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Es asombroso pensar que hace unas pocas semanas, había suficiente efectivo circulando por el universo criptográfico para cubrir estadios deportivos y construir intercambios de blockchain para el festival de música de Coachella.
Desde el colapso del sistema de monedas estables Terra/LUNA en mayo, el criptouniverso ha estado sangrando, hasta el punto en que varios pesos pesados necesitan ayuda externa.
El 21 de junio, Zac Prince, director ejecutivo y fundador de la plataforma de criptopréstamos BlockFi, tuiteó que su empresa había obtenido una línea de crédito de 250 millones de dólares con FTX:
Es difícil pensar en algún precedente para esto, en una escala de nueve cifras. BlockFi no es un jugador secundario en el juego criptográfico; durante varias rondas, recaudó la friolera de $ 1.3 mil millones en inversiones de riesgo, con patrocinadores destacados, incluidos Peter Thiel y los gemelos Winklevoss. (En febrero, BlockFi también pagó una multa de $100 millones a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y a varios estados, la multa más grande jamás pagada por una empresa de criptomonedas).
Y el equipo de rescate, que básicamente es el director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, no se detiene allí. La criptoplataforma con sede en Canadá, Voyager Digital, también aceptó un paquete de rescate en efectivo y varias criptomonedas de Alameda Research, controlada por Bankman-Fried.
El 24 de junio, Coindesk informó que Goldman Sachs «está buscando recaudar $ 2 mil millones de los inversores para comprar activos en dificultades del prestamista de criptomonedas Celsius». El negocio de Celsius es similar al de BlockFi, y también ha recaudado más de $ 1 mil millones en varias rondas de financiación de riesgo, y el año pasado se valoró en más de $ 3 mil millones. Celsius ha estado doliendo por un tiempo. En noviembre de 2021, la empresa suspendió a su director financiero por cargos de fraude y acoso sexual. Al mes siguiente, los piratas informáticos robaron una cantidad considerable de Bitcoin invertidos con el protocolo BadgerDAO; Celsius perdió 54 millones de dólares en ese hackeo. Y a pesar de la insistencia del CEO en que Celsius tuvo una exposición «mínima» a la catástrofe de Terra/LUNA, Celsius tenía vínculos significativos con ella. Aunque la compañía presentó recientemente un S-1 confidencial en aparente preparación para una oferta pública inicial, ahora contrató a una firma asesora para que la ayude a prepararse para una posible declaración de bancarrota.
Luego está Babel Finance, otro criptoprestamista, que recientemente impuso un límite mensual de $1500 a los retiros, debido a «presiones de liquidez inusuales». La compañía con sede en Hong Kong dijo esta semana que se había «comunicado con las principales contrapartes y clientes relevantes, y llegó a acuerdos preliminares sobre el período de pago de algunas deudas», una especie de rescate suave.
Y ninguna lista de empresas de criptomonedas en dificultades estaría completa sin Three Arrows Capital, el fondo de cobertura con fuertes inversiones en criptomonedas que está tratando de descubrir cómo vender activos y/o obtener un rescate.
La tensión colectiva en el sistema criptográfico es tan severa que se habla intermitentemente sobre si los gobiernos deberían rescatar a las empresas criptográficas. A fines de mayo, el Tesoro del Reino Unido emitió un documento de consulta titulado «Gestión del fracaso de las empresas de activos de liquidación digital sistémica (incluidas las monedas estables)». El documento proponía identificar ciertas empresas como sistémicamente importantes y luego usar un «régimen administrativo especial» para permitir que el Banco de Inglaterra protegiera la estabilidad financiera en caso de que tales empresas se derrumben.
Por el momento, parece haber poco interés en los EE. UU. por aplicar este enfoque de «demasiado grande para fracasar» a las empresas de criptomonedas. Eso se debe en gran parte a que las propias empresas no están reguladas casi en su totalidad; rescatarlos les daría a los consumidores y contribuyentes estadounidenses lo peor de ambos mundos.
La comisionada de la SEC, Hester Peirce, abordó el problema esta semana en un Forbes entrevista:
Crypto no tiene un mecanismo de rescate. Y eso ha sido percibido como una de las fortalezas de ese mercado. No quiero entrar y decir que vamos a tratar de encontrar una forma de sacarte de apuros si no tenemos la autoridad para hacerlo. Pero incluso si lo hiciéramos, no querría usar esa autoridad, realmente necesitamos dejar que estas cosas se desarrollen.
Normalmente, en cuestiones de criptografía, Peirce está casi deliberadamente fuera de sintonía con el presidente de la SEC, Gary Gensler, y con la administración de Biden. Sin embargo, sobre el tema de los rescates criptográficos, probablemente esté hablando en nombre de casi todos en el gobierno. Después de años de inacción y señales contradictorias, los reguladores tienen su parte de culpa en la crisis actual. Pero demasiadas empresas de criptomonedas se resistieron o ignoraron las reglas durante demasiado tiempo como para merecer el apoyo de los contribuyentes. Deberíamos estar agradecidos, en un sentido macro, de que la mayoría de estas empresas parecen ser lo suficientemente pequeñas como para quebrar.
