La semana pasada, la Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés en otros 25 puntos básicos, a pesar del drama que azota al sector bancario estadounidense.
El Banco Central Europeo (BCE) también se aferra a sus armas de aumento de tasas, incluso cuando el contagio de los EE. UU. envía ondas a través del sector bancario europeo, con Credit Suisse siendo absorbido por UBS.
Mientras tanto, el Reino Unido sigue lidiando con una inflación galopante.
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Esto plantea la pregunta: ¿veremos tasas más altas por más tiempo y cuál será el impacto en los mercados de criptomonedas?
Parece que los bancos centrales siguen decididos a subir los tipos, a pesar del efecto perjudicial que esto está teniendo en los bancos más pequeños.
La Fed no está sola en esto. La jefa del BCE, Christine Lagarde, indicó el miércoles pasado que las intenciones del banco central de continuar subiendo hasta que la inflación esté firmemente bajo control.
Aunque el BCE ya subió las tasas en un récord de 350 pb desde julio de 2022, la inflación de la eurozona se mantuvo alta en 8,5 por ciento en febrero.
El mismo día, la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido publicó sus datos de inflación de precios al consumidor de febrero, que sorprendieron al alza con un aumento anual del 10,4 por ciento.
Esto es un aumento del 10,1 por ciento en enero y sugiere que la batalla de Gran Bretaña con la crisis del costo de vida está lejos de terminar.
La noticia ejerce una presión renovada sobre el Banco de Inglaterra para continuar con su propio ciclo de aumento de tasas, ya que la economía no muestra signos de enfriamiento.
De hecho, Investing Economics ahora predice que la tasa de fondos federales de EE. UU. se mantendrá por encima del 4 por ciento durante 2024, mientras que se espera que las tasas en el Reino Unido y la eurozona bajen solo 50 pb desde los niveles actuales para fines del próximo año.
Sin embargo, incluso cuando los bancos centrales del mundo están subiendo las tasas, simultáneamente han abierto los grifos de liquidez una vez más.
qe esta de vuelta
La semana pasada, la Fed, junto con otros cinco bancos centrales importantes, anunció una «operación de liquidez conjunta» sin precedentes para apoyar a los prestamistas locales en apuros y evitar otro 2008.
Los bancos regionales de EE. UU. se han apoderado de este salvavidas, lo que llevó al harmony de la Fed a expandirse en $297 mil millones a $8,63 billones en solo una semana y deshacer gran parte de su programa de ajuste cuantitativo.
En resumen, QE (flexibilización cuantitativa) está de vuelta, a pesar de las afirmaciones de la Fed en sentido contrario. Y, como period de esperar, esto está teniendo un efecto perjudicial sobre el dólar estadounidense, que ha estado cotizando a la baja frente a una cesta de divisas durante las últimas dos semanas.
Todo esto son buenas noticias para los precios de las criptomonedas. A medida que se deteriora el poder adquisitivo de la moneda estadounidense, los inversores comienzan a buscar refugios seguros alternativos.
A diferencia del dólar, Bitcoin tiene un límite de suministro incorporado, por lo que es un antídoto obvio para la impresión desenfrenada de dinero.
Esta es solo una de las razones por las que vimos que la criptomoneda más grande superó la marca de $ 28,000 la semana pasada, ayudándola a subir casi un 70 por ciento en lo que va del año.
Pérdida de la fe
Más importante aún, dado que las corridas bancarias amenazan con desestabilizar todo el sistema financiero una vez más, Bitcoin se convierte en una protección contra otro colapso financiero.
La desaparición de Silvergate y Silicon Valley Financial institution, y las consecuencias que siguieron, han puesto de ease el hecho de que el sistema financiero existente está roto y las grietas comienzan a mostrarse.
Cualquier acción tomada para solucionarlo después de 2008 ha fracasado claramente, ya que los bancos una vez más se encuentran a merced de los rescates del gobierno.
La única diferencia esta vez es que los bonos del gobierno son los responsables de su caída, no los valores respaldados por hipotecas.
Dado que las tasas de interés continúan aumentando, lo que eleva los rendimientos de estos bonos, está claro que las consecuencias están lejos de terminar.
A medida que los depositantes asustadizos se dirigen a la puerta, los bancos más pequeños corren un riesgo distinct de sufrir más corridas bancarias.
De hecho, los gigantes bancarios como Bank of The us están recibiendo ingresos de fondos de bancos más pequeños, ya que el sector enfrenta una disaster de confianza.
Criptomonedas: en imágenes
El único juego en la ciudad.
A medida que la confianza en los bancos y los gobiernos se erosiona rápidamente, Bitcoin seguirá siendo el único juego en la ciudad.
No olvidemos que nació como resultado directo de la disaster financiera anterior, con el objetivo de construir un sistema financiero mejor y más justo.
Y, aunque la última vez no había dónde esconderse, esta vez hay una alternativa para aquellos que pierden la fe en el establecimiento.
Esta es precisamente la razón por la que Bitcoin se está recuperando en medio del pesimismo, incluso haciendo caso omiso de la última subida de tipos de EE. UU.
En los próximos meses, a medida que el contagio se extienda por el sector bancario, podríamos ver la tan esperada desvinculación de Bitcoin de los mercados bursátiles mundiales a medida que continúa su viaje ascendente.
Es hora de que finalmente aprendamos nuestra lección y dejemos de confiar en un sistema centralizado que nos ha defraudado una y otra vez. El futuro es descentralizado, y esto es solo el comienzo.
Stefan Rust es director ejecutivo del agregador independiente de datos de inflación Truflation y ex director ejecutivo de bitcoin.com
Actualizado: 29 de marzo de 2023, 4:00 a. m.
