Un año de prensa negativa y titulares escandalosos ha puesto al mercado de criptomonedas en el radar de muchos gobiernos de todo el mundo.
El espectacular colapso de FTX, el escándalo de uso de información privilegiada en Coinbase y el colapso de $ 40 mil millones de TerraUSD y el token hermano Luna, entre otros, hicieron de 2022 un gran año para el criptomercado.
Estos eventos, y el hecho de que las criptomonedas y la tecnología blockchain subyacente se están convirtiendo en una fuerza omnipresente en la economía global, constituyen un argumento convincente para una mayor regulación del mercado.
Un informe del Foro Económico Mundial muestra que la creciente aceptación y la naturaleza descentralizada de las monedas digitales plantean desafíos sin precedentes para los mercados de capital, los inversores, los reguladores financieros y las autoridades fiscales a nivel mundial.
Preocupadas por el riesgo elevado que enfrentan los inversores, las autoridades han intensificado la regulación de las criptomonedas. Los observadores advierten que una regulación criptográfica más estricta puede estar a la vuelta de la esquina.
Para los criptoinversionistas, se ha vuelto imperativo comprender cómo puede ser la regulación y cómo navegar en una criptosfera más regulada.
Pero primero, profundicemos en por qué el mercado necesita regulación.
¿Las criptomonedas necesitan regulación?
Los expertos en cripto insisten en que lo digital es el futuro de las finanzas. Por lo tanto, la industria debe ser regulada de la misma manera que el sistema financiero tradicional.
«Dentro de las criptomonedas, la regulación puede desempeñar un papel fundamental para salvaguardar los activos de los clientes, proteger los intereses de los inversores y limitar significativamente los casos de fraude», dice Joseph Dallago, cofundador y director ejecutivo de Rain Financial, que opera el intercambio de criptomonedas Rain con licencia del Banco Central de Bahrein.
Las decisiones de los gobiernos para regular las criptomonedas deben ser defendidas, dice Nigel Green, director ejecutivo y fundador de deVere Group.
Las monedas digitales deben cumplir con los mismos estándares que el resto del sistema financiero, agrega.
Crypto ha alcanzado la mayoría de edad y no hay mayor prueba de su integración que «la noticia de que las monedas digitales se están introduciendo en la carpa regulatoria en una de las economías más grandes del mundo y los mercados más regulados», dice el Sr. Green, citando al Reino Unido. reciente decisión del gobierno de regular la industria.
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Dado que las criptomonedas tendrán un mayor impacto en el sistema financiero mundial, «un marco regulatorio sólido ayudará a proteger a los inversores, abordará la criminalidad y reducirá la posibilidad potencial de perturbar la estabilidad financiera», dice.
Una mayor transparencia y regulación de las criptomonedas también «ayudará a atraer las empresas del mañana, y los empleos que crean, ya que una regulación efectiva les brinda la confianza que necesitan para pensar e invertir a largo plazo», agrega Green.
En marzo del año pasado, Dubái adoptó la Ley de Regulación de Activos Virtuales de Dubái, cuyo objetivo es crear un marco legal avanzado para proteger a los inversores y proporcionar estándares internacionales para la gobernanza de la industria de activos virtuales que promueve el crecimiento empresarial responsable en el emirato.
También estableció la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (Vara) como un organismo independiente para regular el sector en todo el emirato, incluidas las zonas especiales de desarrollo y las zonas francas, pero excluyendo el Centro Financiero Internacional de Dubái.
En septiembre pasado, la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FSRA), el regulador del centro financiero de Abu Dhabi, el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM), publicó principios rectores sobre su enfoque de la regulación y supervisión de activos virtuales para delinear sus expectativas para la clase de activos y proveedores de servicios en el sector.
Los principios complementarán el marco regulatorio de ADGM para las actividades de activos virtuales al contado, dijo el regulador financiero en ese momento.
El rostro de la criptorregulación
Los inversores están ansiosos por saber si las criptomonedas deben regularse como valores o con nuevas regulaciones específicas para las monedas digitales.
Existe un camino para la regulación de las criptomonedas a través de los bancos centrales o las autoridades del mercado de capitales, dice Dallago.
“Este modelo puede crear un marco regulatorio para casos de uso de cripto que van más allá de la titulización de activos, inversiones o avances tecnológicos”, dice.
«Vemos un gran potencial para las sinergias también entre las regulaciones de criptoactivos y las regulaciones del mercado de capitales».
Se debe defender la decisión de los gobiernos de regular las criptomonedas. Las monedas digitales deben cumplir con los mismos estándares que el resto del sistema financiero.
