PERSPECTIVA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE:
- Dólar estadounidense carece de convicción direccional, moviéndose entre pequeñas ganancias y pérdidas, ya que los comerciantes evitan tomar posiciones grandes antes del FOMC decisión
- Se espera que la Fed suba las tasas de interés en 25 puntos básicos a 4.75%-5.00%, aunque algunos participantes del mercado anticipan una pausa en el ciclo de ajuste del banco central.
- Es probable que la perspectiva a corto plazo del dólar estadounidense dependa de la orientación del FOMC
Recomendado por Diego Colman
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El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, carece de convicción direccional el miércoles por la mañana, moviéndose entre pequeñas ganancias y pérdidas alrededor del nivel de 103.15, ya que los operadores evitan tomar grandes posiciones antes de un evento de alto impacto: el anuncio del FOMC de marzo.
Al término de una reunión de dos días, la Fed dará a conocer su decisión de política monetaria esta tarde. Las expectativas han estado cambiando, pero la mayoría de los comerciantes cree que el banco central aumentará las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual a 4,75%-5,00%. Mientras tanto, un pequeño segmento del mercado anticipa una «pausa» en el ciclo de endurecimiento tras el colapso de dos instituciones crediticias estadounidenses.
Antes de las recientes turbulencias en el sector bancario, los inversores estaban convencidos de que la Fed seguiría adelante con su ciclo de alzas enérgicamente en sus esfuerzos por estrangular la alta inflación, pero el telón de fondo ha cambiado, dejando espacio para posibles sorpresas en el evento de hoy.
¿QUE HA CAMBIADO?
Aunque puede ser necesaria una política más estricta para garantizar la convergencia de la inflación hacia el objetivo del 2,0 %, el sistema financiero se encuentra en una posición frágil, ya que las dos corridas bancarias de principios de este mes expusieron las vulnerabilidades del sector bancario a un rápido aumento de los costos de endeudamiento.
Si bien el sentimiento ha mejorado un poco luego de las acciones coordinadas de las autoridades gubernamentales para apuntalar a los prestamistas en dificultades, los vientos en contra subyacentes no se han disipado por completo. Esto significa que los riesgos sistémicos podrían surgir en cualquier momento si la tensión en el sistema continúa aumentando.
Para preservar la estabilidad financiera y evitar sacudir el barco en un momento de mayor incertidumbre, la Fed podría pecar de cautelosa, deteniendo temporalmente su ciclo de alzas para evaluar la situación y hacer un balance de cómo el endurecimiento está afectando a la economía real. Otra opción posible sería aumentar las tasas en 25 puntos básicos mientras se ofrece orientación moderada.
Es probable que los dos escenarios descritos anteriormente sean bajistas para el dólar estadounidense a corto plazo, lo que sugiere que podría haber más pérdidas a la vuelta de la esquina para el dólar estadounidense.
En términos de análisis técnico, el sesgo comercial del índice DXY se ha vuelto negativo luego de las pérdidas recientes, y los precios ahora buscan un soporte clave en la región de 102.60. Una ruptura por debajo de este piso podría acelerar la caída del dólar estadounidense, preparando el escenario para una nueva prueba de los mínimos de 2023. Por el contrario, si los alcistas recuperan la ventaja, la resistencia se encuentra entre 103,50 y 103,65, seguida de 104,10. Por encima de eso, el siguiente objetivo alcista se encuentra en 104,65.
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Gráfico del índice del dólar estadounidense (DXY) preparado con TradingView
