Los ETF location de Bitcoin presentan una competencia a largo plazo para los mineros de criptomonedas que cotizan en bolsa, según un informe de Galaxy Investigation publicado el miércoles.
Los analistas de Galaxy dijeron que antes de que se aprobaran estos ETF, las acciones mineras públicas eran una de las pocas formas en que los inversores podían obtener exposición a los aumentos de precios de Bitcoin.
Sin embargo, con la entrada de inversores más sofisticados al mercado, los mineros ahora deben mostrar su potencial de ganancias para competir eficazmente con las inversiones al contado en Bitcoin.
«En el corto plazo, la aprobación del ETF probablemente será una consideración para los inversores al evaluar si invertir en acciones mineras públicas», escribieron analistas dirigidos por el vicepresidente de minería de Galaxy, Brandon Bailey.
«Es probable que los inversores minoristas sigan viendo y negociando con los mineros como una operación larga y apalancada de bitcoins con los ETF como principal punto de referencia para el rendimiento», agregaron.
Es más possible que las instituciones adopten posiciones largas en ETF de Bitcoin y acciones mineras cortas
Mientras tanto, en el corto plazo, las instituciones parecen inclinadas a favorecer los ETF de Bitcoin sobre las acciones mineras. Esta tendencia ya ha comenzado a manifestarse desde principios de 2024, observó el equipo.
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Los ETF de Bitcoin ofrecen una vía regulada para que los inversores aprovechen el potencial de Bitcoin sin poseer directamente la criptomoneda. A medida que estos ETF ganen popularidad, podrían influir en la demanda de Bitcoin.
El informe de Galaxy destacó que este cambio en la demanda podría afectar a los criptomineros. Podría afectar especialmente a variables como el valor de Bitcoin, la rentabilidad minera y el sentimiento del mercado. El equipo sugirió considerar cuánto dinero pueden ganar las empresas mineras independientemente de las fluctuaciones del precio de Bitcoin.
Las empresas mineras enfrentan presiones de dilución de acciones
El equipo también observó que los precios de las acciones de las empresas mineras pueden disminuir si deciden recaudar fondos mediante la emisión de más acciones. Esto es especialmente cierto si los inversores creen que pueden obtener mejores rendimientos invirtiendo en los ETF en lugar de hacerlo directamente en la empresa.
«Sin embargo, los mineros de Bitcoin podrían beneficiarse de la inclusión en una gama más amplia de ETF y productos de fondos, así como de la investigación y cobertura donde esos beneficios superen algunas de las desventajas de una mayor competencia de los ETF de Bitcoin», dijeron.
En los últimos años, a medida que el mercado de las criptomonedas se contraía, los mineros encontraron considerables dificultades para mantener la rentabilidad, lo que provocó un nuevo enfoque en las opciones de cobertura.
Los mineros de Bitcoin exploraron estas estrategias para salvaguardar sus ingresos frente a la imprevisibilidad del mercado de las criptomonedas. Por ejemplo, GSR inició productos de cobertura destinados a ofrecer a los mineros un flujo de ingresos más confiable.