Nigel Green, director ejecutivo y fundador, deVere Group
Este modelo funciona en el CCG, específicamente en Baréin a través del Banco Central de Baréin y en el ADGM de los Emiratos Árabes Unidos a través de la FSRA, dice el Sr. Dallago.
Green dice que se deben redactar e implementar nuevas reglas para el criptomercado, una clase de activos relativamente nueva basada en una tecnología que cambia rápidamente.
“Las regulaciones más antiguas, diseñadas para otras clases de activos en el siglo pasado, probablemente no sean adecuadas”, dice.
También destaca monedas meme, como Dogecoin y Shiba Inu, para acciones regulatorias.
«La regulación también ayudaría a tomar medidas enérgicas contra los tokens de memes inútiles, que socavan la credibilidad del sector de las criptomonedas», dice.
«Una regulación más sólida y aplicable es la respuesta para las criptomonedas».
Él pone especial énfasis en la importancia de regular los intercambios de criptomonedas.
Se argumenta que si las transacciones criptográficas fluyeran a través de intercambios regulados, sería mucho más fácil frustrar y prevenir posibles irregularidades, como el lavado de dinero, los hackeos criptográficos y la evasión de impuestos.
La regulación primero debe abordar las preocupaciones relacionadas con el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, dice el Sr. Dallago.
Los criptoanalistas también enfatizan la necesidad de que los reguladores se unan a los principales participantes de la industria para garantizar que las nuevas reglas no repriman la innovación.
Navegando por la criptorregulación
La regulación de las criptomonedas es una cuestión de cuándo, no de si. Cuanto antes lo acepten los inversores, mejor.
Muchas actividades fraudulentas en el espacio criptográfico el año pasado podrían haberse evitado si hubiera una supervisión regulatoria de las plataformas de activos criptográficos en mercados no regulados, dice el Sr. Dallago.
«Una mayor regulación criptográfica no impediría la inversión en este espacio, sino que la alentaría, ya que existen mecanismos regulatorios para salvaguardar los intereses de los inversores y proteger su capital», agrega.
Después de un año de colapsos de criptoempresas, acusaciones de fraude de alto nivel y sentencias de prisión por malas prácticas, no se puede negar que un mayor escrutinio ayudaría a proteger a los inversores, dice Green.
«La regulación podría proporcionar un potencial impulso económico sostenible a largo plazo para aquellos países que la introduzcan, ya que la criptografía es ampliamente considerada como el futuro de las finanzas», agrega.
Sin embargo, los observadores de criptomonedas advierten sobre una mayor volatilidad del mercado a medida que se implementan nuevas reglas.
Como resultado, una sacudida del mercado haría que muchas monedas no probadas con poca utilidad cayeran al suelo.
Los inversores también deben esperar una consolidación de la industria a gran escala cuando la criptorregulación se haga realidad.
Por lo tanto, los activos criptográficos que tienen comunidades de desarrolladores sólidas, salvaguardas de seguridad e infraestructura son las apuestas más seguras.
¿La regulación es mala para los precios de las criptomonedas?
Muchos inversores creen erróneamente que un mayor escrutinio regulatorio es perjudicial para los precios de las criptomonedas.
Dallago dice que la creciente regulación es una señal positiva para las criptomonedas.
“A medida que crece la industria, vemos que cada vez más reguladores se suben al barco para regularla”, dice.
“Esto significa que, debajo de la retórica, los gobiernos reconocen el valor de esta tecnología y los beneficios que puede generar para sus electores”, agrega.
Sin embargo, para que la regulación sea una fuerza positiva para la industria, debe centrarse en los riesgos clave sin obstaculizar el acceso o la adopción de los clientes.
La creciente supervisión regulatoria es la marca de una industria madura.
«La regulación reforzará aún más el sector de las criptomonedas e infundirá confianza entre los inversores», dice el Sr. Green.
Criptomonedas: en imágenes
Una criptoindustria regulada atraerá a más inversores institucionales, incluidos fondos de pensiones, fondos mutuos, bancos de inversión, fideicomisos comerciales y fondos de cobertura, así como inversores individuales.
“Esto tendrá un impacto beneficioso en la trayectoria de los precios a largo plazo”, dice el Sr. Green.
La regulación es clave para crear un entorno para las criptomonedas que se adhiera a estándares sólidos, proteja los intereses de los clientes y cree una plataforma para que crezca el sector privado.
“Todo esto, en última instancia, se reflejará al alza en el precio a medida que aumente la adopción y se materialicen los casos de uso de las criptomonedas”, agrega Dallago.
Actualizado: 23 de febrero de 2023, 5:00 a. m.
