Nasdaq ha tomado una decisión sobre los ETF de bitcoin, particularmente dirigido a BlackRock’s Ishares Bitcoin Trust IrEso puede hacer que los inversores de Bitcoin existentes y potenciales respiren alivio. El 24 de enero, en una presentación de la SEC, el intercambio propuso un cambio de regla, buscando introducir la creación y redención de bitcoin «en especie». Esto ofrecerá una alternativa más eficiente al sistema actual basado en efectivo.
El sistema propuesto permite a los participantes autorizados (APS) intercambiar acciones de ETF directamente para Bitcoin en lugar de efectivo. Esto permitirá la reducción de costos y la eficiencia operativa al evitar la necesidad de vender bitcoin por efectivo.
Aunque los inversores minoristas no son elegibles para participar directamente en los reembolsos en especie, el proceso simplificado podría mejorar la eficiencia y potencialmente reducir los costos generales, beneficiando indirectamente a los participantes del mercado minorista.
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¿Por qué el cambio al tipo en el tipo?
Cuando la SEC aprobó por primera vez Bitcoin ETF en enero de 2024, incluido Ishares Bitcoin Trust de BlackRock, se hizo obligatorio la redención de efectivo. Esto fue parte del esfuerzo para garantizar la simplicidad regulatoria y minimizar el manejo directo de Bitcoin por parte de los corredores.
Sin embargo, el crecimiento rápido del mercado de Bitcoin ETF, junto con los avances en el ecosistema de activos digitales, estableció el terreno para un modelo operativo más eficiente. El sistema de redención en especie se diseñó ya que estas dinámicas de mercado en evolución tomaron forma, con el objetivo de acomodar el creciente interés institucional en la criptomoneda.
Ishares Bitcoin Trust de BlackRock ha sido una historia de éxito desde su debut, atrayendo a casi $ 60 mil millones en entradas dentro de su primer año. Esto subraya la fuerte demanda institucional de ETF ligados a bitcoins.
Además, los grandes inversores han aumentado los precios de Bitcoin desde las elecciones estadounidenses, aumentando sus tenencias de 16.2 millones a 16,4 millones de BTC, según Cryptoquant.
La propuesta de Nasdaq podría solidificar aún más la posición de Ishares Bitcoin Trust como líder del mercado al ser el primero en ofrecer un modelo de redención que se alinea con las necesidades de los inversores institucionales.
James Seyffart, analista de ETF en Bloomberg Intelligence, llamó la atención sobre los obstáculos regulatorios que inicialmente retrasaron la adopción de modelos de redención en especie.
Si se aprueba, la propuesta de NASDAQ podría mejorar significativamente la estructura operativa de los ETF de bitcoins e impulsar más dinero institucional en este espacio. Esto también ayudará a estos ETF a obtener base en las carteras de inversión convencionales, con BlackRock a la vanguardia.
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