Está circulando en estos días una predicción sobre el precio de Bitcoin que es bastante optimista.
Sin embargo, antes de analizarlo, es necesario contextualizarlo, de lo contrario es difícil entender por qué debe considerarse particularmente optimista.
La predicción de precios basada en los ciclos de Bitcoin
Bitcoin tiene un ciclo bastante preciso y predecible.
Sin embargo, no es un ciclo relacionado con el precio, o los mercados, sino técnico. De hecho, es el ciclo de política monetaria de Bitcoin.
Todos los BTC existentes en el mundo (hay alrededor de 19,4 millones) se crearon como recompensa para los mineros.
De hecho, en el protocolo de Bitcoin, que es inviolable e inmutable, está escrito que inicialmente se regalaban 50 BTC creados de la nada a cualquiera que lograra minar un bloque, y que esta recompensa se reduciría a la mitad exactamente cada 210.000 bloques.
También dice en el protocolo que aproximadamente cada 10 minutos se debe minar un bloque, y gracias al cambio automático de dificultad hace más de 14 años que pasa un promedio de poco menos de 10 minutos entre bloques.
Al hacer los cálculos, resulta que la recompensa se reduce a la mitad cada 4 años más o menos, y este es el verdadero ciclo inmutable y predecible de Bitcoin.
Hasta la fecha, el tiempo entre la reducción a la mitad ha sido de poco más de 3 años y 10 meses, y por reducción a la mitad nos referimos precisamente a la reducción a la mitad de la recompensa otorgada a los mineros.
La política monetaria de Bitcoin
La reducción a la mitad es la única medida de política monetaria de Bitcoin.
Inicialmente, se crearon y emitieron 50 BTC, o alrededor de 7200 BTC por día, por cada bloque minado, pero a partir de noviembre de 2012 se redujeron a 25 por bloque (3600 por día).
La segunda reducción a la mitad tuvo lugar en julio de 2016 y llevó la recompensa a 12,5 BTC por bloque (1800 por día), mientras que la última reducción a la mitad tuvo lugar en mayo de 2020 y la llevó a los 6,25 actuales (900 por día).
El próximo halving tendrá lugar entre abril y mayo del próximo año.
A este ritmo, no se crearán más BTC nuevos en aproximadamente 2140, y tampoco Satoshi. Un Satoshi es la unidad más pequeña en la que se puede dividir un Bitcoin en su blockchain, y corresponde a la cienmillonésima parte de un BTC.
El impacto de los mineros en el precio
Hoy en día, la minería de Bitcoin es una actividad que requiere el consumo de grandes cantidades de electricidad.
Como los mineros cobran BTC, de hecho se ven obligados a vender gran parte para comprar electricidad, que necesariamente debe pagarse en moneda fiduciaria.
Esto significa que cuando la recompensa otorgada a los mineros se reduce a la mitad, la cantidad de BTC que los mineros pueden vender para financiar su negocio también se reduce significativamente.
En otras palabras, la reducción a la mitad tiende a tener un impacto negativo en la oferta de BTC en el mercado, de modo que si la demanda se mantiene constante, el precio solo puede subir.
Sin embargo, vale la pena señalar que no hay certeza de que la demanda de BTC pueda permanecer constante después de una reducción a la mitad, o incluso aumentar.
Bitcoin: la predicción del precio para el próximo halving
A la luz de esto, no sorprende que haya muchos que crean que después del halving del próximo año, el precio de Bitcoin puede aumentar.
Sin embargo, no se debe olvidar que el precio actual está por debajo de los $27 000, ni que el máximo de 2023 se detuvo justo por encima de los $31 000, y que ni siquiera el máximo histórico logró romper el muro de los $70 000.
La predicción optimista fue publicada por el criptoanalista TechDev en Twitter, y especula que el precio de BTC podría superar los $ 160,000.
Para ser justos, TechDev especifica que este no es un pronóstico real, sino una proyección del precio de Bitcoin basada en la interpretación histórica del gráfico de precios hasta la fecha.
Sin embargo, esta proyección está en línea con las predicciones de varios otros analistas con respecto a la parábola del precio de Bitcoin después del próximo halving.
$ 160,000 después de la próxima reducción a la mitad
Sin embargo, hay una cosa que no se sostiene en la proyección de TechDev.
Si bien la próxima reducción a la mitad tendrá lugar en abril de 2024 a más tardar, la proyección de TechDev muestra que alcanzará los $ 160,000 en diciembre de este año.
De hecho, considera el período pasado entre picos y, en base a esa historia, concluye especulando que el próximo pico podría ocurrir en diciembre de 2023.
En realidad, parece bastante difícil que el precio de BTC alcance nuevos máximos históricos antes del próximo halving.
Además, para suponer que tales cifras se alcanzarían desde los niveles actuales, habría que suponer que se inflaría una nueva burbuja especulativa de aquí a final de año.
Muchos consideran remota la suposición de una carrera alcista caracterizada por una burbuja especulativa real ya en 2023, aunque algunos creen que es posible debido al eventual colapso del dólar estadounidense.
Sin embargo, si se ignora el momento, el pico máximo que muestra la proyección de TechDev, dentro de un rango de $160 000 a $180 000, es muy similar al de otras predicciones, aunque después del halving.
El problema es que la proyección de TechDev se basa precisamente en el tiempo, por lo que ignorar el tiempo invalida la proyección.
El nivel de $100,000
Si bien alcanzar los $160 000 parece muy optimista, dado el máximo histórico anterior de $69 000, parecería un poco menos optimista si se tienen en cuenta los $100 000.
De hecho, en 2021 muchos esperaban que se alcanzara este nivel, pero no llegó.
La cuestión es que en la primera mitad de 2021 hubo una primera carrera alcista muy poderosa que llevó el precio de BTC de aproximadamente $ 10,000 a $ 64,000.
Luego hubo una fuerte corrección, que lo redujo a $ 30,000, que se debió principalmente a la prohibición china de la minería y el comercio de criptomonedas.
Saliendo de la mayor parte del capital chino en los criptomercados, la segunda carrera alcista de 2021 no logró llevar el precio de Bitcoin por encima de los $70 000, y ni siquiera se acercó a los $100 000.
Ahora, sin embargo, a partir de junio, el capital chino puede comenzar a regresar a los criptomercados, ya que Hong Kong ha decidido permitir que los criptointercambios registrados vuelvan a operar legalmente.
Además, en los dos mercados bajistas posteriores a la burbuja, el precio de Bitcoin siempre había caído un 85% desde sus máximos, mientras que en 2022 no fue así.
Si consideramos los $ 15,500 alcanzados en noviembre de 2022 como el fondo del tercer mercado bajista posterior a la burbuja, curiosamente encontramos que para hacer un -85% desde el máximo histórico, esto tendría que haber sido precisamente en la marca de $ 100,000 .
Por lo tanto, no es nada absurdo imaginar que $100,000 en 2021 estaban en el aire y no llegaron solo por la falta de capital chino. Y con el regreso del capital chino, incluso el nivel posterior al halving de $160,000 no parece tan absurdo.
No obstante, todavía es demasiado optimista considerarlo un nivel alcanzable a finales de año.
