Los inversores institucionales se sienten atraídos por las empresas de minería de Bitcoin por su potencial de inteligencia artificial (IA), pero pueden terminar cosechando beneficios inesperados de los mercados alcistas de las criptomonedas.
«Si estamos en lo cierto con nuestro pronóstico de precio de Bitcoin de $200,000, los inversores acudirán a la IA y podrían terminar disfrutando de los mercados alcistas de Bitcoin, sin pedirlo», afirma un informe de Bernstein publicado el lunes, ya que encapsula una doble oportunidad que los inversores institucionales pueden no haber anticipado.
Esta sinergia inesperada entre la infraestructura de IA y la minería de criptomonedas está atrayendo la atención de los inversores institucionales que ven más allá de los límites tradicionales de estas tecnologías.
Según Bernstein, los mineros de Bitcoin ocupan una posición única en este espacio debido a sus importantes recursos energéticos y ubicaciones estratégicas.
«En conjunto, los mineros de Bitcoin tienen acceso a 4 GW de energía hoy, y la interconexión operativa llegará a 6 GW a fines de 2024», señala el informe, subrayando la importante infraestructura que estas empresas tienen a su disposición.
Al defender la recalificación de los mineros de Bitcoin, los analistas de Bernstein escriben que tienen carteras de energía equivalentes, sin embargo, se negocian con un descuento en comparación con los centros de datos tradicionales. ~$4 millones por MW a ~$30-50 millones/MW, sin embargo, los mineros también obtienen una fracción de los ingresos por MW: $0,6 millones por MW frente a $4,7 millones por MW.
“A medida que los mineros de Bitcoin ejecuten sus operaciones en sus campus de centros de datos de IA, creemos que esta brecha tanto en los ingresos como en los múltiplos comerciales se reducirá”, afirma Bernstein.
Según el análisis de Bernstein, los mineros de Bitcoin tienen una ventaja significativa cuando se trata de infraestructura energética.
Estas operaciones actualmente tienen acceso a 4 GW de energía, y las proyecciones sugieren que podrían llegar a 12 GW en 2027.
Esta enorme capacidad de energía, sumada a la experiencia de los mineros en la ejecución de operaciones de alta densidad de 70 a 80 KW por rack, se alinea con los exigentes requisitos de energía de la computación de IA.
A diferencia de los centros de datos tradicionales, los mineros de Bitcoin han construido estratégicamente sus operaciones alrededor de fuentes de «energía varadas», a menudo en lugares no convencionales donde la tierra y la energía son abundantes.
Este enfoque ha llevado al desarrollo de sitios extensos, algunos de ellos de cientos de acres, con capacidades energéticas que van desde 100 MW a 1 GW.
Por ejemplo, el sitio Lake Mariner de TeraWulf (WULF) en el oeste de Nueva York cuenta con una capacidad hidroeléctrica potencial de 500 MW, completa con abundantes recursos hídricos para refrigeración, un factor crucial tanto para la minería de criptomonedas como para las operaciones de IA.
Bernstein afirma además que la experiencia de los mineros de Bitcoin se extiende más allá del mero acceso a la energía y que su rentabilidad depende de una gestión sofisticada de los costos de energía, incluidas estrategias de cobertura en los mercados comerciales mayoristas y relaciones de colaboración con las empresas de servicios públicos y los operadores de la red.
Este conocimiento podría resultar invaluable para gestionar las demandas de alto consumo energético de la computación con IA.
Editado por Stacy Elliott.
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