Los alcistas del Bitcoin (BTC) recuperaron cierto command el 30 de noviembre y lograron mantener el precio por encima de los USD 16,800 durante los últimos 5 días. Si bien el nivel es inferior al objetivo deseado por los traders de 19,000 a 20,000 dólares, la ganancia del 8.6% desde el mínimo de USD 15,500 del 21 de noviembre proporciona suficiente amortiguación para eventuales sorpresas negativas en el precio.
Uno de estos casos es el de la bolsa estadounidense, que bajó un 1.5% el 5 de diciembre luego de que una lectura más fuerte de lo esperado del ISM Servicios de noviembre alimentara la preocupación de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) siguiera subiendo los tipos de interés. En la reunión de septiembre, el presidente de la FED, Jerome Powell, indicó que el punto de mantener los tipos de interés «tendrá que ser algo más alto.»
Actualmente, los vientos en contra macroeconómicos siguen siendo desfavorables y es possible que así siga siendo hasta que los inversores tengan una visión más clara del mercado laboral y de la fortaleza del índice del dólar estadounidense (DXY).
Unos niveles excesivamente altos reducen los ingresos de los exportadores y de las empresas que dependen de los ingresos fuera de EE.UU. Un dólar débil también indica una falta de confianza en la capacidad del Tesoro de EE.UU. para gestionar su deuda de USD 31.4 billones.
El impacto del mercado bajista de 2022 sigue haciendo estragos, pues Bybit decidió llevar a cabo una segunda ronda de despidos el 4 de diciembre. Ben Zhou, cofundador y CEO de Bybit, anunció una drástica reducción del 30% de la plantilla de la empresa. La empresa había crecido hasta superar los 2,000 empleados en dos años.
Veamos las métricas de los derivados para comprender mejor cómo se posicionan los traders profesionales en las condiciones actuales del mercado.
La demanda de stablecoins en Asia cae tras un máximo del 4%
La prima de USD Coin (USDC) es un buen indicador de la demanda de los traders minoristas de criptomonedas con sede en China. Mide la diferencia entre las operaciones entre pares basadas en China y el dólar estadounidense.
Una demanda de compra excesiva tiende a presionar al indicador por encima del valor razonable al 100%, y durante los mercados bajistas, la oferta de mercado de la stablecoin se inunda, provocando un descuento del 4% o excellent.
Actualmente, la prima del USDC se sitúa en el 100.5%, por debajo del 103.5% del 28 de noviembre, por lo que, a pesar de los intentos fallidos de superar la resistencia de los USD 17,500, no hubo ventas de pánico por parte de los inversores minoristas asiáticos.
Sin embargo, estos datos no deben considerarse alcistas, pues la reciente presión compradora de USDC hasta una prima del 4% indica que los traders se refugiaron en las stablecoins.
Los compradores apalancados ignoraron la reciente subida hasta los USD 17,400
La proporción entre posiciones larga y cortas excluye externalidades que podrían haber afectado únicamente al mercado de stablecoin. También recoge datos de las posiciones de los clientes en los contratos de futuros al contado, perpetuos y trimestrales, ofreciendo así mejor información sobre cómo se posicionan los traders profesionales.
En ocasiones hay discrepancias metodológicas entre los distintos exchanges, por lo que los lectores deben fijarse en los cambios y no en las cifras absolutas.
A pesar de que Bitcoin ha ganado un 5.5% en siete días, los traders profesionales han mantenido sin cambios sus posiciones largas apalancadas, según el indicador de posiciones largas y cortas.
La proporción para los traders de Binance mejoró de 1.05 el 28 de noviembre al nivel precise de 1.09. Mientras tanto, Huobi mostró un modesto descenso en su proporción de posiciones largas y cortas, con el indicador pasando de 1.07 a 1.03 en los siete días hasta el 5 de diciembre.
En OKX, la métrica pasó de .98 el 28 de noviembre a la lectura actual de 1.01. Así que, de media, los traders han mantenido su apalancamiento durante la semana, lo cual es un dato decepcionante teniendo en cuenta la subida de los precios.
El soporte de USD 16,800 está ganando fuerza, pero los derivados muestran una leve demanda de compra
Estas dos métricas de derivados -la prima de stablecoins y la proporción entre posiciones largas y cortas de los traders profesionales- sugieren que los compradores apalancados no respaldaron la subida del precio de Bitcoin a USD 17,400 el 5 de diciembre.
Un sentimiento más alcista habría hecho que la prima de la stablecoin asiática superara el 3% y que la proporción entre posiciones largas y cortas aumentara con respecto a la semana anterior. Los datos actuales de esos dos mercados reducen las probabilidades de un repunte sostenible por encima de USD 17,400. Aún así, un descenso del 3.5% hacia el soporte de USD 16,500 no debería causar preocupación porque ambas métricas no mostraron signos de que se estuvieran formando apuestas bajistas apalancadas.
En resumen, el sentimiento bajista prevalece, pero los bajistas se están volviendo menos confiados incluso cuando el precio de Bitcoin cotiza plano y el índice S&P 500 bajó un 1.5%.
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