Pronóstico del dólar australiano: bajista
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El dólar australiano cayó durante los primeros días de la semana pasada antes de estabilizarse durante el fin de semana con una subida de 68 centavos.
La decisión sobre la tasa del RBA tuvo poco impacto en la moneda, pero la decisión de la Reserva Federal de esta semana podría desempeñar un papel más importante.
La liquidación inicial en AUD/USD fue el resultado de que el dólar estadounidense se lanzó al alza después de los sólidos datos de EE. UU. que recordaron a los mercados que la Fed podría tener que hacer un trabajo más pesado para controlar la inflación.
El RBA subió 25 puntos básicos el martes, pero el mercado apenas parpadeó ante el movimiento, ya que en su mayoría se esperaba. Esto eleva el ajuste total de la política monetaria para este ciclo a 300 puntos básicos (pb) desde mayo.
El comunicado adjunto mantuvo el rumbo que el banco ha dejado claro desde hace un tiempo. Es decir, el mercado laboral está ajustado, el crecimiento es sólido, se prevé que la inflación alcance un máximo del 8 % antes de disminuir y se debe evitar una espiral de salarios y precios.
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Los principales medios de comunicación han estado poniendo la bota en el banco central recientemente, con algunos comentaristas aparentemente olvidando el daño que los aumentos de precios altos e inestables pueden causar en una economía.
Si bien su audiencia siente el estrés del aumento de los pagos de las hipotecas, la inflación desenfrenada tiene el potencial de destruir la riqueza durante décadas, en lugar de uno o dos años.
El RBA hizo una referencia sutil a esto en su declaración cuando dijo: «La alta inflación daña nuestra economía y hace que la vida sea más difícil para las personas».
El beneficio económico para la sociedad australiana de un régimen de política monetaria con objetivo de inflación obligatorio parece haberse perdido en la carrera por los comentarios populistas y sensacionalistas. Algunos economistas y políticos necesitan reevaluar su conocimiento de cómo funciona la macroeconomía.
Si entendieran algunos de los principios básicos, no estarían haciendo las afirmaciones que son. Es fácil quedarse al margen cuando las tasas están bajando, pero se necesita fortaleza y previsión para tomar las decisiones correctas que deben tomarse ahora para controlar la inflación.
La psicología de muchos australianos hacia una mentalidad de que los precios de las propiedades siempre deben subir es fundamentalmente errónea. Los verdaderos beneficios económicos solo se obtienen mediante ganancias de productividad. Es hora de que los adultos en la sala hagan oír su voz.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidirá la tasa de efectivo objetivo el viernes por la mañana, hora estándar del este de Australia (AEST). Se prevé ampliamente un aumento de 50 pb.
Los comentarios adjuntos de la Fed Chari Powell serán examinados para determinar la trayectoria de la tasa y podrían ser el motor de la dirección del dólar australiano.
Al comparar la Reserva Federal con el RBA, uno no puede dejar de pensar que si no hubiera tanta presión interna sobre el RBA, la tasa de efectivo local podría ser más alta ahora.
GRÁFICO AUD/USD
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
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