Hace solo dos años, cualquier proyecto de cadena de bloques común y corriente podía entrar en la oficina de un capitalista de riesgo de Silicon Valley cantando la melodía de Lego Motion picture «¡Todo es increíble!» y salir con un millón genial. Sí, eso ha terminado por ahora.
“FTX alejó la confianza del espacio en standard y, si bien es una distracción para los nuevos titulares y para la adquisición de inversionistas, solo significa que el enfoque principal (para nosotros) ahora apunta a mantener la foundation de usuarios existente”, dice Bryan Legend. , cofundador de OOXY Labs y Vulcan Blockchain en Australia.
Andriy Velykyy, cofundador y director ejecutivo de Allbridge, un proveedor de soluciones de cadena cruzada de dos años en Lisboa, está lanzando nuevos productos en medio del «invierno de VC».
“Estamos en modo activo de recaudación de fondos”, dice desde sus oficinas en Portugal, y agrega que el último programa de interoperabilidad de su empresa, llamado Burst, se inspiró en el colapso de FTX. Los empresarios como Velykyy ven una oportunidad que surge del caos del mercado, con inversores que siguen asistiendo a reuniones. Es más possible que esos inversionistas enfaticen las proyecciones conservadoras y la diligencia debida.
El cash de riesgo invirtió $ 25 mil millones en nuevas empresas de blockchain en 2021, según CB Insights. El flujo de funds de riesgo de noviembre y diciembre en las empresas de blockchain fue el más bajo jamás planteado, según los datos de PitchBook. A fines del cuarto trimestre de 2022, las inversiones en criptomonedas de VC totalizaron 345 transacciones por un valor de USD 2500 millones, un 57,7 % menos que en 2021, a pesar de que la cantidad de funds recaudado fue un 4,7 % mayor que en 2021. La verdadera caída se sintió a partir del tercer trimestre de 2022 hasta el cuarto trimestre, que es cuando la debacle de FTX llegó a su fin. El número de transacciones cayó más del 39 % y la cantidad de capital recaudado se redujo en un 72 %.
A pesar de que las empresas de funds de riesgo invirtieron mucho en nuevas empresas de tecnología financiera el año pasado, blockchain cayó como categoría, informó TechCrunch el domingo.
En el cuarto trimestre de 2022, las firmas de riesgo de funds de riesgo centradas en las criptomonedas recaudaron la menor cantidad de cash desde el primer trimestre de 2021, a pesar de que en 2022 se vio la mayor cantidad jamás recaudada por las criptomonedas de money de riesgo con más de USD 33 000 millones, según Galaxy, una firma de activos digitales. y proveedor de soluciones de cadenas de bloques.
«Lo que está viendo ahora es que los ciclos de diligencia duran meses en lugar de días y semanas», dijo Robert Le, analista senior de tecnología emergente de PitchBook, al programa Crypto Environment de CNBC la semana pasada. Dijo que sospecha que el flujo de money de riesgo en los proyectos de cadena de bloques seguirá cayendo durante el primer trimestre de 2023.
Según CoinMetrics, las monedas relacionadas con el proyecto blockchain cayeron más del 10 % en la semana que finalizó el 22 de febrero. El segundo peor sector fueron las monedas especializadas, como las monedas meme y las monedas de privacidad como MoneroXMR, que bajaron un 2,6 %.
Carl Szantyr, socio gerente de Blockstone Capital, un fondo de cobertura con sede en Londres, dice que está viendo nuevas empresas existentes con pistas cortas que luchan por recaudar fondos de money de riesgo adicionales.
“La mayor parte del polvo seco ahora busca asignarse a activos en dificultades con valoraciones razonables en lugar de a una empresa sobrevaluada”, dice en una entrevista. «Esperamos ver rondas a la baja para las nuevas empresas y, por lo tanto, una buena cosecha para los fondos criptográficos de money riesgo cerrados, encontrando buenas ofertas a una valoración razonable».
“Todavía vemos una gestión y controles de riesgo laxos por parte de demasiados jugadores en nuestra industria. Sabemos de algunos fondos que pensaron que operar en FTX era rentable y congelaron más del 50 % de sus activos en la bolsa”, dice Szantyr. «El año pasado fue un año loco, pero el mercado está volviendo lentamente a una mejor normalidad».
Los eventos idiosincrásicos dentro del espacio, desde la debacle de FTX hasta la disaster de la moneda estable de Luna, han impactado tanto en el apetito de money de riesgo como en las nuevas empresas de blockchain que aún están en su infancia.
«Los volúmenes de negociación y la actividad de los usuarios, incluso en nuestra plataforma, han disminuido drásticamente», dice Max Kalmykov, director ejecutivo de Bitsgap.com, una plataforma de negociación algorítmica de criptomonedas de Estonia de cinco años. Agregó que la industria se encuentra actualmente en modo de recuperación.
“Somos cautelosamente optimistas para 2023”, dice Will Cai, cofundador y socio gerente de Wilshire Phoenix, una firma de gestión de activos ubicada en la ciudad de Nueva York.
Algunas ofertas todavía están sucediendo. De vuelta en Lisboa, la startup de blockchain Allbridge recaudó 2 millones de dólares en enero de 2023 con una ronda liderada por Race Capital, un fondo de riesgo que anteriormente invirtió en SolanaSOL y Lightning Labs.
Chain Reaction, un diseñador de chips centrado en blockchain con sede en Tel Aviv, recaudó $ 70 millones en una ronda de Serie C dirigida por Morgan Creek Digital este mes. La empresa de juegos blockchain con sede en India, Kratos Studios, obtuvo USD 20 millones en una ronda semilla liderada por la firma Accel de Silicon Valley VC, informó The Block el 22 de febrero.
«Para fondos como el nuestro en LBank Labs, este es el período en el que hacemos algunas de nuestras inversiones más importantes, donde la valoración de los proyectos es más realista», dice Czhang Lin, miembro de la junta del brazo de inversión de LBank con sede en los Emiratos Árabes Unidos, conocido como Laboratorios LBank. El volumen de negociación en el intercambio de LBank ha sido relativamente plano, y Lin dice que esperan que esa situación se prolongue un poco más. Pero para el ala de inversión de LBank, Lin dice que lograron mantener un «grado saludable» de inversión incluso durante el colapso de FTX en 2022 y hasta este año. “Creo que este es un gran marco de tiempo para observar qué proyectos soportan este tipo de mercado y pueden seguir construyendo”, dice.
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