El 27 de marzo, Fidelity presentó una solicitud S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos para crear un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ether (ETH) al contado. Como se esperaba según una presentación anterior, el ETF le dará a Fidelity la opción de hacer staking con parte del ETH que posee.
El ETF del gigante de la gestión de activos se negociaría en la Bolsa Cboe BZX. Fidelity Digital Asset Solutions, afiliada al patrocinador FD Cash Management, actuaría como custodio de ETH del fondo. Según la S-1:
El Fideicomiso [fondo] tiene la intención de establecer un programa para hacer staking con una parte de los activos del Fideicomiso a través de uno o más proveedores de infraestructura de staking.
Esa decisión conlleva riesgos adicionales, señaló la solicitud. Habría un riesgo de pérdida, «incluidas las penalizaciones por ‘slashing'», y riesgos de liquidez mientras se procesa el staking. Además, las recompensas por staking se tratarían como ingresos para el fondo a efectos fiscales, como resultado de lo cual los inversores experimentarían un evento imponible «sin una distribución asociada del Fideicomiso».
La solicitud no especifica las tarifas esperadas para el ETF. En caso de una bifurcación, el custodio decidirá qué cadena apoyará el fondo.
Existen múltiples riesgos asociados con el ETF. El formulario señala que las medidas regulatorias en Estados Unidos y en otros lugares podrían impactar negativamente en el fondo. Entre las posibles causas de la terminación del fideicomiso, se incluyen la acción regulatoria, como la determinación de la SEC de que el fondo sea una compañía de inversión según la Ley de 1940, la determinación de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE.UU. de que el fondo sea un fondo de productos básicos bajo la Ley de Bolsa de Productos Básicos y la determinación de que el fondo es un negocio de servicios monetarios según las reglas de la Pink de Control de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de EE.UU.
La SEC está investigando supuestamente a la Ethereum Foundation, lo que los analistas dicen que podría impactar las posibilidades de aprobación del ETF de ETH al contado. También ha habido oposición política a los ETF de ETH al contado.
La blockchain Ethereum también es susceptible a un ataque del 51%, donde un actor malintencionado podría tomar el handle de la gobernanza de la purple mediante una votación mayoritaria. «Los tres swimming pools de staking más grandes controlaban casi el 50% del Ether en stake en la purple de Ethereum», según el formulario. Lido DAO es el pool de staking de ETH más grande, con un 31.5% de todo el ETH en stake.
Los analistas han dicho que la introducción de un ETF de ETH al contado podría reducir la influencia de los DAO, pero crear nuevos «riesgos de concentración» dependiendo de cómo los ETF elijan distribuir su ETH entre los stakers.
La SEC ha pospuesto la fecha límite de aprobación para otros ETF de ETH al 23 de mayo. Hay ocho solicitantes de ETF de ETH al contado esperando una decisión de la SEC.
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