Se espera que este proceso le muestre a ASX si una «solución basada en productos», suministrada por un gran proveedor con un historial establecido que trabaja para otros grandes intercambios globales, podría ser una opción más rápida y confiable para ASX que un rediseño completo de CHESS. , o rehaciendo el proyecto existente con Electronic Asset con sede en Nueva York.
Esto sería un retroceso en el enfoque inicial que intentó utilizar una tecnología no probada, blockchain, para construir un nuevo sistema no probado por otros mercados. Cualquier solución lista para usar se modificaría para incorporar las peculiaridades australianas en torno al comercio de acciones.
“Hemos pasado por un proceso, un escaneo internacional de intercambios internacionales, y después de un gran [request for information]hemos seleccionado algunos con un [request for proposal]así que están abajo en detalle ahora. Esperábamos las respuestas de la RFP para fines de este mes”, dijo Whiteley.
ASX se negó a nombrar a las partes a las que se ha acercado y estas no se han proporcionado a los participantes del mercado en general.
Fuentes del mercado dijeron que las empresas que podrían participar, en función de su suministro de software program de compensación y liquidación a los intercambios globales, incluyen Clearstream de Deutsche Boerse, LCH Team y Euroclear de Bélgica.
CBOE, que compite contra ASX en el comercio de acciones pero también proporciona sistemas de compensación y liquidación en mercados extraterritoriales, dijo a un comité parlamentario a principios de este mes que no se había incluido en la RFP. Tampoco está claro si Electronic Asset se ha incluido en la RFP.
ASX está bajo una presión de tiempo significativa para decidir el camino a seguir, después de la vergüenza de noviembre pasado, en la que ASX descartó su primer intento de reemplazo de CHESS usando blockchain, lo que provocó una amortización de $ 250 millones y luego una presión sin precedentes de un comité parlamentario y reguladores. .
Estos incluyen el Banco de la Reserva y la Comisión Australiana de Valores e Inversiones, a los que el gobierno otorga poderes legislativos adicionales para vigilar la gestión del proyecto por parte de la bolsa y su monopolio efectivo sobre la liquidación.
ASX dijo que sigue en camino de anunciar la solución completa para fines del año calendario. Dado el tiempo que tomarán las negociaciones comerciales una vez que se elija un proveedor, se espera que la decisión sobre el proveedor del sistema exitoso se tome alrededor de septiembre.
Uno de los cambios más significativos en CHESS será que el nuevo sistema se encenderá con el tiempo, en lugar de un «cambio» durante un fin de semana que implica desmantelar el sistema existente y habilitar el nuevo simultáneamente. Este program puso nerviosos a muchos participantes del mercado.
“Buscamos en la medida de lo posible separar los cortes entre la compensación y la liquidación”, dijo Whiteley, un exejecutivo de tecnología de Westpac y Commonwealth Financial institution que fue contratado para arreglar el proyecto en noviembre pasado.
El uso de blockchain dependerá de lo que devuelva la RFP. Sin embargo, los expertos del mercado dijeron que sería muy poco probable que Clearstream, LCH o Euroclear sugirieran blockchain como la tecnología subyacente para un sistema de compensación y liquidación, dada la necesidad de que el nuevo sistema sea completamente confiable y escalable.
ASX continúa evaluando, en paralelo a la solución lista para usar, algo basado en la implementación fallida de CHESS que usaría parte del trabajo ya realizado por Digital Asset, pero usando “tecnología más convencional”, dijo Whiteley.
También está considerando si se puede construir un sistema completamente nuevo desde cero, o si el CHESS heredado se puede construir gradualmente para mejorar su funcionalidad de acuerdo con las necesidades del mercado.
El alcance del nuevo sistema aún está por determinarse, a través de un comité técnico establecido por ASX que votará sobre lo que se incluye. Sin embargo, Whiteley dijo que ASX no está considerando ampliar el alcance a las funciones de registros o acciones corporativas, que fueron objeto de críticas durante el proyecto inicial.
“Ninguna de las concepts se trata de hacerse cargo de acciones o registros corporativos”, dijo. Cualquier alcance más amplio se referiría a «eficiencias en su mayoría menores en la mensajería y los procesos en una variedad de áreas».
ASX también respondió a las críticas de los participantes del mercado el jueves sobre su llamado programa de asociación, que se anunció en los resultados de todo el año en febrero y hará pagos de hasta $70 millones para «reconocer la futura cooperación de la industria en el proyecto». .
El ASX y el mercado no consideran que esta sea una oferta de compensación por la inversión que podría necesitar cancelarse después del primer intento fallido de reemplazo de CHESS, estimado en alrededor de $ 250 millones en todo el mercado.
