En julio, los valores mineros de Bitcoin continuaron su racha positiva de 2023, con las 10 acciones principales por capitalización bursátil ganando un 23.10% de media en el mes, con una rentabilidad en lo que va de año del 277.34%.
En comparación, el precio del Bitcoin (BTC) perdió un 3,59% en julio, puesto que no consiguió situarse por encima de USD 30,000 por sexta semana desde junio. A pesar del difícil mes de julio, el precio del BTC sigue subiendo un 78,88% en 2023.
La caída del precio de Bitcoin redujo la rentabilidad de los mineros. Para complicar aún más las cosas, la dificultad de minado alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que redujo la rentabilidad de los mineros.
Las tendencias históricas muestran que la tasa de hash de la purple podría seguir aumentando hasta el halving el 26 de abril de 2024, a medida que los mineros aumenten su potencia de hash mediante la instalación de nuevas máquinas eficientes.
Además de aumentar su capacidad de procesamiento, los mineros también están adoptando otras técnicas de cobertura, como la venta de futuros de Bitcoin para fijar los precios actuales.
Como se espera que la tasa de hash de la purple aumente a lo largo del año a medida que los mineros reinviertan en nuevas máquinas y adopten otras técnicas de cobertura, la rentabilidad de los mineros y las valoraciones de las acciones seguirán sufriendo presiones en vísperas del evento.
Se prevé que la tasa de hash de Bitcoin crezca hasta el halving
Mientras que el precio del BTC ha aumentado alrededor de un 80% en lo que va de año, la dificultad de extracción también ha aumentado un 51%, lo que compensa el aumento de la rentabilidad derivado de la subida del precio.
A mediados de julio, la dificultad de Bitcoin marcó un nuevo máximo histórico de 53.91 billones de unidades. El aumento de la dificultad desencadenó un episodio de capitulación en el sector, que ya se tambaleaba bajo presión a principios de mes.
El índice hashprice de Bitcoin, una métrica utilizada para cuantificar las ganancias medias diarias de los mineros de 1 TH/s en todo el sector, cayó de USD 78.30 por TH/s el 1 de julio a USD 72 por TH/s a finales de julio, según datos del Hashrate Index.
La tasa de hash de la purple se desinfló en la segunda quincena de julio, lo que se tradujo en un descenso del 2% de su dificultad en el ajuste del 26 de julio.
El ajuste probablemente aliviará la presión sobre los mineros, pero sólo ligeramente. La tasa full de hachís sigue por encima de los mínimos del mes pasado, después de haber subido constantemente desde principios de 2023.
Además, las tendencias históricas sugieren que es probable que las mineras sigan aumentando su flota, lo que podría reducir aún más la rentabilidad.
Antes del halving anterior, la tasa de hash de Bitcoin creció de forma constante durante un año, alcanzando su máximo sólo un mes antes del halving en mayo de 2020. El aumento true de la tasa de hash de la purple muestra una tendencia related.
Los mineros se preparan para el halving
Además de aumentar la potencia de hash, los mineros están adoptando diversas estrategias para prepararse para el evento.
Estas estrategias consisten en mejorar el flujo de caja y las ganancias de sus operaciones gestionando las tenencias existente y los BTC recién minados antes de la reducción a la mitad.
En el ciclo anterior, los mineros de Bitcoin habían empezado a acumular BTC un año antes del evento y empezaron a venderlos sólo después de que se redujeran drásticamente las recompensas. Sin embargo, a menos de nueve meses, o tres trimestres, del próximo halving, la tendencia aún no se ha repetido. Se ha visto a mineros enviando grandes cantidades de BTC a los exchanges.
El one particular-hop offer, que representa las monedas recibidas de los swimming pools de minado, cayó hacia un mínimo de 2023 en julio.
Datos de Bitfinex también muestran que las transferencias de los mineros a los exchanges forma parte de una estrategia de reducción de riesgos para cubrir su BTC en los exchanges de derivados. Por ejemplo, la venta de futuros de BTC a un año permite a los mineros fijar un precio de venta de USD 30,000 para el próximo año.
Algunos mineros también podrían estar vendiendo para mejorar sus saldos de caja antes del halving.
Miners are providing document amounts of newly mined #Bitcoin to go over operational costs. Regardless of the extended bear sector, mining companies like @Hut8Mining , @Foundry & @Brains continue to be self-assured and bullish on #BTC‘s potential. Many are searching to derisk their operations by hedging in the… pic.twitter.com/xVyAmb8BTE
— Son of a Tech (@SonOfATech) July 26, 2023
Según datos de TheMinerMag, las mineras públicas han liquidado casi todos sus Bitcoin recién minados en los últimos dos meses.
Mientras tanto, las acciones mineras de Bitcoin han continuado su impresionante rally positivo desde principios de año y podrían estar en camino de otro cierre mensual en verde en julio.
En distinct, las acciones de las mineras se vieron impulsadas por los informes de una inversión de USD 500 millones por parte del fondo de inversión estadounidense Vanguard, una firma de gestión de activos de USD 7.2 billones. El fondo aumentó sus asignaciones de Riot Platforms (RIOT) y Maraton Digital Holdings (MARA) en determinados índices.
La posibilidad de nuevas subidas podría desencadenarse por un estrangulamiento de posiciones cortas en curso, pues Marathon Digital Holdings, Riot Platforms y Cipher Mining están fuertemente vendidas en corto, con un 20-25% de sus acciones flotantes, según datos de Fintel.
No obstante, las acciones mineras mostraron los primeros signos de debilidad en la segunda quincena de julio, dado que que la mayoría registraron dos cierres semanales negativos.
Dado que se espera que la competencia en el sector de la minería de Bitcoin aumente a lo largo del año, la rentabilidad de los mineros y las valoraciones de sus acciones pueden seguir bajo presión antes del halving.
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