La volatilidad de Bitcoin ha caído a niveles históricamente bajos gracias a la incertidumbre macroeconómica y la baja liquidez del mercado. Sin embargo, los datos del mercado de opciones y en cadena aluden a la volatilidad entrante en junio.
El índice de volatilidad de Bitcoin, que mide las fluctuaciones diarias en el precio de Bitcoin (BTC), muestra que la volatilidad de 30 días en el precio de Bitcoin fue del 1,52 %, que es menos de la mitad de los promedios anuales en la historia de Bitcoin, con valores generalmente superiores al 4 %. .
Según Glassnode, la expectativa de volatilidad es una «conclusión lógica» basada en el hecho de que los niveles bajos de volatilidad solo se observaron en el 19,3% del historial de precios de Bitcoin.
La última actualización semanal de la firma de análisis en cadena muestra que la métrica de volatilidad mensual realizada de Glassnode para Bitcoin se deslizó por debajo de los límites inferiores de la histórica Banda de Bollinger, lo que sugiere un aumento inminente en la volatilidad.
La métrica de los titulares de Bitcoin a largo plazo apunta a una ruptura de precios
Los volúmenes de transferencia en cadena de Bitcoin a través de los intercambios de criptomonedas cayeron a niveles históricamente bajos. El precio también se cotiza cerca del sesgo de los titulares a corto plazo, lo que indica una «posición equilibrada de ganancias y pérdidas para los nuevos inversores» que compraron monedas durante y después del ciclo alcista de 2021-2022, según el informe. Actualmente, el 50% de los nuevos inversores obtienen ganancias y el resto pérdidas.
Sin embargo, mientras que los tenedores a corto plazo alcanzaron niveles de equilibrio, se observó que los tenedores a largo plazo se movieron en la corrección reciente, lo que apuntala la volatilidad, según los analistas.
Glassnode clasifica las monedas con más de 155 días en una sola billetera bajo suministro de titular a largo plazo.
Las barras grises en la imagen a continuación muestran el indicador de gasto binario del titular a largo plazo (LTH), que rastrea si el gasto de LTH promediado durante los últimos siete días es adecuado para disminuir sus tenencias totales.
Muestra instancias anteriores en las que aumentó el gasto de LTH, que generalmente fue seguido por un aumento de la volatilidad.
La corrección reciente de Bitcoin vio una pequeña caída en el indicador, «lo que sugiere que 4 de 7 días experimentaron una desinversión neta por parte de LTH, que es un nivel identical a los eventos de liquidez de salida vistos hasta la fecha».
Los analistas esperan un episodio de volatilidad para alcanzar un nivel de equilibrio, donde el mercado se mueve principalmente debido a la acumulación o distribución de la oferta de los titulares a largo plazo.
Los mercados de opciones reafirman la expectativa de volatilidad de los comerciantes
Los datos del mercado de opciones indican una teoría similar sobre la volatilidad inminente.
El último vencimiento del mercado de opciones para mayo resultó ser un evento aburrido, a pesar de un vencimiento importante de $ 2.3 mil millones en valor teórico. Sin embargo, la compresión prolongada de la volatilidad puede indicar un gran movimiento entrante en términos de precio.
El último informe Alpha de Bitfinex muestra que el índice DVOL, que representa la expectativa del mercado de la volatilidad implícita de Bitcoin en el futuro de 30 días, cayó a 45 desde una lectura de 50 justo antes del vencimiento, lo que representa un mínimo anual.
La volatilidad implícita en las opciones se refiere a la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura del activo subyacente, tal como se refleja en los precios de las opciones.
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Los analistas de Bitfinex dijeron que pueden ocurrir bajas expectativas de volatilidad debido a «próximos eventos que se espera que muevan el mercado» o «mayor incertidumbre o aversión al riesgo entre los participantes del mercado».
Actualmente, los operadores de opciones están mostrando aversión al riesgo y han incrementado sus posiciones bajistas, pasando de mayo a junio.
La relación put-to-simply call para las opciones de Bitcoin aumentó de ,38 a ,50. Un mayor peso de las opciones de venta muestra que los comerciantes se están volviendo cada vez más bajistas con respecto a Bitcoin.
Los analistas de Bitfinex actualmente esperan «turbulencias potenciales en el mercado y fluctuaciones de precios a corto plazo» en junio, especialmente cerca del vencimiento hacia fines de mes.
Los niveles de precios potenciales que pueden actuar como un imán de acuerdo con el posicionamiento del mercado de opciones son los niveles máximos de dolor para el vencimiento de mayo y junio en $ 27,000 y $ 24,000, respectivamente.
Dolor máximo, también conocido como dolor máximo o dolor de opción, es un concepto utilizado en el comercio de opciones y se refiere al precio al que los compradores incurren en pérdidas máximas.
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