El repunte del 15% de Bitcoin (BTC) hacia USD 30,300 entre el 19 y el 21 de junio cogió por sorpresa a la mayoría de los traders, provocando liquidaciones por valor de 125 millones de dólares de contratos de futuros cortos apalancados. Restringir el desencadenante del repunte es complicado, pero algunos analistas apuntan a la posible afluencia de inversores institucionales si la solicitud del fondo cotizado (ETF) de Blackrock obtiene la aprobación regulatoria.
BlackRock just filed with the SEC to generate a spot #Bitcoin ETF.
Given their reputation, this has the maximum chance of taking place out of all the attempts at a location ETF so significantly.
The institutional liquidity floodgates may lastly open up https://t.co/c9g2101h8 pic.twitter.com/L2NmXq11gL
— Joe Consorti âš¡ (@JoeConsorti) June 15, 2023
La CEO y directora de inversiones de ARK Make investments, Cathie Wooden, explicó los motivos por los que la empresa es tan alcista en el precio de Bitcoin, más concretamente en su objetivo de un millón de dólares. Según Wooden, incluso en un entorno deflacionista, Bitcoin puede seguir obteniendo mejores resultados al ofrecer una solución al riesgo de contraparte del sistema financiero tradicional.
Además, la presión regulatoria negativa disminuyó el 16 de junio después de que la bolsa Binance lograra llegar a un acuerdo temporal con la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) para evitar una posible congelación de activos. Este acontecimiento cimentó aún más la oportunidad de los osos del Bitcoin de beneficiarse del vencimiento semanal en USD 715 millones de las opciones del BTC.
Los vendedores cometieron un error cuando el precio de BTC cayó por debajo de USD 25,000
El precio del Bitcoin cayó por debajo de USD 26,300 el 10 de junio, alimentando las apuestas bajistas de los traders que utilizan contratos de opciones. Dicho nivel no se recuperó hasta el 16 de junio, lo que explica por qué los bajistas han concentrado sus apuestas en precios de Bitcoin que cotizan por debajo de USD 27,000.
La proporción de ,.82 entre opciones de venta y compra refleja la diferencia de interés abierto entre los USD 415 millones en opciones simply call (compra) y los USD 300 millones en opciones place (venta). Sin embargo, el resultado será inferior, pues los bajistas fueron tomados por sorpresa cuando Bitcoin ganó un 10% en dos días.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de USD 29,800 a las 8:00 a.m. UTC del 23 de junio, sólo habrá USD 5 millones en opciones de venta. Esta distinción se debe a que el derecho a vender Bitcoin a 28,000 o 29,000 dólares no vale de nada si BTC cotiza por encima de esa cifra al vencimiento.
Los alcistas están en buena posición para obtener un beneficio de USD 250 millones
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables en función de la evolución true de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 23 de junio para los instrumentos de compra (get in touch with) y de venta (set) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre 27,000 y 28,000 dólares: 3,500 opciones de compra frente a 1,200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra por USD 60 millones.
- Entre 28,000 y 29,000 dólares: 7,300 opciones de compra frente a 500 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra en USD 195 millones.
- Entre 29,000 y 30,000 dólares: 8,600 opciones de compra frente a 100 opciones de venta. La ventaja de los alcistas aumenta a USD 250 millones.
- Entre 30,000 y 31,000 dólares: 10,400 opciones de compra frente a opciones de venta. Los alcistas tienen el management whole, ganando USD 310 millones.
Esta estimación aproximada sólo tiene en cuenta las opciones de venta en las apuestas bajistas y las opciones de compra en las operaciones neutras a alcistas. No obstante, esta simplificación excesiva excluye estrategias de inversión más complejas. Un trader, por ejemplo, podría haber vendido una opción de compra, obteniendo así una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero este efecto es difícil de estimar.
Es possible que los bajistas traten de restar importancia a las múltiples solicitudes de fondos cotizados (ETF) de Bitcoin, incluidos los de Blackrock y WisdomTree. Mientras tanto, los alcistas deberían seguir de cerca los cambios regulatorios, incluida la investigación en curso contra Binance en Francia, pues la Fiscalía de París habría citado «actos de ejercicio ilegal de la función de proveedor de servicios sobre activos digitales (PSAN), y actos de blanqueo de capitales con agravantes».
Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto whole invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.
