Configuraciones de dólares estadounidenses (EUR/USD, AUD/USD, USD/JPY)
- El dólar estadounidense parece beneficiarse de la incertidumbre geopolítica
- La vulnerabilidad del EUR/USD queda expuesta a pesar de un repunte en los datos de confianza
- La caída del AUD/USD continúa después de los aburridos datos del PIB chino
- USD/JPY coquetea con un nivel peligroso antes del IPC japonés
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El USD parece beneficiarse de la incertidumbre geopolítica
En lo que es una semana bastante tranquila para el dólar, en lo que respecta al riesgo programado (datos), un análisis exhaustivo de los pares de dólares puede ayudar a establecer una base para la futura acción del precio. El dólar tuvo un comportamiento extremadamente bueno en el primer trimestre, especialmente frente a las principales monedas, y parece que continuará de manera similar al comienzo del segundo trimestre.
Los datos del IPC de EE.UU. mejores de lo esperado proporcionaron el catalizador para el reciente avance del dólar, que ahora parece estar beneficiándose de un impulso adicional de refugio seguro, manteniendo al dólar en niveles elevados. Debido a la absoluta solidez de los datos estadounidenses (inflación, empleo y crecimiento), los mercados han tenido que revisar las estimaciones de los recortes de tipos de la Fed en 2024 y ahora prevén alrededor de dos recortes de 25 puntos básicos (pb) este año.
Vulnerabilidad del EUR/USD expuesta a pesar de un repunte en los datos de sentimiento
La UE y Alemania han revelado una mejora en los datos de sentimiento y confianza en los últimos meses, lo que sugiere que los analistas esperan que ya hayamos visto el punto más bajo en Europa. Sin embargo, los datos concretos como la inflación, el empleo y el crecimiento están en declive, lo que pesa sobre las autoridades del BCE para flexibilizar las condiciones financieras. El consejo de gobierno del BCE se reunirá de nuevo en junio, cuando dispondrá de las últimas proyecciones económicas para decidir si será apropiado recortar los tipos de interés por primera vez desde que comenzó el ciclo de subidas en 2022.
Dado que el mercado y numerosos funcionarios del BCE esperan un recorte en junio, es probable que el euro se mantenga débil frente al dólar, lo que pesará sobre el EUR/USD. El par se mantiene justo por debajo del retroceso de Fibonacci del 28,6% de la principal caída de 2023, que puede ponerse a prueba en el corto plazo considerando las condiciones actuales de sobreventa. La reciente caída representa la caída de cinco días más rápida desde febrero de 2023 a pesar de que el par optó ayer por la consolidación y vio un comienzo similar a la acción del precio de hoy.
La dirección a más largo plazo parece favorecer una mayor debilidad, ya que se espera que se amplíe el diferencial de tipos de interés entre Estados Unidos y la UE. El retroceso total de la importante caída de 2023 es el siguiente gran nivel de interés a la baja en 1,0450, pero dada la tasa de caída del EUR/USD, puede materializarse un período de consolidación a más corto plazo o incluso un retroceso menor.
Gráfico diario EUR/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
La caída del AUD/USD continúa después de los aburridos datos del PIB chino
El dólar australiano no sólo ha retrocedido sobre su reciente avance, sino que ha seguido cayendo, registrando un nuevo mínimo anual. La reciente caída en el sentimiento de riesgo, alimentada por la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente y la perspectiva de retrasos en los recortes de las tasas de interés en EE.UU., está teniendo un impacto en la moneda de ‘alta beta’.
Esta mañana el PIB chino superó las expectativas, pero no fue suficiente para convencer al mercado de que las perspectivas económicas están mejorando de manera sustancial. Además, los datos de demanda de marzo fueron débiles, ya que las ventas minoristas y los datos de producción parecían débiles.
El AUD/USD cayó por debajo de 0,6460, un nivel que había respaldado en gran medida los precios este año a pesar de una ruptura momentánea en febrero. 0,6365 es el siguiente nivel a la baja a tener en cuenta, ya que el RSI aún no ha entrado en condiciones de sobreventa, lo que sugiere que aún podría haber más caídas para el dólar australiano. Un retroceso a corto plazo podría poner a prueba el nivel de 0,6460 mientras tanto.
Gráfico diario del AUD/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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USD/JPY coquetea con un nivel peligroso antes del IPC japonés
El USD/JPY recibió un mayor impulso alcista después de que las ventas minoristas de EE.UU. de ayer resultaron mejores de lo esperado, lo que continúa la perspectiva alcista del USD. Numerosas advertencias de funcionarios japoneses, incluido el Ministro de Finanzas, no lograron disuadir los bruscos movimientos al alza del par, lo que generó el potencial de una intervención cambiaria directa para fortalecer el yen.
El problema que tiene Japón es que, incluso con la última subida de tipos fuera de territorio negativo, el incentivo del carry trade sigue siendo muy atractivo dado el diferencial de tipos de interés que existe entre Estados Unidos y Japón. A menos que el Banco de Japón suba los tipos de forma significativa, es probable que el carry trade continúe.
El USD/JPY se acerca a 155,00, un nivel identificado por el ex alto funcionario cambiario, el Sr. Watanabe, como un posible nivel en el que los funcionarios podrían intervenir. Si se permite que el par opere al alza desde allí, la marca de 160 se convierte en el nivel de resistencia visto por última vez en 1990. Las configuraciones comerciales alcistas desde aquí están plagadas de riesgos y proporcionan una relación riesgo-recompensa poco atractiva. Los niveles a la baja incluyen 152,00 y 150,00 planos.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
