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El principal regulador de la Reserva Federal dice que el banco central no necesita nuevas reglas para abordar los riesgos de las criptomonedas en el sistema bancario.
El vicepresidente de supervisión de la Fed, Michael Barr, entregó su primeros comentarios dedicados a las criptomonedas regulación el jueves por la mañana en el Instituto Peterson de Economía Internacional, un grupo de expertos con sede en Washington, DC.
Barr dijo que agradecería un marco codificado del Congreso sobre la criptorregulación, pero incluso sin uno, la Fed y otros reguladores bancarios ya están bien equipados para manejar los riesgos que los activos digitales representan para el sistema bancario, en particular los que están alrededor. riesgos de liquidez y concentración.
«En ausencia de ese marco integral, es importante que los reguladores utilicen nuestras autoridades existentes, tanto los reguladores bancarios como los reguladores del mercado, para hacer todo lo posible para proteger al público y proteger el sistema financiero», dijo Barr en respuesta a una pregunta del moderadora del evento, Anna Gelpern, investigadora sénior no residente del IIE. «Dentro del sistema bancario, tenemos las herramientas que necesitamos».
Los comentarios de Barr se producen cuando los reguladores bancarios en Washington establecen sus posiciones sobre las criptomonedas a través de declaraciones de política. Esta guía ha generado preocupaciones entre algunos participantes de la industria de que las agencias están tratando de bloquear efectivamente las empresas criptográficas de acceder al sistema bancario.
En sus comentarios, Barr argumentó que los criptoactivos simplemente reciben el mismo tratamiento que cualquier otro producto financiero con un perfil de riesgo similar.
Si bien el sector tiene una serie de idiosincrasias que los bancos deben tener en cuenta, incluida la volatilidad de los precios de los activos, la interconexión de varios participantes del mercado y la omnipresencia de la tergiversación de las partes emisoras, Barr dijo que las criptomonedas están sujetas en gran medida a «la misma liquidez elementary y riesgos crediticios como activos tradicionales”. Debido a esto, las prácticas básicas de gestión de riesgos de la Fed se pueden aplicar de manera efectiva.
Barr dijo que el impacto de fracasos recientes de empresas criptográficas en los bancos han sido «limitados en conjunto», pero los episodios son evidencia de que las criptomonedas podría representar una amenaza para los bancos si no está debidamente supervisado.
Agregó que la Fed está trabajando con las agencias reguladoras en todo el mundo para elaborar estándares globales para hacer frente a los riesgos criptográficos en un intento de limitar el arbitraje regulatorio. Barr dijo que EE. UU. está rezagado con respecto a la Unión Europea y Japón, que ya han establecido políticas criptoespecíficas, pero agregó que EE. UU. tiene una larga tradición de adaptar las reglas heredadas para las actividades contemporáneas.
«Tenemos una infraestructura regulatoria existente que se puede adaptar a nuevos productos y servicios, y esa suele ser la forma en que Estados Unidos termina avanzando en la regulación de un nuevo tipo de producto, para decir: ‘¿Es este nuevo tipo de producto, como un producto existente que desarrollamos?’ y ‘¿De qué manera podemos regularlo usando nuestras herramientas existentes?'», dijo. «En ausencia de que el Congreso adapte un marco diferente, ese es el marco que usamos».
Barr dijo que Estados Unidos no adoptaría los requisitos de criptocapital sugerido por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea el año pasado, porque esas pautas están orientadas a los bancos que poseen o emiten criptoactivos directamente.
«Hasta donde sabemos, actualmente no tenemos ninguna empresa que regulemos que tenga criptomonedas en el balance standard, y les hemos dejado claro a las empresas que no creemos que deberían hacerlo. No creemos: en nuestro entorno genuine, nuestro estado precise de gobierno y controles en el sector, que sería una práctica segura y sólida para ellos», dijo Barr en respuesta a la pregunta de un miembro de la audiencia. «Todavía no tenemos la pregunta de cuánto funds deberían tener si lo tienen».
Asintiendo con la cabeza a las recientes declaraciones conjuntas emitidas por la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda, Barr dijo que el enfoque ha sido asegurarse de que los bancos sean conscientes de los riesgos asociados con los activos criptográficos y tengan planes para lidiar con ellos. riesgos
También dijo que los bancos deben asegurarse de examinar adecuadamente a las contrapartes criptográficas para asegurarse de que no estén financiando actividades ilegales o lavando dinero.
«En el contexto de posibles delitos por los que ahora se investigan algunas empresas de criptomonedas, este no es un ejercicio de verificación de casillas», dijo Barr en sus comentarios preparados, resumiendo el mensaje normal de la Fed como: «No intervenga y planee descubra la gestión de riesgos más tarde».
Durante su discurso, Barr destacó varias innovaciones prometedoras que podrían provenir del sector de las criptomonedas, incluido un procesamiento de pagos más rápido y menos costoso, particularmente a través de las fronteras nacionales. También dijo que la tecnología de contabilidad distribuida, la base de las llamadas redes blockchain, el cifrado, la validación de transacciones y los contratos inteligentes podrían incorporarse al sector financiero tradicional.
Reiteró que la Fed no quería que sus esfuerzos para mitigar el daño potencial de las criptomonedas se interpusieran en el camino de estas innovaciones.
Barr dijo que la guía regulatoria de criptografía del Congreso sería más útil para proteger a los consumidores. Señaló que aproximadamente una quinta parte de los estadounidenses tuvo algún tipo de exposición a los criptoactivos el año pasado, incluidos muchos con ahorros limitados que no podían permitirse las pérdidas que experimentaron.
Si bien muchos consumidores se vieron perjudicados por empresas que malversaron los fondos de los clientes o proporcionaron información engañosa sobre el seguro de depósitos, Barr dijo que otros simplemente fueron víctimas del «ciclo de innovación».
«Los nuevos productos a menudo se desarrollan lentamente al principio, mientras que los participantes del mercado no están seguros de su valor o sus riesgos, pero la emoción y el entusiasmo pueden conducir a un rápido crecimiento y, como resultado, los nuevos productos inundan el mercado», dijo. «Los participantes asumen demasiado rápido que saben cómo funcionan los nuevos productos, y los productos novedosos pueden parecer seguros y lucrativos, especialmente si no han sido probados durante episodios de estrés del mercado. El ciclo de innovación cambia cuando este desajuste, entre la comprensión percibida del riesgo y el riesgo subyacente genuine, se hace evidente».
Donde la acción del Congreso beneficiaría más a la Fed es en el tema de las monedas estables, dijo Barr, y señaló que tienen un gran parecido con los tipos de dinero privado que desencadenaron una serie de crisis financieras en el siglo XIX que contribuyeron al establecimiento de la Reserva Federal.
«Puedes tener múltiples formas de dinero privado en competencia que son ineficientes, puedes tener formas muy grandes de dinero privado que terminan siendo bastante desestabilizadoras. Puedes pensar en una moneda estable como un fondo de mercado monetario completamente no regulado conectado a un riel de pagos, y esa combinación es bastante explosiva, potencialmente bastante peligrosa», dijo Barr. «Es por eso que Presidente [Jerome] Powell lo ha dejado claro, [former Fed] Vice Char Brainard, cuando estaba con la Fed, dejó esto en claro, he dejado en claro que las monedas estables realmente necesitan tener una supervisión prudencial, debido a ese riesgo».
