Daiwa Securities, el segundo corredor más grande de Japón detrás de Nomura, planea probar la emisión y el comercio de tokens de valores en una cadena de bloques pública. Japón es una de las jurisdicciones más activas en la emisión de valores digitales. Daiwa Securities dice que ha suscrito 22.600 millones de yenes (153 millones de dólares) en tokens de valores respaldados por activos, lo que le otorga la mayor participación en términos de valor.
Hasta ahora, la mayoría de los valores digitales japoneses se han emitido en cadenas de bloques de consorcios, y Progmat y BOOSTRY han demostrado ser populares. En distinct, Daiwa no es inversor en ninguna de las plataformas. Nomura fundó BOOSTRY, que cuenta con el respaldo de Nomura Study, SBI y el operador de la Bolsa de Valores de Tokio, JPX. MUFG inició Progmat y ahora es una entidad separada con inversiones de JPX, SBI, Mizuho, SMBC, Sumitomo Mitsui Trust y otros.
Daiwa dice que quiere probar cadenas de bloques públicas para mejorar la transparencia y la interoperabilidad. Ha habido varias otras emisiones públicas de blockchain, incluidas Societe Generale, Santander, el Banco Europeo de Inversiones, Siemens y ABN Amro.
Para la colaboración, Daiwa Securities se asociará con la firma de billetera y desarrollo net3 Ginco y la filial fintech de Daiwa, Fintertech.
En cuanto a los inconvenientes de utilizar una cadena de bloques pública, el grupo considera que los riesgos son los ataques por filtración de claves privadas y controles contra el lavado de dinero. En specific, quiere centrarse en los riesgos de piratería.
Pruebas de tokens de seguridad
La prueba de concepto (PoC) implicará que Fintertech emita tokens soulbond (SBT), que son como NFT intransferibles que identifican a los inversores. Un inversor comprará un token de valor a través de una colocación privada. Sin embargo, cuando quieren vender tokens, sólo pueden hacerlo si el comprador también tiene un token de Soulbond. En otras palabras, el comprador debe haber pasado los controles AML. La razón es que esta metodología abordó ambos riesgos. Porque incluso si se filtra la clave privada, el comprador debe tener un SBT.
Por supuesto, todavía existe el problema del posible robo de las claves del emisor del SBT. Ese es uno de los escenarios que el PoC planea explorar.
La filial de Daiwa emite préstamos respaldados por criptomonedas
Mientras tanto, la filial Fintertech es noticia. Daiwa Securities posee el 80% y el resto está en manos de Credit history Saison, una filial de Mizuho. Fintertech proporciona servicios de participación en Ethereum, lo cual ya no es novedoso.
Sin embargo, es inusual que la filial de una empresa regulada ofrezca préstamos respaldados por criptomonedas. Ese es el mismo servicio proporcionado por Genesis Global, Celsius, BlockFi y Voyager Digital, que quebraron.
No conocemos los detalles de las operaciones de Fintertech, pero es posible brindar dicho servicio de una manera menos riesgosa. Lo que echó por tierra a muchas de las empresas mencionadas es la falta de gestión de riesgos. Hicieron préstamos muy cuantiosos a un pequeño número de contrapartes, en algunos casos con garantías dudosas.
Fintertech trata su oferta como identical a los préstamos comerciales o de consumo convencionales, pero con garantías diferentes. Solo se pueden utilizar Bitcoin y ETH como garantía y cuando comienza el préstamo, el valor criptográfico debe ser el doble (200 %) del monto del préstamo. Piden garantía adicional cuando el valor de la garantía cae por debajo del 150% y comienzan a vender garantías con una cobertura del 120%. Otro aspecto inusual es que es posible obtener préstamos tanto en dólares como en yenes.
Fintertech está regulado en Japón como un prestamista de dinero y un negocio de criptoactivos.
