Ether (ETH) subió un 5.6% el 20 de diciembre, después de haber puesto a prueba el soporte de USD 1,150 el día anterior. Aún así, prevalece una tendencia bajista, formando un canal descendente de tres semanas de duración, una acción de precios atribuida a las expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Jim Bianco, director de la empresa de investigación institucional Bianco Exploration, afirmó el 20 de diciembre que la Fed mantendrá el ajuste de la economía en 2023. Ese mismo día, el banco central de Japón subió las tasas de interés para combatir la inflación, mucho más tarde que sus homólogos. La inesperada medida hizo que los analistas se mostraran más bajistas hacia los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
Ethereum podría haber cogido algo de viento de cola después de que el procesador worldwide de pagos Visa propusiera una solución para permitir la financiación automática desde las billeteras de Ethereum. Los pagos automáticos de facturas recurrentes no son posibles para las billeteras de autocustodia, por lo que Visa se basaría en contratos inteligentes, conocidos como «abstracción de cuenta». Curiosamente, el concepto surgió en 2015 de la mano de Vitalik Buterin.
La cuestión más acuciante, sin embargo, es la regulación. El 19 de diciembre, el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos reintrodujo una legislación destinada a crear oficinas de innovación dentro de las agencias gubernamentales que se ocupan de los servicios financieros. Según el representante de Carolina del Norte Patrick McHenry, las empresas podrían solicitar un «acuerdo de cumplimiento exigible» con las oficinas de organismos como la Comisión de Bolsa y Valores y la Commodity Futures Trading Commission.
En consecuencia, los inversores creen que Ether podría volver a visitar precios por debajo de los USD 1,000 a medida que el índice del dólar DXY pierde fuerza mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años muestran una mayor demanda de protección. El trader CryptoCondom espera que los próximos dos meses sean extremadamente bajistas para los criptomercados.
Algos see $DXY down & bid up crypto. BOJ right away isn’t bullish…it’s a sign of items breaking.
DXY ⬇️ & 10Y ⬆️ = Recession
I will be shorting the market place waiting around for a few digit $ETH.
Crypto IS the potential of France but the subsequent 2-3m will sense like becoming in the Gulag in its place. pic.twitter.com/nLKqtNz3C3— CryptoCondom (@crypto_condom) December 20, 2022
Echemos un vistazo a los datos de los derivados del Ether para comprender si el movimiento macroeconómico bajista ha afectado negativamente al sentimiento de los inversores.
El reciente rebote por encima de USD 1,200 no infundió ánimo alcista
Los traders minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a su diferencia de precio con los mercados al contado. Mientras tanto, los traders profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación en un contrato de futuros perpetuo.
La prima anualizada de los futuros a dos meses debería cotizar entre un +4% y un +8% en mercados saneados para cubrir los costes y los riesgos asociados. Cuando los futuros cotizan con descuento frente a los mercados al contado regulares, muestra una falta de confianza de los compradores de apalancamiento, lo cual es un indicador bajista.
El gráfico anterior muestra que los traders de derivados siguen utilizando más apalancamiento para posiciones cortas (bajistas), ya que la prima de los futuros del Ether sigue siendo negativa. Aun así, la ausencia de demanda de apalancamiento por parte de los compradores no significa que los traders esperen una mayor acción adversa de los precios.
Por este motivo, los traders deberían analizar los mercados de opciones de Ether para comprender si los inversores están poniendo en precio mayores probabilidades de movimientos de precios adversos por sorpresa.
Los traders de opciones no están dispuestos a ofrecer protección a la baja
La desviación delta del 25% es una señal reveladora de que los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones dan más probabilidades a una caída de los precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otra parte, los mercados alcistas tienden a situar el indicador de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que se descuentan las opciones de venta bajistas.
El sesgo delta aumentó después del 15 de diciembre de un temeroso 14% contra las opciones de venta protectoras al 20% actual. El movimiento indica que los traders de opciones se sienten aún menos cómodos con los riesgos a la baja.
El sesgo de la delta a 60 días indica que los traders de opciones y los creadores de mercado son reacios a ofrecer protección a la baja, lo que parece normal teniendo en cuenta el canal descendente de 3 semanas de duración.
En resumen, tanto las opciones como los futuros apuntan a que los traders profesionales no confían en el reciente rebote por encima de los USD 1,200. La tendencia actual favorece a los bajistas de Ether porque las probabilidades de que la Fed mantenga su programa de reducción del stability parecen altas, lo que es destructivo para los mercados de riesgo.
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