¿Los consejos que comparten los influencers sobre las criptomonedas tienen un valor de inversión real? Un nuevo artículo sugiere que no lo es.
A medida que la popularidad de las criptomonedas continúa creciendo, también lo han hecho los llamados criptoinfluencers que ofrecen consejos sobre cómo invertir en criptomonedas a través de sus crecientes canales de redes sociales.
«Los resultados principales del artículo indican que los tweets de los criptoinfluencers se asocian inicialmente con rendimientos positivos, lo que es consistente con que llamen la atención de los inversores», dice Ken Merkley, profesor de contabilidad en la Escuela de Negocios Kelley de la Universidad de Indiana.
“Sin embargo, estos tweets son seguidos por retornos negativos a largo plazo, consistentes con esquemas de bombeo y descarga, pero que como mínimo sugieren que los consejos de personas influyentes tienen poco valor de inversión a largo plazo.
«Lo que también es preocupante es que estos efectos son más pronunciados para los tweets emitidos por criptoinfluencers que proclaman ser expertos en criptografía y para los autodenominados expertos con muchos seguidores en Twitter».
Estos hallazgos son especialmente relevantes si se consideran los miles de millones de dólares que los inversores han perdido en estafas criptográficas. En septiembre, el FBI informó que los estadounidenses perdieron 5.600 millones de dólares debido a estafas criptográficas en 2023, un aumento del 45% respecto al año anterior. Varios casos recientes de alto perfil sugieren que la cifra está aumentando exponencialmente.
Los investigadores examinaron los retornos asociados con alrededor de 36,000 tweets emitidos por 180 de los influencers de redes sociales criptográficas más destacados, que cubren más de 1,600 activos criptográficos durante un período de dos años que finalizó en diciembre de 2022. Sus esfuerzos difieren de investigaciones anteriores que involucran el respaldo de celebridades, ya que solo se centró en información proporcionada por personas directa y prominentemente involucradas en el mercado de las criptomonedas.
Obtuvieron listas de criptomonedas disponibles y datos de precios diarios del agregador de datos CoinGecko. A través de búsquedas en Internet obtuvieron listas de las cuentas de criptoinfluencers más destacadas y las fusionaron con datos de tweets publicados en Twitter. Su unidad de observación fue una mención individual de una criptomoneda en el tweet de un influencer en un día determinado. Se centraron en resultados a corto plazo desde el primer al segundo día y luego hasta 30 días después.
El rendimiento medio de un día para los tweets de criptoinfluencers fue del 1,83% (y del 1,57% durante dos días). Pero el análisis de los retornos posteriores muestra que comienzan a disminuir sustancialmente tan pronto como cinco días después de los tuits. El rendimiento medio del día dos al quinto es del -1,02%, lo que sugiere que más de la mitad de los rendimientos positivos iniciales se eliminan en cinco días.
Los rendimientos continúan volviéndose cada vez más negativos, ya que los rendimientos acumulados promedio que terminan 10 y 30 días después del tweet son -2,24% y -6,53% respectivamente.
«Las estimaciones iniciales sugieren que un individuo que compre tokens criptográficos pequeños y menos conocidos en la fecha del tweet y mantenga la inversión durante 30 días incurriría en pérdidas del 7,9%, generando una pérdida anualizada del 62,8%», dice el coautor Mark Piorkowski, profesor asistente de contabilidad.
“Los retornos posteriores al evento son más negativos cuando el influencer se describe a sí mismo como un experto y aún más negativos para los expertos que tienen un mayor número de seguidores.
«Uno sólo puede beneficiarse de los consejos de los criptoinfluencers abandonando el puesto poco después del tweet inicial, una estrategia que a menudo no es viable», añade Piorkowski.
Los investigadores también utilizaron métodos de aprendizaje automático para clasificar los tweets. Descubrieron que este patrón de resultados se fortalece cuando los tweets tienen un sentimiento más positivo o se relacionan con recomendaciones de compra, lo que sugiere que los criptoinfluencers suelen enviar señales positivas en sus tweets.
«En general, la evidencia de nuestro estudio sugiere que los inversores deben ser cautelosos al seguir los consejos de inversión de los criptoinfluencers, ya que la mayoría de las ganancias se disipan poco después de los tweets», dice el coautor Brian Williams, profesor de contabilidad.
«Algunos criptoinfluencers pueden simplemente estar persiguiendo tendencias o promoviendo criptoactivos que les darán la mayor visibilidad y seguidores, sin tener en cuenta el rendimiento futuro real del activo».
El nuevo artículo aparece en el Revisión de Estudios Contables.
Joseph Pacelli, profesor asociado de administración de empresas en la Universidad de Harvard, es coautor del artículo.
Fuente: Universidad de Indiana