Según un informe de Bloomberg, la startup de blockchain Determine Technologies ha recortado el 20% de su personalized a pesar de ser rentable y con ingresos crecientes. La razón es mejorar la rentabilidad en preparación para cotizar su negocio de préstamos a principios del próximo año. El CEO y fundador de Determine es Mike Cagney, quien cofundó SoFi.
Inicialmente, la empresa se centró en las líneas de crédito con garantía hipotecaria o HELOC, pero desde entonces ha ampliado su base de productos. Comenzó a ofrecer HELOC directamente a los consumidores de manera automatizada para impulsar el uso de Provenance blockchain, una cadena pública fundada por Figure, en la que se registran las transacciones hipotecarias. A diferencia de la mayoría de las cadenas de bloques públicas, el acceso a la mayoría de los contratos está restringido. Para fines de 2022, Determine había originado $ 5 mil millones en HELOC y agregó otros $ 900 millones durante el segundo trimestre.
Según la carta de julio de Cagney a los inversores y socios, la empresa generó $83,5 millones en ingresos durante el primer semestre y una ganancia ajustada de $2,7 millones. Espera una valoración de 2.500 millones de dólares para LendCo cuando se haga pública. Su última recaudación de fondos de riesgo en 2021 tuvo una valoración de $ 3.2 mil millones para todo el negocio, no solo para préstamos. Según la cadena de bloques Provenance, la valoración actual de las acciones de Figure es de 3490 millones de dólares. Hasta la fecha, la empresa ha recaudado alrededor de 430 millones de dólares en financiación de riesgo y otros 1300 millones de dólares más en financiación de deuda para las HELOC.
Dado que se adelantaron más de $ 6 mil millones en HELOC, uno podría esperar más financiamiento de deuda. Sin embargo, podría decirse que eso es parte del modelo de negocio. Figure opera un mercado de préstamos en la cadena de bloques Provenance que le permite revender los HELOC. En 2020 emitió su primer valor respaldado por activos (Stomach muscles) de $ 149 millones, y este abril emitió su primer calificación crediticia HELOC Stomach muscles, recibiendo una calificación crediticia AAA de DBRS Morningstar para las notas Clase A. Jefferies, JP Morgan y Goldman Sachs suscribieron el último.
Determine ahora está vendiendo un servicio a otros prestamistas que pueden usar su sistema HELOC para originar préstamos.
Además de los HELOC, Figure ha lanzado desde entonces una solución de pagos en moneda digital, Figure Pay, y es el socio tecnológico del consorcio USDF para tokens de depósito bancario. Trabaja con administradores de activos como Hamilton Lane y Apollo y es un operador autorizado de un Sistema de comercio alternativo (ATS) para acciones y fondos tokenizados.
Como con cualquier startup, ha habido algunos altibajos, particularmente con los reguladores. Quería registrarse como banco para Determine Spend, pero no pudo obtener la autorización. Tenía un acuerdo para fusionarse con el prestamista hipotecario Homebridge, pero no recibió la aprobación regulatoria. Y el Consorcio USDF está luchando para obtener luz verde del regulador para su esquema de token de depósito bancario. Ya se ha adaptado al uso de una cadena de bloques con permiso privado en un intento de satisfacer a los reguladores.
