Ja’Crispy
Bitcoin (BTC-USD) ha estado atrapado en un criptoinvierno desde hace algún tiempo, lo que ilustra muy bien la imagen de arriba de este artículo. Si bien los mercados mundiales parecieron recuperarse durante las últimas semanas, parece que no hay tregua para las criptomonedas. con un flujo interminable de malas noticias para los inversores de Bitcoin y criptografía. Por supuesto, sobre todo el quiebra repentina de FTX (USD-FTT) que tiene el potencial de afectar negativamente a Bitcoin en un futuro próximo, e incluso podría desencadenar una mayor crisis.
Paralelos entre eventos pasados y hoy
Esta no es una situación totalmente sin precedentes. Bitcoin ha tenido sus problemas en el pasado, por ejemplo en 2014. La mayoría de los inversores de Bitcoin probablemente habrán oído hablar de Monte Gox. Monte gox fue un gran cambio de divisas que, en un momento, manejó alrededor del 70% de las transacciones de Bitcoin en todo el mundo. Este intercambio ya experimentó algunos problemas con hacks y filtraciones en los años previos a 2014, pero en febrero de 2014 la empresa quebró debido a un error en su software que provocó el robo de Bitcoin. Una empresa tan grande como esta, que maneja el 70% de las transacciones mundiales en 2014, podría haber sido un evento negativo aún mayor para Bitcoin que la reciente caída de FTX.
los Monte gox Los eventos desencadenaron o al menos exacerbaron fuertemente la caída del precio de Bitcoin que ocurrió entre 2013 y 2015. Echemos un vistazo a lo que sucedió entre 2013 y 2015, y cómo se compara con la situación actual.
Gráfico 1: Evolución del precio de Bitcoin en los últimos años (logarítmico) (Fuente: YCharts)
Dado que los datos de YCharts no se remontan tan atrás, puede encontrar un gráfico que se remonta hasta 2013 aquí. Además, en otro gráfico menos bonito que puede encontrar aquí, puede encontrar la evolución histórica del precio de Bitcoin en una escala logarítmica desde 2010 (esto es muy útil ya que los otros gráficos no se remontan tan atrás).
Como podemos ver en todos los gráficos, la reducción actual se ve mal, pero no tanto como en 2013-2015. Ahora pongamos números a estas correcciones y veamos qué sucedió en el pasado en comparación con el presente.
Correcciones pasadas
En un artículo anterior que escribí sobre Bitcoin, creé una tabla de las principales caídas y reducciones de Bitcoin. Dado que esta tabla ofrece una buena descripción general de la evolución de los precios, la pegaré aquí nuevamente:
| Accidentes anteriores | máximo anterior | Bajo | % corrección | Tiempo hasta baja | Tiempo hasta nuevo máximo |
| Verano de 2011 (violación de seguridad de Mt. Gox) | $21.1 | $2.2 | -89,6% | ~5.5 meses | ~2,5 años |
| Mediados de 2013 | $164 | $70 | -57,3% | ~3 meses | ~7 meses |
| Finales de 2013 (prohibición bancaria y quiebra de Mt. Gox) | $1242 | $170 | -86,3% | ~1 año y 7 meses | ~3 años y 1 mes |
| Finales de 2017 | $18,319 | $3,302 |
-82,0% |
~1 año | ~3 años |
| Principios de 2020 (Covid) | $10,332 | $5,182 | -49,8% | ~1 mes | ~6 meses |
Tabla 1: principales caídas de Bitcoin (creada por el autor). Tenga en cuenta que tomé los precios promedio diarios para los máximos y mínimos.
Echemos un vistazo a estos desarrollos de precios. En 2013-2015, los precios pasaron de un máximo de $1242 en 2013 a un mínimo de $170 en enero de 2015. Esta fue una disminución de más del 86%. La primera corrección en esta tabla, que fue provocada por una Monte gox la brecha de seguridad, fue más severa en términos porcentuales, pero los precios todavía estaban en un nivel muy bajo en comparación con ahora, por lo que estoy ignorando este en mi análisis.
Como podemos ver claramente en la tabla, para las correcciones más graves (2013-2015 y finales de 2017) tomó más de un año para Bitcoin precios para alcanzar su punto más bajo y más de 3 años para alcanzar un nuevo máximo histórico.
Actualmente, Bitcoin ha caído desde su máximo de $68 789 en noviembre de 2021 al precio actual de $16 750. Esta es una caída del 75% ya. Si esperamos que la situación actual sea comparable a la situación en 2013-2015 y la caída sea igual en términos de porcentaje, Bitcoin tiene espacio para caer ligeramente por debajo de los $10,000. En comparación con la corrección que comenzó en 2017, Bitcoin tendría que caer a alrededor de $12 500 para igualar estas pérdidas porcentualmente.
Paralelos y diferencias
Hay muchos paralelismos entre la situación de Bitcoin en 2014 y ahora:
- Un intercambio importante cayó (Monte gox entonces y FTX ahora)
- La gente ha estado hablando sobre el riesgo sistémico para los criptomercados debido a estos problemas, pero hoy con la adición de que este riesgo podría extenderse a los mercados financieros «regulares».
- La evolución de los precios ha sido abismal
también hay some indica sin embargo que la situación actual es muy diferente de la situación en 2013-2015.
- los Monte gox El desastre ocurrió al comienzo de la caída de precios en 2013-2015, la quiebra de FTX ocurrió mientras el precio de Bitcoin ya había bajado considerablemente desde su máximo histórico.
- Podría decirse que el desastre de Mt. Gox fue mucho más grave, ya que este intercambio manejó alrededor del 70% de las transacciones mundiales de Bitcoin durante su apogeo.
