El Índice del Dólar (DXY) cayendo por debajo de 100 ha coincidido históricamente con corridas alcistas de Bitcoin (BTC), entregando ganancias de más del 500% durante las últimas dos instancias. Ahora, a medida que las tensiones comerciales se intensifican y los bonos del Tesoro de EE.UU. enfrentan ventas masivas, algunos analistas creen que China podría estar trabajando activamente para debilitar el dólar estadounidense. Esta presión adicional sobre el dólar aumenta la probabilidad de que pueda, una vez más, actuar como catalizador para otro gran repunte de Bitcoin.
¿Está China trabajando para debilitar el dólar estadounidense?
Según un informe de Reuters del 9 de abril, el banco central de China ha instruido a los prestamistas estatales a «reducir las compras de dólares» mientras el yuan enfrenta una presión bajista significativa. Se informó que los grandes bancos fueron «instruidos para intensificar las verificaciones al ejecutar órdenes de compra de dólares para sus clientes», lo que indica un esfuerzo por «frenar las operaciones especulativas».
Algunos analistas han especulado si China podría estar intentando debilitar el dólar en respuesta a los recientes aumentos de aranceles a las importaciones de EE.UU. Sin embargo, Jim Bianco, presidente de Bianco Research, tiene una visión diferente.
Fuente: Jim Bianco en X
Bianco duda que China esté vendiendo bonos del Tesoro de EE.UU. con la intención de dañar la economía estadounidense. Señala que el DXY se ha mantenido estable alrededor del nivel de 102. Aunque China podría vender bonos sin convertir las ganancias en otras monedas, afectando así el mercado de bonos sin desestabilizar el dólar, este enfoque parece contraproducente. Según Bianco, es poco probable que China sea un vendedor significativo de bonos del Tesoro, si es que los está vendiendo en absoluto.
Índice del dólar estadounidense (DXY). Fuente: TradingView/Noticias Blockchain
El Índice DXY se mantiene cerca del nivel de 104 observado el 9 de marzo y ha permanecido consistentemente dentro del rango de 100-110 desde noviembre de 2022. Por lo tanto, las afirmaciones de que su nivel actual refleja una desconfianza generalizada en el dólar estadounidense o señala un colapso inminente parecen infundadas. En realidad, el rendimiento del mercado de valores no es una medida precisa de la percepción de riesgo de los inversores respecto a la economía.
Un DXY por debajo de 100 suele ir seguido de corridas alcistas de Bitcoin
La última vez que el Índice DXY cayó por debajo de 100 fue en junio de 2020, un período que coincidió con una corrida alcista de Bitcoin. Durante esos nueve meses, Bitcoin se disparó de 9.450 dólares a 57.490 dólares. De manera similar, cuando el DXY cayó por debajo de 100 a mediados de abril de 2017, el precio de Bitcoin se disparó de 1.200 dólares a 17.610 dólares en ocho meses. Ya sea coincidental o no, el nivel de 100 ha coincidido históricamente con ganancias significativas en el precio de Bitcoin.
Un DXY debilitado indica que el dólar estadounidense ha perdido valor frente a una canasta de monedas principales como el euro, el franco suizo, la libra esterlina y el yen japonés. Esta disminución afecta a las empresas estadounidenses al reducir la cantidad de dólares que obtienen de sus ingresos extranjeros, lo que a su vez disminuye las contribuciones fiscales al gobierno de EE.UU. Este problema es particularmente crítico dado que EE.UU. está enfrentando un déficit anual que supera los 1,8 billones de dólares.
De manera similar, las importaciones de EE.UU. para individuos y empresas se vuelven más caras en términos de dólares cuando la moneda se debilita, incluso si los precios permanecen sin cambios en monedas extranjeras. A pesar de ser la economía más grande del mundo, EE.UU. importa 160.000 millones de dólares en petróleo, 215.000 millones de dólares en vehículos de pasajeros y 255.000 millones de dólares en computadoras, teléfonos inteligentes, servidores de datos y productos similares anualmente.
Un dólar estadounidense más débil tiene un doble impacto negativo en la economía. Tiende a ralentizar el consumo a medida que las importaciones se vuelven más caras y, al mismo tiempo, reduce los ingresos fiscales provenientes de las ganancias internacionales de las empresas con sede en EE.UU. Por ejemplo, más del 49% de los ingresos de grandes corporaciones como Microsoft, Apple, Tesla, Visa y Meta provienen de fuera de EE.UU. De manera similar, empresas como Google y Nvidia obtienen un estimado del 35% o más de sus ingresos a nivel internacional.
El precio de Bitcoin podría potencialmente recuperar el nivel de 82.000 dólares independientemente de los movimientos en el Índice DXY. Esto podría ocurrir a medida que los inversores se preocupen por las posibles inyecciones de liquidez de la Reserva Federal de EE.UU. para evitar una recesión económica. Sin embargo, si el Índice DXY cae por debajo de 100, los inversores podrían encontrar incentivos más fuertes para recurrir a instrumentos de cobertura alternativos como Bitcoin.
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