Análisis del yen japonés (USD/JPY, EUR/JPY, AUD/JPY)
La inflación japonesa supera las previsiones pero continúa en constante descenso
La inflación en Japón fue mejor de lo esperado para el mes de enero, situándose en el 2,2% frente al 2,6% anterior. Los mercados parecen haber dejado de lado el reciente alivio de las presiones sobre los precios, ya que la inflación ha estado cayendo todos los meses desde el 3,3% de octubre. En cambio, siguen centrados en el hecho de que la medida principal se mantiene por encima del 2% y la cifra básica superó las expectativas del 1,8% para llegar al 2%.
La inflación en Japón es objeto de escrutinio más que nunca ahora que el Banco de Japón (BoJ) favorece un escenario en el que las tasas de interés puedan salir del territorio negativo. El Banco de Japón ha mencionado las dos condiciones previas que requerirán un aumento de las tasas de endeudamiento. La primera consiste en que la inflación se mantenga estable y sostenible por encima del 2% y la otra condición se centra en que el crecimiento de los salarios se mueva de manera similar.
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USD/JPY cae pero permanece en la 'zona de peligro'
El USD/JPY bajó el martes después de que los datos de inflación de enero mantuvieran las lecturas por encima del 2%, fortaleciendo el yen, pero no de una manera que sugiriera una mayor apreciación. Los precios se mantienen por encima de la marca de 150,00, una región que ha sido testigo de dos períodos separados de intervención cambiaria por parte del Ministerio de Finanzas en 2022. Los funcionarios han negado que se esté vigilando el nivel del USD/JPY, sino que más bien se han identificado caídas desfavorables y volátiles. por tener un efecto negativo en la economía local.
El par cotiza alrededor de 150,23 al mediodía (GMT), pero respeta el nivel psicológico de soporte en 150,00. El mercado de divisas no ha considerado creíbles las recientes advertencias de los funcionarios de Tokio y ha seguido favoreciendo las operaciones de carry trade, en detrimento del yen.
Es probable que el par experimente un aumento en la volatilidad desde mañana hasta el jueves, cuando se publicarán los datos de alto impacto de EE. UU. en forma de PIB del cuarto trimestre de EE. UU. (segunda estimación) y datos de PCE. Aparte de eso, hay pocos indicios de que el yen gane popularidad, especialmente si se considera el posicionamiento unilateral de los grandes fondos de cobertura y administradores de dinero.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
El posicionamiento de 'dinero inteligente' continúa acumulándose en el lado corto para el yen, como se puede ver en el gráfico a continuación, que muestra los datos de posicionamiento más recientes del informe Compromiso de los comerciantes de la CFTC. Los histogramas descendentes revelan la posición neta de los grandes fondos que se está acercando a mínimos recientes a medida que se han añadido posiciones cortas a un ritmo notable durante las últimas semanas.
Fuente: Flujo de datos de Refinitiv
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La tendencia alcista del EUR/JPY permanece intacta
El EUR/JPY ha estado en ascenso, como muchas monedas del G7, a medida que el yen se debilitaba. El par se ha negociado cómodamente por encima de 161,70 y recientemente ha abrigado grandes ambiciones de volver a 164,31, el vértice del principal avance para 2023.
A finales de 2023, el par retrocedió alrededor del 38,2% del avance principal, pero encontró una sólida zona de soporte que anteriormente había repelido los precios más bajos y ha subido desde entonces.
El movimiento ligeramente más bajo de hoy refleja el optimismo en torno a una eventual salida de las tasas de interés negativas y lo que técnicamente fue un informe de inflación que superó las expectativas al alza. El RSI también está revelando una recuperación desde territorio de sobrecompra, lo que significa que un retroceso modesto no estaría de más. Sin embargo, el MACD confirma que el impulso aún favorece una continuación alcista durante un período de tiempo más largo que podría hacer que el par vuelva a probar los 164,31 en ausencia de cualquier intervención de los funcionarios en Tokio.
Gráfico diario EUR/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
AUD/JPY dobla la esquina antes de los datos mensuales del IPC australiano
AUD/JPY reveló signos de posible fatiga alcista hacia el final de la semana pasada, donde las velas diarias del jueves y viernes presentaron mechas superiores largas. El lunes se produjo un movimiento a la baja, ya que el sentimiento vinculado a Asia comenzó la semana a la defensiva. Los índices chinos rompieron una racha de ocho días de ganancias al comienzo de la semana para enfriar el sentimiento de riesgo.
Los datos del IPC australiano podrían ayudar a impulsar el dólar australiano, ya que se espera que la inflación haya aumentado en enero con una estimación del 3,6% en comparación con el 3,4% en diciembre (lecturas interanuales).
El retroceso puede resultar de corta duración si se tiene en cuenta el avance anterior y también en virtud del abrumador posicionamiento corto en el yen.
Gráfico diario AUD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
