El criptomercado ha tenido un buen comienzo en 2023, con las principales criptomonedas como y ganando más del 30% YTD. La creciente participación institucional ha respaldado este sólido desempeño, como lo indica el interés abierto de futuros de Bitcoin CME, que aumentó al 21%, cerca de sus máximos históricos.
El resurgimiento se develop después de una tendencia de 10 meses de disminución de la participación institucional que aparentemente terminó con el colapso del intercambio de criptomonedas FTX en noviembre del año pasado.
Los inversores institucionales obtienen una rentabilidad
El grupo Chicago Mercantile Exchange (CME) es una de las bolsas de derivados más grandes del mundo que ofrece servicios de negociación de futuros y opciones en segmentos de la industria como el índice bursátil, divisas, bienes raíces, materias primas y criptomonedas. En basic, un aumento en los volúmenes de negociación relacionados con criptografía en la plataforma sugiere una afluencia de inversores institucionales al espacio de activos digitales.
Curiosamente, el fuerte repunte de las criptomonedas este año ha sido respaldado por una creciente participación institucional en los futuros de BTC, según muestran los datos de Arcane Exploration. El interés abierto total en los futuros de BTC actualmente se ubica en 21% en el CME, que solo ha sido más alto en dos ocasiones anteriores: en octubre de 2021 durante el lanzamiento del primer ETF vinculado a Bitcoin y a fines de diciembre de 2021.
El volumen de operaciones relacionadas con criptomonedas en CME experimentó inicialmente un repunte de corta duración en noviembre del año pasado tras el colapso de FTX. En ese momento, los inversores institucionales comenzaron a aprovechar el baño de sangre en criptografía para vender Bitcoin en corto. Sin embargo, el volumen de criptoderivados sufrió una fuerte caída en el último mes de 2022.
A medida que Bitcoin se recuperó a principios de este año, el interés abierto full en CME también comenzó a ganar impulso. Según Arcane, el aumento se deliver cuando los inversores comenzaron a comprar GBTC con grandes descuentos y se cubrieron a través de futuros de CME después de que Genesis revelara que Gemini había vendido 30,9 millones de acciones de GBTC durante su declaración de quiebra. El informe decía:
“El impulso de enero de CME, por otro lado, ha estado acompañado por mercados fuertes. BTC ha subido un 36% este mes. Los futuros de CME han comenzado a negociarse con una ligera prima en el mercado al contado y han vuelto al contango. Y la participación activa, definida como actividad no ETF, está detrás del aumento reciente”.
El interés abierto de Bitcoin, el valor de todas las posiciones abiertas de derivados de BTC, ha bajado 255 000 BTC en los últimos tres meses. “Si bien la caída de FTX explica partes de la disminución de OI en los mercados extraterritoriales, vemos que el interés abierto ha tenido una tendencia significativa”, dijo Arcane.
Como se informó, el interés abierto de Bitcoin ha caído más del 25% este año. Del mismo modo, el interés abierto offshore agregado ha bajado un 18,6 % desde noviembre cuando se excluyen los datos de FTX. Sin embargo, esto contrasta fuertemente con el interés abierto de CME, que ha aumentado un 23,6 % desde la caída de FTX. Arcano señaló:
«Los diferentes caminos han sido particularmente pronunciados a principios de enero, ya que el OI en alta mar ha caído considerablemente debido a varias contracciones cortas, mientras que CME ha mantenido un crecimiento sólido sin verse afectado por una dinámica very similar».
Futuros de CME golpeados fuertemente por Crypto Winter
Los volúmenes de criptocomercio de CME experimentaron una fuerte caída el año pasado en medio de un cruel criptoinvierno que provocó la evaporación del valor de alrededor de $ 2 billones del mercado de criptografía. Casi todas las principales criptomonedas, incluidas Bitcoin y Ethereum, perdieron más del 70% de su valor en comparación con los máximos históricos.
En diciembre de 2022, el volumen complete de criptoderivados en CME cayó un 49,2 % a 14 200 millones de dólares, según CryptoCompare, su nivel más bajo desde octubre de 2020. El volumen de futuros de Bitcoin bajó un 48,3 % a 13 200 millones de dólares, y el volumen de futuros de Ethereum cayó un 55,3 % a 481 millones de dólares . El informe decía:
“El comercio de opciones en el intercambio también cayó significativamente en diciembre con el volumen de comercio de opciones de BTC que disminuyó un 57,4% a $225 millones, la cifra más baja registrada desde julio de 2021. El volumen de comercio de opciones de ETH en CME también cayó un 41,5% a $2,00 millones, registrando el volumen de comercio más bajo en su historia.”
La caída en el volumen de derivados estuvo en línea con una disminución en los volúmenes de negociación al contado en toda la industria, particularmente en los intercambios centralizados. En el último mes de 2022, los volúmenes totales de operaciones al contado cayeron un 48,4 % hasta los 544.000 millones de dólares, la cifra más baja desde diciembre de 2019.
En normal, el volumen de negociación acumulado en los intercambios centralizados disminuyó un 46,2% en 2022, según otro informe de CryptoCompare. El informe citó la caída de los precios de las criptomonedas y la disminución de la volatilidad como factores clave que afectan la disminución de los volúmenes de negociación.
Mientras tanto, los precios de las criptomonedas se han estancado en los últimos días después del repunte del fin de semana. Bitcoin cotiza alrededor de $ 22,600, casi sin cambios durante el último día. Ethereum, por otro lado, ha perdido más del 4%, cayendo a alrededor de $1,500.
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Este artículo fue publicado originalmente en The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, Finanzas en cinco minutospara el análisis semanal de las mayores tendencias en finanzas y tecnología.