- En 2013-2015, el mundo aún se estaba recuperando de una gran crisis financiera que en ese momento socavó gravemente la confianza de las personas en las instituciones financieras. En retrospectiva, este podría haber sido un factor importante que impulsó la popularidad de las criptomonedas.
- Las tasas de interés y la inflación han aumentado considerablemente desde 2015.
Echemos un vistazo al último punto que mencioné. ¿Cómo influyen las tasas de interés y la inflación en el precio de Bitcoin y las criptomonedas en general?
Gráfico 2: Evolución de la tasa de inflación en algunas de las principales economías (fuente: YCharts)
Veamos primero las tasas de inflación. En el gráfico anterior, se muestran las tasas de inflación en algunas de las economías más importantes del mundo (EE. UU., China, Alemania, Japón, Reino Unido). Como podemos ver, hay grandes discrepancias aquí: la inflación «occidental» (EE. UU., Alemania y Reino Unido) ha repuntado drásticamente mientras que «Asia» (China y Japón) se ha mantenido bastante estable. Por qué este es el caso está fuera del alcance de este artículo, pero un par de causas probablemente incluyen la guerra en Ucrania, la crisis energética y la Zpolítica ero COVID en China. Pero en conjunto, la tasa de inflación global ha aumentado desde 2021 y ciertamente se encuentra en un nivel más alto que en 2013-2015, cuando ocurrió el gran criptoinvierno anterior.
teóricamenteBitcoin actúa como una cobertura de inflación. Pongo el mundo teóricamente en cursiva, ya que hasta ahora no hay datos adecuados para confirmar esto. Pero pensemos en las fuerzas que actúan entre los criptomercados y los mercados de divisas cuando existe un mundo en el que la moneda fiduciaria se infla (y los bancos centrales aumentan las tasas de interés):
- Bitcoin tiene una inflación muy limitada ya que la cantidad de Bitcoin en existencia se ha determinado matemáticamente y está creciendo lentamente. En realidad, incluso podría haber una deflación ya que se pierde algo de Bitcoin. Si existe una moneda fiduciaria que está experimentando inflación, el precio de Bitcoin debería subir a largo plazo frente a esta moneda fiduciaria.
- Pero en la situación actual, dado que casi todas las personas también necesitan moneda fiduciaria, los inversores experimentan una disminución de la liquidez debido a esta inflación que probablemente se haya extendido a los criptomercados.
- Las tasas de interés también juegan un papel aquí: si las tasas de interés para la moneda fiduciaria son más bajo que la inflación (que es el caso en este momento), esto podría hacer que la inversión en criptomonedas sea más interesante. Si las tasas de interés son más alto que la inflación, que podría convertirse en realidad en el futuro, los bonos en moneda fiduciaria serían más interesantes para los inversores que las criptomonedas.
A corto plazo, es probable que los efectos indirectos de la inflación de la moneda fiduciaria hayan tenido un efecto negativo en los criptomercados, pero a más largo plazo, si la inflación se mantiene alta durante un período de tiempo más largo (y los bancos centrales se mantienen rezagados), esto podría tener un efecto positivo en el desarrollo del precio de las criptomonedas.
Escala de tiempo y conclusión
Quizás incluso más importante que cuánto caerá el precio de Bitcoin es cuánto durará el criptoinvierno. Pero no se puede dar una respuesta directa a esta pregunta. Si comparamos la situación actual con la situación de 2013-2015, donde Bitcoin tardó un año y 7 meses en encontrar un mínimo y más de tres años en alcanzar un nuevo máximo, no sería extraordinario esperar que Bitcoin pudiera alcanzar un nuevo mínimo a mediados de 2023, y volver a su máximo anterior no antes de finales de 2024. Es decir, si las situaciones son comparables y la historia se repite. Y eso es, si Bitcoin alguna vez vuelve a su máximo histórico anterior, algo que algunas personas dudan.
Por supuesto, la historia no se repite, pero a menudo rima, y la situación en 2013-2015 no es completamente comparable con la situación actual. Las cosas que son bastante diferentes ahora son la inflación, las tasas de interés, la situación geopolítica y el hecho de que no nos estamos recuperando de una crisis financiera en este momento.
Como argumenté en este artículo, la inflación podría tener un efecto negativo a corto plazo sobre las criptomonedas, pero un efecto positivo a largo plazo. En comparación con las correcciones anteriores, el precio de Bitcoin podría caer fácilmente por debajo de los $10,000 y podría durar hasta finales de 2024 antes de que veamos nuevos máximos históricos, si es que alguna vez lo hacemos.
Pero todavía veo potencial para Bitcoin y las criptomonedas en el sistema financiero del futuro, y aunque los criptomercados pueden ser particularmente brutales, los precios tienen el potencial de experimentar una gran recuperación a mediano y largo plazo. Un catalizador interesante podría ser el cambio de Bitcoin de prueba de trabajo a prueba de participación, si es que alguna vez sucede. Además, tenga en cuenta que miré casi exclusivamente a Bitcoin en este artículo, pero la mayoría de las otras criptomonedas se ven afectadas por los factores que intervienen aquí. De hecho, otras criptomonedas, especialmente Ethereum (ETH-USD) se están volviendo más importantes en comparación con Bitcoin, como puede ver en el gráfico de dominio de Bitcoin aquí.
Por último, pero no menos importante, tenga en cuenta que invertir en criptomonedas conlleva grandes riesgos, así que no utilice el apalancamiento y no invierta más de lo que puede permitirse perder.
¡Gracias por leer! Si tienes alguna opinión abBitcoin u otras criptomonedas y el reciente criptoinvierno, ¡házmelo saber en la sección de comentarios a continuación!
