Revisado por Nick Cawley el 9 de diciembre de 2021
El papel de los bancos centrales en el mercado de divisas
Los bancos centrales son los principales responsables de mantener la inflación en interés del crecimiento económico sostenible mientras contribuyen a la estabilidad general del sistema financiero. Cuando los bancos centrales lo consideren necesario, intervendrán en los mercados financieros de acuerdo con el “Marco de Política Monetaria” definido. La implementación de dicha política es altamente monitoreada y anticipada por los comerciantes de divisas que buscan aprovechar los movimientos de divisas resultantes.
Este artículo se centra en las funciones de los principales bancos centrales y cómo sus políticas afectan el mercado de divisas mundial.
¿Qué es un banco central?
Los bancos centrales son instituciones independientes utilizadas por naciones de todo el mundo para ayudar a administrar su industria bancaria comercial, establecer las tasas de interés del banco central y promover la estabilidad financiera en todo el país.
Los bancos centrales intervienen en el mercado financiero haciendo uso de lo siguiente:
- Operaciones de mercado abierto: Las operaciones de mercado abierto (OMO) describen el proceso mediante el cual los gobiernos compran y venden valores gubernamentales (bonos) en el mercado abierto, con el objetivo de expandir o contraer la cantidad de dinero en el sistema bancario.
- La tasa del banco central: La tasa del banco central, a menudo denominada tasa de descuento o tasa de fondos federales, la establece el comité de política monetaria con la intención de aumentar o disminuir la actividad económica. Esto puede parecer contrario a la intuición, pero una economía sobrecalentada conduce a la inflación y esto es lo que los bancos centrales pretenden mantener en un nivel moderado.
Los bancos centrales también actúan como prestamista de última instancia. Si un gobierno tiene una deuda modesta con PIB y no consigue recaudar dinero a través de una subasta de bonos, el banco central puede prestar dinero al gobierno para hacer frente a su escasez temporal de liquidez.
Tener un banco central como prestamista de última instancia aumenta la confianza de los inversores. Los inversores están más tranquilos de que los gobiernos cumplirán con sus obligaciones de deuda y esto ayuda a reducir los costos de endeudamiento del gobierno.
Los operadores de FX pueden monitor anuncios del banco central a través del calendario del banco central
Los principales bancos centrales
Banco de la Reserva Federal (Estados Unidos)
los Banco de la Reserva Federal o “La Reserva Federal” preside la moneda más negociada en el mundo según la Encuesta Trienal del Banco Central, 2016. Las acciones de la Reserva Federal tienen implicaciones no solo para el Dólar estadounidense pero también para otras monedas, por lo que se observan con gran interés las acciones del banco. La Fed apunta a precios estables, máximo empleo sostenible y tasas de interés moderadas a largo plazo.
Banco Central Europeo (Unión Europea)
los Banco central europeo (BCE) es como ningún otro en el sentido de que sirve como banco central para todos los estados miembros de la Unión Europea. El BCE prioriza salvaguardar el valor del euro y mantener la estabilidad de precios. El euro es la segunda moneda de mayor circulación en el mundo y, por lo tanto, genera mucha atención por parte de los comerciantes de divisas.
Banco de Inglaterra
los Banco de Inglaterra opera como el banco central del Reino Unido y tiene dos objetivos: la estabilidad monetaria y la estabilidad financiera. El Reino Unido opera usando un modelo de Twin Peaks cuando regula la industria financiera con un «pico» siendo la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y el otro la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA). El Banco de Inglaterra regula de manera prudencial los servicios financieros al exigir que dichas empresas tengan suficiente capital y controles de riesgo adecuados.
Banco de Japón
los Banco de Japón ha priorizado la estabilidad de precios y el funcionamiento estable de los sistemas de pago y liquidación. El Banco de Japón ha mantenido las tasas de interés por debajo de cero (tasas de interés negativas) en un intento drástico por revitalizar la economía. Las tasas de interés negativas permiten que a las personas se les pague por pedir dinero prestado, pero los inversores no tienen incentivos para depositar fondos, ya que esto generará un cargo.
