Los precios del oro siguen presionados por las apuestas de aumento de tasas de la Fed

Precio, gráficos y análisis del oro (XAU/USD):

• Los precios del oro siguen atascados ante la perspectiva de que las tasas de interés globales sigan subiendo.
• Las minutas del FOMC de esta semana aún tienen a los mercados esperando un aumento en EE. UU. este mes.
• En ese contexto, los activos sin rendimiento tendrán dificultades.

Los precios del oro recuperaron un poco del terreno perdido el jueves, pero el mercado sigue asediado por una fuerte creencia de que las tasas de interés globales tienen que seguir subiendo, incluidas las más importantes en los Estados Unidos.

Las tasas de interés más altas pesan contra los activos sin rendimiento como el oro. Los inversores se sienten mucho más tentados por mejores rendimientos en otros mercados cuando los rendimientos aumentan. Sin embargo, es importante no exagerar esto. El oro es ampliamente percibido como una protección contra la misma inflación que se imponen para combatir esas tasas de interés más altas, y se mantiene notablemente en niveles bastante elevados a pesar de la larga lucha de los bancos centrales para aumentar los costos de los préstamos.

La Reserva Federal de EE. UU. detuvo su propia versión de esa lucha en junio, aparentemente para evaluar los efectos de más de un año de aumentos de tasas. Sin embargo, guiados por la propia Fed, los mercados creen que las tasas seguirán subiendo en los EE. UU. y que bien podrían hacerlo tan pronto como este mes. Los mercados de futuros ponen la probabilidad de un movimiento en más del 80%. La publicación de las minutas del miércoles del cónclave de fijación de tasas de junio no alteró su opinión. Los que fijan las tasas de la Fed se reúnen nuevamente el 25 y 26 de julio.

Sin embargo, los mercados observarán cada migaja de los datos económicos de EE. UU. para saber qué tan probable es ese movimiento de julio. Obtendrán uno grande el viernes en forma de cifras oficiales de empleo, con niveles de ganancias especialmente enfocados para un mercado ahora obsesionado con la inflación.

El jueves ofrece una muestra en forma de las cifras de empleo de procesamiento de datos automatizado para junio.

Si las cifras no hacen nada para disminuir las expectativas de subida de tipos, el oro seguirá luchando por obtener ganancias a corto plazo, incluso si es probable que el conflicto continuo en Ucrania y las enormes incertidumbres sobre el crecimiento global mantengan su estatus de «activo refugio» en el centro de atención.

Naturalmente, esas expectativas han respaldado al dólar frente a sus rivales globales, lo que también hace que el oro denominado en dólares y los productos derivados del oro sean más caros para los inversores no estadounidenses. El yuan chino, por ejemplo, ahora está cerca de los mínimos de ocho meses frente a la unidad estadounidense.

Análisis técnico del oro

Gráfico diario de oro

Gráfico compilado usando TradingView

Los precios del oro han estado serpenteando a la baja desde que alcanzaron sus recientes máximos significativos por encima de $2000/onza a principios de mayo de este año. Sin embargo, vale la pena señalar que el precio se acercó mucho a su pico histórico de 2020 en ese momento y, a pesar de todos los obstáculos fundamentales que enfrenta, no ha retrocedido mucho desde entonces.

En el corto plazo, existe una clara tendencia bajista, incluso si su dominio en el mercado parece estar disminuyendo un poco a medida que los precios se disparan a lo largo del primer retroceso de Fibonacci de su ascenso hasta el máximo de mayo desde los mínimos de noviembre pasado.

Ese retroceso llega a $ 1902.92 y parece haber una clara renuencia a empujar los precios muy por debajo de ese nivel. Sin embargo, para romper la tendencia bajista, los alcistas tendrán que establecerse por encima del soporte inmediato en el área de $1925-$1935, y no parecen capaces de hacerlo. Si el oro recibe un golpe fundamental de los datos de desempleo de EE. UU., ese nivel de retroceso finalmente podría ceder, centrándose quizás en la región de 1800-1840 donde los precios se recuperaron a fines de febrero.

El sentimiento hacia el oro parece bastante alcista según la propia encuesta de clientes de IG, lo que quizás sugiera que los precios podrían haber sufrido lo suficiente por ahora. El 72% de los comerciantes son optimistas en los niveles actuales.

—Por David Cottle para DailyFX