El gigante de seguros de salud Cigna está saliendo del lucrativo negocio de personas mayores que ha sido una gran ayuda para los resultados de las aseguradoras durante años. Es una señal de que los días de gloria de Medicare Gain podrían estar llegando a su fin.
La semana pasada, Cigna dijo que llegó a un acuerdo para vender sus planes Medicare Edge a la aseguradora Health and fitness Treatment Assistance Corp., con sede en Illinois, por 3.700 millones de dólares, un acuerdo que se rumorea que está en proceso desde hace semanas. Medicare Gain es la versión privada del programa federal que brinda cobertura médica a personas mayores de 65 años.
El negocio para personas mayores de Cigna no es el más grande, pero tampoco es nada despreciable. Tiene 600.000 miembros de Medicare Gain y le reportó a Cigna alrededor de $9 mil millones en ingresos por primas el año pasado, de un overall de $44 mil millones en todos los tipos de planes de seguro.
Aun así, en una llamada con analistas el 2 de febrero, el director ejecutivo de Cigna, David Cordani, dijo que el negocio no valía el dinero que se necesitaría para mantenerlo.
«Si bien consideramos que el mercado es un mercado de crecimiento atractivo, el funds requerido, la inversión, los recursos y el enfoque en relación con su tamaño dentro de nuestra cartera, junto con el entorno regulatorio elevado y continuo, nuestra decisión fue que era mejor realizar esta transacción», dijo. dicho.
La decisión de Cigna de deshacerse de su negocio Medicare Advantage resalta los enormes desafíos que enfrentan las aseguradoras de salud en este mercado, desde costos médicos más altos hasta pagos más bajos del gobierno federal, lo que hace que el negocio sea una apuesta menos segura. Además, parece que los adultos mayores se están uniendo a Medicare Benefit a un ritmo más lento que en años anteriores, lo que plantea la cuestión de si la inscripción en el mercado está llegando a su máximo.
Cordani lo dijo el viernes: «La primera ola de envejecimiento de la generación del toddler increase ha alcanzado un punto máximo y se está desacelerando».
Medicare Edge es cada vez más difícil
Medicare Edge ha sido durante mucho tiempo la parte de más rápido crecimiento de la industria de seguros de salud, a medida que los estadounidenses mayores ingresaron al programa y eligieron los planes en lugar del Medicare tradicional. Los planes incluyen beneficios adicionales como medicamentos recetados, servicios dentales y oftalmológicos y membresías en gimnasios que el Medicare tradicional no cubre. La contrapartida es que las aseguradoras privadas limitan a qué médicos pueden acudir los pacientes.
La inscripción en planes Medicare Benefit se disparó durante la última década hasta aproximadamente la mitad de todos los beneficiarios de Medicare (casi 31 millones de personas) en 2023, desde el 29% de los beneficiarios en 2013, según la Kaiser Spouse and children Foundation.
La competencia por una parte de este mercado en crecimiento ha sido feroz. Pero ahora a las empresas les resulta cada vez más difícil obtener grandes beneficios.
Además de reducir las tarifas que paga a las aseguradoras Medicare Gain, el gobierno federal está introduciendo gradualmente durante tres años cambios técnicos en el sistema que utiliza para reembolsar los planes de salud, lo que, según las aseguradoras, reducirá aún más sus pagos. Las aseguradoras, incluida Cigna, se han enfrentado a escrutinio y desafíos legales por supuestamente aprovechar este sistema para obtener pagos federales más altos.
Además de esos desafíos, las aseguradoras tuvieron dificultades para controlar los crecientes costos médicos en 2023, ya que muchas personas mayores visitaron a sus médicos o terminaron en el hospital. En enero, Humana, la segunda aseguradora Medicare Gain más grande con 6 millones de miembros, recortó sus proyecciones de ganancias debido a estos costos.
Algunos de estos problemas son temporales y las aseguradoras pueden adaptarse a ellos, aunque esto podría perjudicar a las personas mayores. Gary Taylor, analista de acciones de TD Cowen, dijo que las aseguradoras podrían recortar los beneficios de los planes de salud para compensar los mayores costos y los menores reembolsos.
Sin embargo, un cambio potencialmente permanente es el eventual estancamiento de la membresía de Medicare Advantage. Durante la última década, la inscripción en el mercado ha crecido entre un 8% y un 9% cada año, pero se reducirá a la mitad, hasta aproximadamente un 4% anual en 2025 y más allá, recortando drásticamente el crecimiento de los ingresos de las aseguradoras, predijo Taylor.
Dijo que Medicare Edge no va a desaparecer y seguirá creciendo más rápido que otros mercados de seguros, como Medicaid o los seguros basados en el empleo. A medida que el crecimiento de las inscripciones se desacelere, las aseguradoras intentarán aumentar sus márgenes de ganancias en lugar de perseguir más miembros, dijo.
Cigna ha tenido problemas en el negocio de personas mayores
Estos desafíos probablemente contribuyeron a la decisión de Cigna de deshacerse de Medicare Edge. Pero podría haber otros factores en juego.
A finales de 2023, surgieron rumores de que Cigna estaba buscando vender sus planes Medicare Gain para poder fusionarse con Humana, la segunda aseguradora Medicare Edge más grande. Vender los planes podría haber ayudado a aliviar cierto escrutinio antimonopolio. Pero las conversaciones entre Cigna y Humana fueron canceladas y Cigna buscó una venta.
Taylor dijo que cree que Cigna todavía podría estar buscando un acuerdo con Humana. Pero dijo que también es cierto que las dificultades que rodean el mercado de Medicare Advantage hicieron más fácil para Cigna separarse de esa parte de su negocio.
«No ha crecido, está perdiendo dinero y será aún más difícil ganar dinero en los próximos tres años», dijo Taylor sobre el negocio senior de Cigna.
Dean Ungar, vicepresidente de la firma de calificación crediticia Moody's Traders Company, dijo que el pequeño tamaño de Cigna en relación con los actores dominantes como UnitedHealthcare y Humana la coloca en desventaja en un negocio donde el tamaño importa.
Dijo que otras empresas más pequeñas podrían seguir el ejemplo de Cigna y abandonar el negocio si no pueden controlar sus costos, y agregó que más salidas y consolidaciones significarían menos opciones para las personas mayores.
«Es posible que, en última instancia, otras empresas intenten salir si no pueden hacerlo funcionar», dijo Ungar.
