El actual mercado alcista de Bitcoin (BTC) ha marcado una transición significativa de riqueza de tenedores a largo plazo a nuevos inversores, según un reciente informe de Glassnode. informe.
La redistribución de la riqueza de los tenedores experimentados a los recién llegados es un sello distintivo de los mercados de Bitcoin en proceso de maduración. Los tenedores a largo plazo han estado obteniendo ganancias récord, alcanzando un máximo de 2.100 millones de dólares por día, mientras que nuevos inversores han entrado con suficiente demanda para absorber esta oferta.
Según el informe, esta tendencia ilustra la creciente profundidad y diversidad del ecosistema Bitcoin, reforzada por la creciente participación institucional y el fuerte interés minorista.
En 2024, los poseedores de Bitcoin a largo plazo (especialmente aquellos que tenían monedas durante seis a 12 meses) surgieron como contribuyentes clave a la presión de venta. Estas monedas, adquiridas predominantemente a principios de año, representaron el 38,5% de las ganancias realizadas desde noviembre, por un total de 27.300 millones de dólares.
Mientras tanto, las monedas conservadas durante más de tres años han permanecido relativamente inactivas, lo que indica que pueden ser necesarios niveles de precios más altos para motivar su venta. Por el contrario, las monedas mantenidas durante más de tres años se han mantenido en gran medida estáticas, lo que sugiere que se necesitan umbrales de precios más altos para incentivar a sus poseedores a vender.
El informe señaló que este es un ciclo natural dentro de los mercados de Bitcoin. A medida que los precios aumentan, los tenedores a largo plazo distribuyen la riqueza, lo que permite a nuevos inversores absorber la oferta.
La demanda se une a la toma de ganancias
A pesar de la importante toma de ganancias por parte de los tenedores a largo plazo, los nuevos inversores han demostrado resiliencia, proporcionando liquidez que sostiene el impulso ascendente de Bitcoin. Las métricas vinculadas a los tenedores a corto plazo (STH) resaltan su capacidad para resistir las correcciones del mercado sin desencadenar ventas masivas en cascada.
Por ejemplo, si bien las monedas STH experimentaron pérdidas no realizadas durante las correcciones del mercado en agosto de 2023 y septiembre de 2024, estas pérdidas no provocaron ventas de pánico generalizadas. En cambio, una nueva y sólida demanda estabilizó el mercado y evitó caídas significativas.
Además, el ciclo actual de Bitcoin también ha visto una volatilidad reducida en comparación con los mercados alcistas anteriores. La caída más profunda fue del 32% en agosto, significativamente menos severa que las correcciones de ciclos anteriores.
Los analistas atribuyen la estabilidad a una mayor participación institucional, reforzada por la introducción de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado y una aceptación más amplia de los activos digitales.
Además de la presión de compra de los nuevos participantes minoristas, esta demanda institucional ha respaldado significativamente al mercado, asegurando liquidez durante las ventas masivas y respaldando la resiliencia de los precios.
Más ventajas
El precio de Bitcoin ha subido más del 150% en 2024, alcanzando un máximo histórico de 108.600 dólares y actualmente cotiza en la marca de los 100.000 dólares después de una pequeña corrección. El crecimiento del 638% del ciclo actual es consistente con reducciones a la mitad anteriores, como el aumento del 501% de 2015 a 2018 y el aumento del 1.085% de 2018 a 2021.
A pesar de estas ganancias, el mercado no parece sobrecalentado. El ratio AVIV de Glassnode, que mide los beneficios no realizados, sugiere que el mercado aún tiene que alcanzar la euforia típica de los picos del mercado alcista. Esto indica potencial para un mayor crecimiento antes de que la toma de ganancias abrume la demanda.
A medida que evolucione la dinámica de precios de Bitcoin, la interacción entre los tenedores a largo plazo y la nueva demanda seguirá siendo crítica. Si bien la presión vendedora puede intensificarse a medida que suben los precios, la resistencia actual de la actividad de nuevos inversores sugiere que el mercado está bien posicionado para sostener su impulso.
Datos del mercado de Bitcoin
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