dólar ha recuperado fuerza, subiendo fuertemente frente a las principales monedas en los últimos dos meses.
A finales de 2022, la mayoría de los economistas predijeron que la Reserva Federal actuaría para evitar una posible recesión reduciendo las tasas de interés.
Sin embargo, en la actualidad no parece haber amenaza de recesión para la economía.
La última estimación del PIB estadounidense muestra que la economía está en excelentes condiciones.
La economía estadounidense se revitalizó en el tercer trimestre de 2023, registrando una tasa de crecimiento anual del 4,9 por ciento.
Esto representa la tasa de crecimiento más alta desde el cuarto trimestre de 2021 y supera las previsiones del mercado que eran del 4,3 por ciento.
Un dólar fuerte no es una buena noticia para Estados Unidos, ya que un aumento en su valoración podría reducir las ganancias obtenidas en el extranjero.
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Empresas como Apple (NASDAQ:AAPL) y Walt Disney (NYSE:DIS) Co. ya se han visto afectadas por esta tendencia en Europa y Asia, y se espera que disminuyan los visitantes extranjeros a los parques temáticos.
Muchas estimaciones indican que incluso un aumento del dólar de entre el 8 y el 10 por ciento puede causar una caída promedio del 1 por ciento en las ganancias de las empresas estadounidenses.
Por último, anticipo un dólar fuerte para este trimestre y el primer trimestre de 2024, lo que está afectando a mis decisiones de cartera.
Dado mi análisis de mercado, he optado por evitar índices estadounidenses como el Nasdaq y centrarme en cambio en el índice Nikkei de Japón.
La debilidad de la moneda japonesa hace que mi pronóstico sea favorable.
El tipo de cambio euro/dólar también podría correr el riesgo de volver a probar el nivel de 1,00.
En mi cartera todavía tengo inversiones en Bitcoin y en acciones mineras de Bitcoin, pero anticipo una posible debilidad a corto plazo con la estacionalidad negativa de esta criptomoneda.
Sin embargo, las noticias sobre un ETF que permitiría a los inversores participar en el mercado de Bitcoin sin poseerlo directamente podrían respaldar temporalmente los precios.
Escrito por:
Antonio Ferlito
