La mayoría de los inversores se centraron en Micro dispositivos avanzados' (AMD 4,21%) Negocio de aceleradores de IA cuando la compañía informó sus resultados del cuarto trimestre el martes. La compañía espera vender al menos 3.500 millones de dólares en GPU para centros de datos en 2024, y tiene suficiente oferta para satisfacer la demanda adicional de los clientes más allá de esa cifra.
Si bien el negocio de chips de inteligencia artificial de AMD experimentará un auge este año, es probable que otras partes de la empresa tengan dificultades. El negocio de los juegos, que se compone de GPU para juegos y chips semipersonalizados que alimentan las principales consolas de videojuegos, tendrá un año difícil incluso cuando AMD espera que los ingresos generales crezcan.
Consolas de juegos envejecidas
Los chips semipersonalizados de AMD potencian ambos sonyPlayStation 5 y microsoftLas últimas consolas de juegos Xbox. Los chips combinan la arquitectura de CPU Zen 2 de AMD y su arquitectura de gráficos RDNA 2 en un solo paquete.
Estos acuerdos semipersonalizados son un asunto de menor margen en comparación con la venta de CPU y GPU de alta potencia a jugadores de Personal computer y usuarios avanzados, pero la ventaja es que las consolas de juegos proporcionan un flujo de ingresos confiable durante varios años. También es probable que AMD impulse las consolas de juegos de próxima generación, ya que la compatibilidad con versiones anteriores suele ser un punto de venta, y seguir con la misma arquitectura es el camino de menor resistencia para los fabricantes de consolas.
Combinadas, la PS5, Xbox Series X y Xbox Sequence S han vendido casi 80 millones de unidades desde su lanzamiento en 2020. Si bien no es possible que se lancen nuevas consolas de juegos de Sony y Microsoft hasta 2026 o 2027, la generación true es ahora entrando en la parte madura del ciclo del producto. Las limitaciones de oferta impuestas por la pandemia también son cosa del pasado, por lo que la demanda ya no supera a la oferta.
La consecuencia para AMD de que la true generación de consolas de juegos entre en su quinto año es que los ingresos semi-personalizados se debilitarán sustancialmente en el futuro. AMD espera que sus ingresos por juegos disminuyan en «un porcentaje significativo de dos dígitos» en 2024. En el primer trimestre, la compañía espera una disminución secuencial del 30% en los ingresos a medida que los clientes revisan los inventarios.
Si bien AMD tiene una gran oportunidad de impulsar la próxima generación de consolas de juegos, el negocio semipersonalizado se deteriorará en los próximos años y afectará los resultados del segmento de juegos.
Un mercado competitivo de tarjetas gráficas
Las GPU para juegos ya no escasean como lo fueron durante la pandemia. La mayor disponibilidad y el punto más bajo del mercado de Pc están impulsando los envíos: Jon Peddie Analysis informó que los envíos de tarjetas gráficas aumentaron un 30% año tras año en el tercer trimestre.
Los datos aún no están disponibles para el cuarto trimestre, pero AMD informó que las ventas de sus GPU Radeon crecieron tanto respecto al trimestre anterior como respecto al período del año anterior. Sin embargo, no fue suficiente para compensar las débiles ventas de productos semipersonalizados. Los ingresos del segmento de juegos de AMD cayeron un 17% año tras año en el cuarto trimestre, y AMD espera una caída significativa en 2024.
AMD sigue en una distante segunda posición en el mercado de tarjetas gráficas y es poco probable que esta situación cambie pronto. La empresa obtuvo una cuota de mercado de sólo el 17% en el tercer trimestre, según Jon Peddie Investigation. AMD es un fuerte contendiente en los niveles más bajos del mercado, pero en el extremo superior, Nvidia sigue reinando.
El mayor evento en el mercado de tarjetas gráficas este año probablemente será IntelEl lanzamiento de sus GPU Battlemage de próxima generación. Intel ingresó al mercado de tarjetas gráficas discretas a fines de 2022 y, aunque no logró ganar mucha tracción, la compañía logró lanzar components sólido. Los primeros problemas de software han alejado a los clientes, pero la empresa ha utilizado actualizaciones frecuentes para mejorar el rendimiento y la estabilidad.
Si bien Intel enfrenta una batalla cuesta arriba, un tercer jugador fuerte no es una buena noticia para el negocio de gráficos de AMD.
Un panorama heterogéneo en 2024
AMD no proporcionó muchas perspectivas para 2024, y solo dijo que espera que las ganancias crezcan más rápido que los ingresos y que espera que los ingresos crezcan durante el año. Se espera que los segmentos de centros de datos y Computer system registren un fuerte crecimiento, impulsado por la rampa de chips de IA, la sólida demanda de sus CPU de servidor EPYC y un repunte en la demanda de Laptop. Mientras tanto, se espera que los segmentos de juegos e integrados sufran caídas significativas.
Las acciones de AMD se duplicaron con creces en 2023, en parte debido al entusiasmo por los chips de IA. Si bien el negocio de chips de IA crecerá con fuerza este año, los juegos serán un lastre para el crecimiento de la empresa. Dado que las acciones de AMD cotizan a más de 60 veces las ganancias ajustadas, es posible que esas ganancias no se mantengan, ya que los inversores sopesan el potencial de la IA a largo plazo frente a una perspectiva muy incierta para 2024.
Timothy Inexperienced tiene puestos en Intel. The Motley Fool tiene puestos y recomienda Sophisticated Micro Gadgets, Microsoft y Nvidia. The Motley Idiot recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2023 a $ 57,50 en Intel, llamadas largas de enero de 2025 a $ 45 en Intel y llamadas cortas de febrero de 2024 a $ 47 en Intel. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