Responsabilidades del banco central
Los bancos centrales se han establecido para cumplir un mandato con el fin de servir al interés público. Si bien las responsabilidades pueden diferir entre países, las principales responsabilidades incluyen lo siguiente:
1) Lograr y mantener la estabilidad de precios: Los bancos centrales tienen la tarea de proteger el valor de su moneda. Esto se logra manteniendo un nivel modesto de inflación en la economía.
2) Promoción de la estabilidad del sistema financiero: Los bancos centrales someten a los bancos comerciales a una serie de pruebas de estrés para reducir el riesgo sistémico en el sector financiero.
3) Fomentar el crecimiento equilibrado y sostenible de una economía: En general, hay dos vías principales en las que un país puede estimular su economía. Estos son a través de la política fiscal (gasto del gobierno) o la política monetaria (intervención del banco central). Cuando los gobiernos han agotado sus presupuestos, los bancos centrales aún pueden iniciar la política monetaria en un intento de estimular la economía.
4) Supervisar y regular las instituciones financieras: Los bancos centrales tienen el deber de regular y supervisar los bancos comerciales en el interés público.
5) Minimizar el desempleo: Además de la estabilidad de precios y el crecimiento sostenible, los bancos centrales pueden tener interés en minimizar el desempleo. Este es uno de los objetivos de la Reserva Federal.
Bancos Centrales y tipos de interés
Los bancos centrales establecen la tasa de interés del banco central, y todas las demás tasas de interés que las personas experimentan en préstamos personales, préstamos hipotecarios, tarjetas de crédito, etc., emanan de esta tasa base. La tasa de interés del banco central es la tasa de interés que se cobra a los bancos comerciales que buscan pedir dinero prestado al banco central a un día.
Este efecto de las tasas de interés del banco central se muestra a continuación: los bancos comerciales cobran una tasa más alta a las personas que la tasa que pueden obtener con el banco central.
Los bancos comerciales necesitan tomar prestados fondos del banco central para cumplir con una forma moderna de banca llamada Banca de Reserva Fraccional. Los bancos aceptan depósitos y otorgan préstamos, lo que significa que deben asegurarse de que haya suficiente efectivo para atender los retiros diarios, mientras prestan el resto del dinero de los depositantes a empresas y otros inversores que requieren efectivo. El banco genera ingresos a través de este proceso al cobrar una tasa de interés más alta sobre los préstamos mientras paga tasas más bajas a los depositantes.
Los bancos centrales definirán el porcentaje específico de todos los fondos de los depositantes (reserva) que los bancos están obligados a apartar, y si el banco no lo alcanza, puede pedir prestado al banco central a la tasa de un día, que se basa en la tasa anual. tipo de interés del banco central.
Los comerciantes de FX monitorean de cerca las tasas del banco central, ya que pueden tener un impacto significativo en el mercado de divisas. Las instituciones y los inversores tienden a seguir los rendimientos (tasas de interés) y, por lo tanto, los cambios en estas tasas darán como resultado que los comerciantes canalicen la inversión hacia países con tasas de interés más altas.
Cómo impactan los bancos centrales en el mercado de divisas
Los comerciantes de Forex a menudo evalúan el lenguaje utilizado por el presidente del banco central para buscar pistas sobre si es probable que el banco central aumente o disminuya las tasas de interés. El lenguaje que se interpreta para sugerir un aumento/disminución en las tasas se denomina Hawkish / Dovish. Estas pistas sutiles se denominan «orientación hacia adelante» y tienen el potencial de mover el mercado de divisas.
Los comerciantes que creen que el banco central está a punto de embarcarse en un ciclo de aumento de la tasa de interés colocarán una operación larga a favor de esa moneda, mientras que los comerciantes que anticipan una postura moderada del banco central buscarán una posición corta en la moneda.
Para obtener más información sobre este mecanismo, lea: “Tasas de interés y el mercado Forex”
Los movimientos en las tasas de interés del banco central presentan a los comerciantes oportunidades para operar en función del diferencial de tasas de interés entre las monedas de dos países a través de un llevar el comercio. Los operadores de carry buscan recibir intereses de la noche a la mañana por negociar una moneda de alto rendimiento contra una moneda de bajo rendimiento.
Más información sobre los fundamentos de forex
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