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Los mercados financieros están al borde de un nuevo ciclo de flexibilización monetaria, marcado por decisiones estratégicas de los principales bancos centrales. Después de que la Reserva Federal de Estados Unidos comenzó a reducir sus tipos clave en septiembre pasado, ahora es el Banco Popular de China (PBOC) el que asumirá el control. Pekín planea un nuevo recorte de los tipos de interés para estimular la economía y contrarrestar la creciente deflación del yuan, un fenómeno que preocupa a las autoridades chinas y pesa sobre la confianza de los inversores. Ante esta situación, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y analista macroeconómico, anticipa una reacción en cadena en los mercados financieros. Afirma que la combinación de una política monetaria más flexible en China y un entorno favorable en Estados Unidos mejorará el atractivo de los activos alternativos, en particular bitcoin y criptomonedas. Según él, esta inyección de liquidez, combinada con una reasignación de capital institucional, podría desencadenar un repunte masivo en el criptomercado durante este año 2025.
China a punto de flexibilizar aún más su política monetaria
Desde hace varios meses, el Banco Popular de China (PBOC) envía señales claras a favor de la flexibilización monetaria. Durante su reunión del cuarto trimestre, la institución confirmó, en un comunicado publicado el viernes 3 de enero de 2025, su intención de reducir una vez más sus tipos oficiales, así como el coeficiente de reservas exigido a los bancos. Este anuncio se enmarca en una estrategia destinada a impulsar la economía, mientras el crecimiento chino muestra signos de debilidad.
Este cambio monetario puede explicarse por varios factores. Desde hace varios trimestres, la demanda interna en China se viene debilitando, impactando el consumo y las inversiones. Para contrarrestar esta dinámica, el Banco Popular de China ya había recortado sus tipos en septiembre pasado, rebajándolos del 1,7 % al 1,5 %. Sin embargo, estas medidas resultan insuficientes ante la deflación sostenida del yuan, que aumenta la carga de la deuda de muchas empresas. En un nuevo comunicado, el banco central afirmó que estos ajustes se producirían «a su debido tiempo», ya que enfatiza la necesidad de apoyar el crédito y evitar una contracción excesiva en los mercados inmobiliario y financiero.
Mientras tanto, la Reserva Federal de Estados Unidos está adoptando una postura similar. Tras una fase de ajuste monetario destinada a contener la inflación, la Reserva Federal inició un ciclo de reducciones de tipos en septiembre de 2024. Esta convergencia entre las políticas monetarias de las dos mayores potencias económicas mundiales refuerza las expectativas de un entorno más favorable para los activos de riesgo y alternativos, incluidos criptos. Muchos observadores creen que esta inyección de liquidez podría beneficiar a Bitcoin, al mejorar su atractivo como reserva de valor en medio de las fluctuaciones de las monedas tradicionales.
Bitcoin a la vanguardia de esta inyección de liquidez
Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ve en esta flexibilización monetaria china una gran oportunidad para el mercado criptográfico. Según él, la reducción de los tipos clave en China favorecerá una afluencia masiva de capitales hacia refugios seguros, en particular el oro y el bitcoin. Explica que en un contexto de devaluación de las monedas fiduciarias, los inversores buscarán proteger su capital eligiendo activos alternativos.
En una publicación publicada en Medium, profundiza en este análisis y afirma que «cuando China despliegue su bazuca monetaria, los inversores institucionales estadounidenses no tendrán más remedio que comprar ETF de Bitcoin». Considera que el bitcoin representa ahora “el activo con mejor rendimiento frente a la devaluación de las monedas fiduciarias”, una realidad que los grandes gestores de fondos ya no pueden ignorar. Esta afirmación se basa en una observación clave: los recientes recortes de tipos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos ya han provocado un aumento significativo del precio del bitcoin.
El pasado mes de septiembre, tras el anuncio de la primera flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal, el bitcoin superó la barrera de los 60.000 dólares, lo que marca un resurgimiento del interés por este activo. Desde entonces, la criptomoneda ha alcanzado un récord de 100.000 dólares, un aumento atribuido en gran medida a su condición de depósito de valor en medio de incertidumbres monetarias. Hayes también destaca que esta dinámica va acompañada de un aumento de las entradas en los ETF de Bitcoin de EE. UU. y un índice de prima de Coinbase en aumento, dos indicadores que muestran un retorno masivo de los inversores institucionales a las criptomonedas.
Si las predicciones de Arthur Hayes se hacen realidad, 2025 podría ser un punto de inflexión histórico para bitcoin y todo el mercado de las criptomonedas. El aumento de las entradas en los ETF de Bitcoin estadounidenses y la progresión del índice Coinbase Premium ya confirman un creciente interés por parte de los inversores institucionales. Sin embargo, persisten varias incertidumbres. La regulación de las criptomonedas sigue siendo una variable clave y un endurecimiento de las políticas podría obstaculizar este impulso alcista. Además, un repunte de la inflación podría obligar a los bancos centrales a revisar su estrategia monetaria, limitando así el impacto de la liquidez disponible. Las tensiones económicas entre China y Estados Unidos añaden una dimensión geopolítica que podría influir en el apetito de los inversores por activos de riesgo. A pesar de estas incertidumbres, está surgiendo una tendencia: bitcoin se está consolidando cada vez más como un activo esencial en las estrategias macroeconómicas globales. A medida que los bancos centrales ajustan sus políticas, las criptomonedas podrían desempeñar un papel central en la redefinición de los equilibrios financieros globales.
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Graduado por Sciences Po Toulouse y titular de una certificación de consultor blockchain emitida por Alyra, me uní a la aventura de Cointribune en 2019. Convencido del potencial de blockchain para transformar muchos sectores de la economía, asumí el compromiso de sensibilizar e informar al público en general. público sobre este ecosistema en constante evolución. Mi objetivo es permitir que todos comprendan mejor blockchain y aprovechen las oportunidades que ofrece. Me esfuerzo todos los días por proporcionar un análisis objetivo de los acontecimientos actuales, descifrar las tendencias del mercado, transmitir las últimas innovaciones tecnológicas y poner en perspectiva las cuestiones económicas y sociales de esta revolución en curso.
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