Wrapped Bitcoin (wBTC) corresponde aproximadamente al 10% de las reservas sobrecolateralizadas de la stablecoin DAI, que los inversores ahora consideran eliminar como garantía. Esta decisión podría iniciar una venta masiva de Bitcoin (BTC) si los inversores deciden cerrar su exposición a wBTC tras el polémico anuncio de Bitgo.
El 10 de agosto, un portavoz de BA Labs planteó un problema de mitigación de riesgos relacionado con los cambios en wBTC en el foro de gobernanza de MakerDAO (MKR). Como se explica en la propuesta, Bitgo anunció un plan para transferir el control de wBTC a una empresa conjunta con BiT Global.
Además, el proveedor líder de soluciones de custodia, Bitgo, reveló que esto daría como resultado una asociación con Justin Sun y Tron (TRX). La comunidad MakerDAO recibió la participación de Sun con escepticismo y preocupación, mostrando una tendencia a eliminar wBTC como garantía de DAI.
Como informó hoy Finbold, los inversores adinerados ya han comenzado a reevaluar sus posiciones en wBTC, y James Fickel ha capitulado en operaciones relacionadas. Si esta tendencia continúa, una venta masiva de wBTC podría generar una presión de venta relevante de Bitcoin, lo que podría afectar el precio de BTC a corto plazo.
Los inversores de MakerDAO consideran eliminar wBTC como garantía de DAI
En el post, oferta monetaria Se encontraron similitudes con una “situación previa relacionada con el control de la stablecoin TUSD” desde la participación de Justin Sun. El inversor destacó un “deterioro del mercado en los procesos operativos y la transparencia”, temiendo que esto pudiera sucederle a wBTC bajo una nueva administración.
Además, el problema mencionaba “desvinculaciones significativas causadas por interrupciones en el servicio de redención” y “suspensión de la prueba de reservas en tiempo real”.
Como solución propuesta, el representante del equipo de BA Labs recomendó reducir las tres solicitudes de garantía de wBTC en las bóvedas de MakerDAO de 1250 millones a cero, deshabilitar los préstamos de wBTC y reducir la relación préstamo-valor (LTV) de wBTC del 74 % a cero. Estas acciones eliminarían efectivamente el token sintético de Bitcoin como garantía de DAI si se aprueban.
Curiosamente, el uso de wBTC para canjear DAI es uno de los casos de uso más populares para el token envuelto. Su eliminación no solo crearía una posible venta masiva, sino que también podría servir como ejemplo para otros protocolos que podrían considerar seguir el liderazgo de MakerDAO.
Análisis del precio de Bitcoin (BTC) y su posible impacto
Para medir sus posibles impactos, es importante entender que los inversores necesitan depositar aproximadamente tres veces el valor nominal de wBTC para canjear DAI, como lo demuestran las 20 bóvedas principales que utilizan uno de los tres contratos wBTC. Por ejemplo, la bóveda 19102 tiene 1.600,88 wBTC de garantía para una deuda de 34,5 millones de DAI.
Al precio actual de Bitcoin, esto significa una garantía de 96,05 millones de dólares para un préstamo de 34,5 millones de dólares. Además, la capitalización de 5.350 millones de dólares de DAI con el 10% de sus reservas en wBTC sugiere una posición de garantía de 1.605 millones de dólares.
Al momento de escribir este artículo, BTC cotiza a alrededor de $60,000, lo que resulta en aproximadamente 26,750 wBTC depositados en contratos de MakerDAO. Según la prueba de activos de Bitgo, un equivalente al 17% de los 154,738 BTC en custodia, respaldando los 154,725 wBTC en circulación.
Es probable que los inversores de WBTC intercambien sus tokens envueltos por Ethereum (ETH) o monedas estables en dólares estadounidenses en lugar de BTC, ya que habrían comprado Bitcoin directamente si hubieran querido exponerse a la criptomoneda líder. En cambio, wBTC actúa como una herramienta financiera en el ecosistema Ethereum, donde estos inversores prefieren realizar sus actividades.
Sin embargo, todavía no se han visto los verdaderos impactos de los acontecimientos recientes. No hay garantía de que se produzca una venta masiva de Bitcoin o de que MakerDAO apruebe la propuesta de eliminación. Los inversores deben permanecer cautelosos y seguir de cerca el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) en los próximos días.
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