A medida que 1,86 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se acercan a su vencimiento, los mercados cripto están lidiando con una volatilidad aumentada, impulsada por datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos más bajos de lo esperado.
Con los mercados reaccionando bruscamente a este indicador económico, los traders se están preparando para posibles oscilaciones de precios a medida que se acerca la fecha límite.
¿Qué sigue para el mercado de opciones de Bitcoin y Ethereum?
Según Deribit, están por vencerse casi 1.4 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin, con un punto de dolor máximo de 59,500 dólares. Este lote de opciones incluye 24,383 contratos, una disminución desde los 31,615 de la semana anterior. La relación put-to-call es de 0.83, reflejando un sentimiento de mercado ligeramente bajista.
Para Ethereum, están por vencerse 471,79 millones de dólares en opciones, involucrando 183,821 contratos — una disminución desde los 206,626 contratos de la semana pasada. El punto de dolor máximo es de 2,650 dólares, con una relación put-to-call de 0.80, lo que sugiere una perspectiva de mercado cautelosa.
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El “punto de dolor máximo” en las opciones cripto es crucial, representando el nivel de precio donde los tenedores de opciones enfrentan el mayor malestar financiero. Además, la “relación put-to-call” indica una mayor prevalencia de opciones de compra (calls) sobre opciones de venta (puts). Las relaciones más bajas indican optimismo y las más altas señalan pesimismo.
Los analistas de Greeks.live han comentado sobre las condiciones del mercado previas al vencimiento de hoy. Notaron que los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos de julio fueron ligeramente más bajos de lo anticipado, alcanzando un nuevo mínimo desde marzo de 2021.
Este resultado ha llevado a especulaciones de que la Reserva Federal podría recortar las tasas en septiembre, con expectativas centradas en una reducción de 25 puntos básicos. Además señalaron que después de que se aprobó el ETF, el precio de Ethereum mostró debilidad, llevando a una caída con solo un modesto rebote.
El impacto del CPI en Bitcoin y Ethereum
La volatilidad implícita a corto plazo (IV) también disminuyó, con un sesgo a favor de las opciones de venta:
“Tales disminuciones en la volatilidad implícita son relativamente raras en el mercado de opciones, y los vendedores predominantemente institucionales pudieron cubrir muchos de sus beneficios en esta ronda de disminuciones para compensar las pérdidas de cobertura de la enorme volatilidad durante el último mes. Ahora que la estructura de plazo ha vuelto a una estructura sólida de más alta a largo plazo y más baja a corto plazo, el mercado probablemente estará depositado por un tiempo ahora, y la relación de beneficio a pérdida para vender opciones de duración media se ve mejor ahora,” sugirieron los analistas de Greeks.live.
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Hasta ahora, Bitcoin ha caído a 57,255 dólares, bajando de casi 60,000 dólares antes de la publicación de los datos del CPI. De manera similar, Ethereum cayó de 2,751 dólares a 2,534 dólares. Actualmente se negocia a 2,562 dólares.
Históricamente, el vencimiento de contratos de opciones a menudo conduce a movimientos de precios agudos pero temporales, causando que el mercado cripto experimente incertidumbre y volatilidad mientras los traders se preparan para estas fluctuaciones. Sin embargo, el mercado generalmente se estabiliza poco después de estos vencimientos.
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