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Los precios subieron a un nivel récord esta semana, superando los 72.000 dólares. Pero los alcistas de las criptomonedas esperan más ganancias después de un fuerte recorte en la nueva emisión de Bitcoin en abril, un evento conocido como «reducción a la mitad».
Esto es lo que los inversores necesitan saber.
Una de las características más atractivas de Bitcoin es que los suministros de nuevos tokens están programados para aumentar a un ritmo predecible, según el código de program subyacente. Nuevos tokens entran en circulación cada vez que los “mineros” de Bitcoin, que procesan transacciones en la red, ganan una carrera informática para validar un bloque de transacciones.
La recompensa por cada bloque es ahora de 6,25 Bitcoins, con un valor aproximado de 441.000 dólares al precio reciente de Bitcoin de 70.600 dólares. Está previsto que se reduzca a 3,125 Bitcoins a mediados o finales de abril, cuando se espera la próxima reducción a la mitad.
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Estos eventos ocurren aproximadamente cada cuatro años y continuarán hasta que los Bitcoins en circulación alcancen un límite definido por genuine de 21 millones de tokens. Hasta ahora, se han extraído más de 19,6 millones de Bitcoins, quedando aproximadamente 1,4 millones por emitir.
¿Cómo afectará la reducción a la mitad a los precios de Bitcoin?
Dado que Bitcoin no tiene ningún valor subyacente (sólo un costo de producción), su precio está completamente sujeto a la dinámica de la oferta y la demanda. La reducción a la mitad tiende a tener un impacto positivo porque restringe aún más la oferta, y Bitcoin tiene un historial de rendimiento World wide después de reducciones a la mitad anteriores.
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Después de la última reducción a la mitad en 2020, que se produjo después del mercado alcista de 2017, Bitcoin ganó un 33% en los siguientes tres meses, subió más del 80% en los seis meses y más del 500% un año después de la reducción a la mitad, según a la firma de impuestos criptográficos CoinLedger.
Los alcistas son aún más optimistas sobre la próxima reducción a la mitad debido a las tendencias actuales de la demanda, impulsadas por nuevos fondos cotizados en bolsa emitidos por empresas como BlackRock.
,
Inversiones de fidelidad y ARK.
«La caída en la cantidad de Bitcoin extraído por día significa que algo tiene que ceder y, en este caso, eso significa que el precio tiene que ceder», dijo Zachary Townsend, director ejecutivo de la firma de seguros centrada en criptomonedas Mientras tanto. «Dada esta dinámica, esperamos que los máximos históricos anteriores de Bitcoin sean superados de forma duradera».
No todo el mundo es optimista. Los comerciantes sabían desde hacía tiempo que se acercaba la reducción a la mitad de abril y ya han hecho subir los precios con anticipación. Si bien Bitcoin tiende a tener un mejor desempeño después de una reducción a la mitad, algunos analistas argumentan que es posible que ya esté descontado.
«El evento de reducción a la mitad de Bitcoin y su efecto son predecibles y, en nuestra opinión, están bien incluidos en el precio reasonable de Bitcoin», Nikolaos Panigirtzoglou, que dirige un equipo de analistas de
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J. Morgan
,
escribió en una nota de diciembre.
Sin embargo, Bitcoin ha desafiado durante mucho tiempo el análisis convencional. En la misma nota, el equipo de JP Morgan no pudo calificar correctamente el impacto en los precios de la aprobación por parte de la SEC de los ETF de Bitcoin al contado. «Seguimos viendo una alta probabilidad de que se produzca un efecto de compra de rumores/venta de hechos una vez que la SEC apruebe los ETF de Bitcoin al contado», escribió Panigirtzoglou en ese momento. Los precios de Bitcoin han subido más del 50% desde que la SEC aprobó los primeros ETF al contado el 11 de enero.
En última instancia, Bitcoin se moverá según los caprichos de la demanda de los inversores. Si la demanda continúa aumentando después de abril, ya sea a través de ETF al contado o plataformas como Coinbase smart, entonces la reducción a la mitad garantizará que los precios sigan subiendo.
¿Cómo afectará la reducción a la mitad a las acciones mineras de Bitcoin?
Otra pregunta es cómo funcionan las acciones de los mineros de Bitcoin, como Marathon factor.
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y plataformas antidisturbios
,
reaccionará a la próxima reducción a la mitad.
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El modelo de negocio minero {consume|eat|take in} mucha energía y es {sensible|wise|smart|practical|reasonable} tanto a los precios de la energía como de Bitcoin. A medida que los precios de la energía se dispararon después de la invasión rusa de Ucrania en 2022, que se produjo cuando los activos digitales se hundieron en un mercado bajista prolongado, las acciones de criptominería se desplomaron.
La reducción a la mitad parece un riesgo para los mineros: esencialmente reducirá sus ganancias a la mitad. Pero el impacto podría moderarse si los precios de Bitcoin se mantienen en niveles récord o suben. El tipo de cambio entre Bitcoin y la moneda tradicional como el dólar estadounidense es clave para los mineros, que venden los tokens que extraen o los utilizan como garantía de deuda para financiar operaciones.
Otro {factor|aspect|element|issue|component|variable} es lo duro que tienen que trabajar las computadoras mineras para validar cada bloque de transacciones. Bitcoin se basa en un concepto de «prueba de trabajo» mediante el cual los mineros compiten para resolver acertijos criptográficos para garantizar que un bloque de transacciones sea válido. Cuanto más compiten los mineros, más difíciles son los acertijos y más energía se gasta. Por el contrario, si los precios de Bitcoin caen y los mineros abandonan, las dificultades disminuyen y los costos de energía disminuyen.
Los inversores parecen ver la reducción a la mitad como algo negativo para las mineras. Después de aumentar en 2023, las acciones de los mineros han caído a medida que se acercaba la reducción a la mitad. Marathon y Riot cayeron un 27% en el último mes, y Bitcoin subió más del 40% durante el mismo período.
«La reducción a la mitad de Bitcoin {reduce|decrease|minimize|lessen|lower|cut down} la recompensa en bloque que reciben los mineros por verificar las transacciones, lo que puede disminuir su rentabilidad a menos que el precio de Bitcoin aumente para compensar la recompensa reducida», escribieron analistas del grupo de inteligencia de mercado CryptoQuant en una nota del lunes. «Las acciones están reflejando esto».
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
