Un grupo de bancos bajo el paraguas de la Associazione Bancaria Italiana (ABI) está participando en un piloto de moneda electronic del banco central (CBDC) en colaboración con el Banco de Italia.
Apodado Proyecto Leonidas, el estudio mayorista de CBDC tiene 18 bancos comerciales, aprovechando la tecnología blockchain. La iniciativa CBDC es uno de varios intentos del Banco de Italia para explorar nuevos casos de uso de blockchain «para la estabilidad financiera y la protección del consumidor».
El último esquema hará que los bancos comerciales utilicen un libro de contabilidad compartido para los pagos interbancarios, y los expertos predicen el uso de libros de contabilidad privados en lugar de versiones distribuidas públicamente. Los participantes están interesados en reducir los cuellos de botella asociados con las consultas interbancarias mediante la realización de conciliaciones diarias.
El estudio tiene similitudes con Spunta, un estudio basado en blockchain que involucró a decenas de instituciones financieras italianas que buscan eliminar las conciliaciones mensuales. Parece que los reguladores italianos se están inclinando por la liquidación atómica o una entrega contra pago (DvP) en la emisión de una CBDC mayorista sobre los pagos de activación.
“Entonces, cuando hablamos de DvP, porque de eso se trata una CBDC mayorista, estamos hablando de dos piernas: la pierna de activos y la pierna de efectivo deben ser una sola pierna, no dos piernas atadas muy estrictamente entre sí, ”, dijo Silvia Attanasio, directora de innovación de ABI. “Queremos una DvP atómica de una sola pierna”.
La postura de Italia ha provocado la ira de los críticos, ya que afirman que un DvP tiene el potencial de fragmentar la liquidez, mientras que los defensores señalan la «característica de cascada» en el diseño del euro electronic de la Unión Europea. La función de cascada o el enfoque de desbordamiento se explain para mover automáticamente los fondos excedentes a las cuentas, una función que se puede aplicar a los libros mayoristas.
A pesar de la preferencia del Banco de Italia, el banco central dijo que sigue abierto a explorar otras alternativas. El Banco de Italia había confiado previamente en blockchain para eliminar garantías y avales bancarios falsos, incorporando a 30 bancos para participar en el programa piloto.
Una preferencia creciente por las CBDC mayoristas
Las CBDC mayoristas están ganando popularidad entre los bancos centrales, dada la relativa facilidad de aplicación sobre las versiones minoristas con varias partes móviles.
La gobernadora de la Junta de la Reserva Federal de EE. UU., Michelle Bowman, declaró que si bien una CBDC mayorista es muy prometedora, una iteración minorista «es difícil de imaginar». Los bancos comerciales también están expresando su desacuerdo con las CBDC minoristas sobre las preocupaciones de desintermediación bancaria, lo que afecta su capacidad para emitir préstamos.
El público en general continúa viendo las CBDC minoristas con escepticismo, debido a las preocupaciones sobre la privacidad y la vigilancia del gobierno. Los expertos dicen que las versiones minoristas se enfrentan a la ardua tarea de competir con los sistemas de pago existentes, citando la mala adopción de las CBDC de Nigeria y Jamaica.
Para obtener más información sobre las monedas digitales del banco central y algunas de las decisiones de diseño que deben tenerse en cuenta al crearlas y lanzarlas, lea el manual de estrategias de CBDC de nChain.
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