Pronóstico Fundamental de las Acciones: Neutral
- Dow Jones, Nasdaq 100, S&P 500 dieron algunos pasos atrás la semana pasada
- Fedspeak y las ventas minoristas de EE. UU. subrayaron un banco central agresivo
- La liquidez se agota para el Día de Acción de Gracias, pero ¿se mantendrá baja la volatilidad?
Recomendado por Daniel Dubrovsky
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En general, Wall Street terminó a la baja la semana pasada debido a que el impulso alcista reciente desde octubre se desaceleró. El Promedio Industrial Dow Jones, que está compuesto en su mayoría por empresas de primera línea y de gran capitalización, salió ileso. Mientras tanto, el Nasdaq 100 de tecnología pesada cayó un 1,18 por ciento mientras que el S&P 500 más amplio se debilitó un 0,74 por ciento.
La atención de los mercados bursátiles la semana pasada se centró principalmente en Fedspeak, un par de datos económicos notables de EE. UU. e incluso la propuesta de presupuesto del gobierno del Reino Unido. En términos de lo primero, los funcionarios de la Fed han enfatizado que, a pesar de una desaceleración en el ritmo de ajuste, es probable que se necesiten más aumentos. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, ofreció comentarios notables, mostrando que quiere ver tasas en un mínimo del 5%.
Las ventas minoristas de EE. UU. para octubre también cruzaron los cables, y los datos sorprendieron al alza. Eso continuó insinuando un consumo resistente frente al aumento de las tasas de interés. Todo esto significó que los mercados agregaron nuevamente las proyecciones de aumento de las tasas de interés de la Fed para 2023. En el gráfico a continuación, volvemos a los comerciantes que anticipan aumentos de al menos 50 puntos básicos el próximo año. Esto probablemente explica la divergencia entre el Dow Jones y el Nasdaq 100.
Apuestas al alza de tipos de interés de la Fed en 2023
Gráfico creado en TradingView
Las vacaciones de Acción de Gracias significan falta de liquidez, pero ¿qué pasa con la volatilidad?
La próxima semana de negociación se acorta debido al feriado de Acción de Gracias de EE. UU. Si bien los mercados estarán cerrados solo el jueves, espere una actividad comercial reducida tanto el día anterior como el posterior al descanso. Esto significa que los bajos niveles de liquidez estarán con nosotros, pero ¿eso significa baja volatilidad? La agenda económica de EE. UU. es ligera fuera de las actas de la reunión del FOMC del miércoles.
Los detalles del informe podrían seguir subrayando la necesidad de endurecimiento a pesar de la desaceleración del ritmo de subidas de tipos que se prevé en el futuro. Por supuesto, los datos serán un factor clave, que está notablemente ausente la próxima semana. Dicho esto, un vistazo a las estimaciones de GDPNow de la Fed de Atlanta muestra que, en los últimos días, las estimaciones han ido aumentando lentamente desde octubre.
La última lectura es para el PIB real en 4,2% para el cuarto trimestre, que es una tasa anual ajustada estacionalmente. Si ese es el caso, seguirá hablando de la resistencia de la economía a pesar del aumento de las tasas de interés. Al final del día, eso puede mantener contenidas las expectativas de un giro de la Fed. Como tal, sigue siendo difícil prescribir una perspectiva alcista para las acciones.
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Rasgos de los comerciantes exitosos
Proyecciones GDPNow de la Fed de Atlanta
— Escrito por Daniel Dubrovsky, estratega sénior de DailyFX.com
Para contactar a Daniel, síguelo en Twitter:@ddubrovskyFX
