Bitcoin (BTC) y los mercados de criptomonedas más amplios están navegando por condiciones desafiantes, históricamente agravadas por las dificultades estacionales de septiembre.
En un informe reciente, investigadores de Kaiko exploraron cómo un posible recorte de tasas en EE.UU. y otros eventos económicos clave podrían afectar a Bitcoin. Estos cuatro gráficos proporcionados por los analistas explican qué esperar de BTC en las próximas semanas.
Cambio mensual en el precio de Bitcoin en septiembre
Como informó BeInCrypto, el tercer trimestre ha sido históricamente desafiante para Bitcoin y el mercado cripto más amplio, con septiembre a menudo entregando los peores retornos. Kaiko destaca que Bitcoin ha caído en siete de los últimos doce meses de septiembre.
En 2024, este patrón continúa, con Bitcoin cayendo un 7.5% en agosto y un 6.3% hasta ahora en septiembre. Al momento de escribir esto, Bitcoin se negocia más de un 20% por debajo de su máximo histórico reciente de casi 73,500 dólares, registrado hace más de cinco meses.
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Sin embargo, según Kaiko Research, los próximos recortes de tasas en EE.UU. podrían proporcionar un impulso a activos de riesgo como Bitcoin. Alvin Kan, COO de Bitget Wallet, comparte esta postura.
“En la reunión de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuó que podría ser tiempo de ajustes de política, lo que llevó a expectativas de futuros recortes de tasas. El Índice del Dólar Estadounidense respondió cayendo bruscamente y ahora fluctúa alrededor de 100. Con un recorte de tasas en septiembre convirtiéndose en una expectativa consensuada, el inicio oficial del trading de recorte de tasas podría mejorar la liquidez general del mercado, proporcionando un impulso a los criptoactivos”, Kan le dijo a BeInCrypto.
Volatilidad histórica de 30 días
Según el informe, septiembre se perfila como altamente volátil, con la volatilidad histórica de 30 días de Bitcoin aumentando al 70%. Esta métrica mide la fluctuación en el precio de un activo durante los últimos 30 días, reflejando cuán dramáticamente se ha movido su precio en ese período.
La volatilidad actual de Bitcoin es casi el doble de los niveles del año pasado y se acerca al pico visto en marzo, cuando BTC alcanzó un máximo histórico de más de 73,000 dólares.
Ethereum (ETH) también ha experimentado una volatilidad aumentada, superando tanto los niveles de marzo como los de Bitcoin, impulsada por eventos específicos de ETH como las liquidaciones de Jump Trading y el lanzamiento de ETF de Ethereum.
Volatilidad implícita de BTC por vencimiento
Desde el inicio de septiembre, la volatilidad implícita (IV, por sus siglas en inglés) de Bitcoin ha aumentado tras caer a finales de agosto.
El indicador IV mide las expectativas del mercado para futuras fluctuaciones de precios basadas en la actividad actual de trading de opciones. Una IV más alta sugiere que los traders anticipan mayores oscilaciones de precios, aunque no especifica la dirección del movimiento.
Notablemente, los vencimientos de opciones a corto plazo han visto el aumento más pronunciado, con el vencimiento del 13 de septiembre saltando del 52% al 61%, superando los contratos de fin de mes.
Para el profano, cuando la volatilidad implícita a corto plazo excede las medidas a largo plazo, indica un estrés de mercado aumentado, referido como una “estructura invertida”.
Los gestores de riesgo a menudo ven una estructura invertida como una señal de incertidumbre o estrés de mercado aumentado. Como resultado, pueden interpretar esto como una advertencia para abstener el riesgo en sus carteras reduciendo la exposición a activos volátiles o protegiéndose contra posibles caídas.
“Estas expectativas del mercado se alinean con el informe de empleo de EE.UU. de la semana pasada, que disminuyó las esperanzas de una disminución de 50bps. Sin embargo, los próximos datos del IPC de EE.UU. aún podrían influir en las probabilidades,” señalan los investigadores de Kaiko.
Volumen de trading
El gráfico de volúmenes de trading de Bitcoin también destaca la volatilidad actual del mercado, mostrando una participación aumentada de los traders.
El volumen de trading acumulado se acerca a un récord de 3 billones de dólares, un aumento de casi el 20% en los primeros ocho meses de 2024 después de su último pico en 2021.
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Tradicionalmente, los inversores de Bitcoin ven una reducción de tasas como un catalizador positivo del mercado. Sin embargo, persisten preocupaciones sobre cómo el mercado podría interpretar un recorte mayor al esperado.
Markus Thielen, fundador de 10X Research, advierte que un recorte de tasas de 50 puntos básicos podría percibirse como una señal de urgencia, lo que potencialmente podría desencadenar una retirada de activos de riesgo como Bitcoin.
“Mientras que un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed podría señalar preocupaciones más profundas a los mercados, el enfoque principal de la Fed será mitigar los riesgos económicos en lugar de gestionar las reacciones del mercado,” dijo Thielen en una nota a sus clientes.
Junto con las especulaciones sobre la reducción de tasas, otros factores que contribuyen a las fluctuaciones del mercado cripto incluyen las próximas elecciones en EE.UU. Como informó BeInCrypto, se espera que el debate entre Donald Trump y Kamala Harris desencadene movimientos, particularmente en Bitcoin y Ethereum.
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