El valor máximo extraíble (MEV) se refiere a todo el dinero que se puede extraer reordenando, viendo, agregando, incluyendo o excluyendo transacciones dentro de un bloque. La gran mayoría de MEV se produce a través de intercambios descentralizados (DEX) como Uniswap.
En todos los mercados financieros, el orden de las transacciones es uno de los determinantes más importantes del precio: piense en los cuantos que colocan servidores de intercambio cercanos con cables de fibra óptica para garantizar que sus pedidos se completen primero.
Muy a menudo, las discusiones sobre MEV incluyen a las partes responsables de confirmar las transacciones de tokens ERC-20 en Ethereum, lo que puede generar problemas como que los validadores sean cómplices de los bots comerciales. Los participantes del mercado de activos digitales tienen otras formas de extraer MEV utilizando los diferentes tipos de valor máximo extraíble.
Estos son los cuatro tipos de MEV:
VEM soberano
Las comunidades Blockchain pueden intentar controlar su propio MEV a través de MEV soberanoque se refiere a establecer reglas de protocolo para extraer MEV, como qué tácticas para extraer MEV están permitidas y dónde se pueden acumular MEV.
La comunidad de un protocolo puede decidir a quién y qué priorizar a través de prácticas MEV soberanas, a menudo con consecuencias por romper estas reglas. Con algunas cadenas de bloques con reglas MEV soberanas, por ejemplo, un validador abusivo podría enfrentarse a sanciones como que los usuarios del grupo de participación se trasladen a otra plataforma de participación o validador. Otros permiten que la comunidad decida quién recibe el MEV o cómo se genera el MEV.
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MEV interno
MEV interno se refiere a MEV generado directamente en una cadena de bloques o ‘appchain’ específica de la aplicación. Esta forma de MEV permite a los desarrolladores de aplicaciones establecer reglas que incluyen los métodos aceptables para capturar MEV. Puede utilizar el arbitraje atómico, una estrategia comercial que coloca una orden de compra en una plataforma comercial y una orden de venta de una cantidad equivalente en otra plataforma comercial al mismo tiempo.
CeFi-DeFi MEV
CeFi-DeFi MEV utiliza una forma de arbitraje que explota las diferencias entre los intercambios centralizados y las aplicaciones financieras descentralizadas. El precio de un activo tiende a actualizarse en los intercambios centralizados antes de que los grupos en cadena y los proveedores de liquidez DEX puedan reposicionarse.
CeFi-DeFi MEV es uno de los mayores generadores de MEV debido a la actividad de los comerciantes de arbitraje.
MEV intercadena
MEV intercadena aprovecha la notion de que la mayoría de las cadenas de bloques operan en «silos» que no les permiten «ver» de forma nativa lo que sucede en otras cadenas de bloques. Por ejemplo, la red de Bitcoin no puede (excepto el uso de oráculos de terceros) ‘ver’ transacciones en la cadena de bloques de Ethereum.
Interchain MEV permite a los comerciantes que pueden analizar datos de cadenas de bloques cruzadas beneficiarse del intercambio de activos a través de cadenas de bloques a través de puentes o DEX. Interchain MEV y las tácticas de arbitraje asociadas ocurren con mayor frecuencia en cadenas de bloques de dominio cruzado como Cosmos.
MEV es inescapable
Incluso el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, ha admitido que MEV siempre existirá en Ethereum. Los validadores siempre pueden seleccionar las transacciones con tarifas más altas, incluso si esas transacciones provienen de atacantes obvios de front-jogging o sándwich. Los comerciantes de MEV utilizan una variación del arbitraje y otras técnicas para maximizar las ganancias.
En el lado positivo, los desarrolladores pueden crear formas de mantener el MEV bajo manage agregando reglas sobre quién puede obtener las recompensas y cómo los usuarios pueden extraer MEV de sus cadenas de bloques a través de prácticas soberanas de MEV.
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