El índice S&P 500 actualmente cotiza solo un 6% por debajo de su máximo histórico, que se alcanzó en diciembre de 2021. Tradicionalmente, tal situación se vería como una señal alcista para los activos de riesgo, incluidas las materias primas y las criptomonedas, pero esta vez , parece que los inversores han estado utilizando el mercado de valores como un medio de protección contra el reciente aumento de la inflación, que alcanzó un máximo de más del 4 % entre abril de 2021 y mayo de 2023.
Para los inversionistas de Bitcoin (BTC) y criptomonedas, la inflación generalmente se ha visto como un element positivo que influye en el precio, como lo demuestran los máximos históricos anteriores de $ 65,000 y $ 69,000 que ocurrieron durante un período de expansión monetaria y aumento de la inflación en 2021. Sin embargo , la situación true es diferente porque la inflación está regresando mientras que la Reserva Federal de los EE. UU. (Fed) ha estado reduciendo efectivamente la liquidez en el sistema. Como resultado, el impacto de la inflación en las criptomonedas sigue siendo incierto.
¿Está estallando la burbuja de las acciones tecnológicas?
La reciente caída de 7 días en los gigantes tecnológicos, incluidos Fortinet (FTNT) con una disminución del 25,7 %, Block Inc. (SQ) con una caída del 20,5 %, Paypal (PYPL) con una caída del 15 %, Shopify (Shop) con una caída del 14,8 % %, y Palo Alto Networks (PANW) un 13,9%, ha llamado la atención de los inversores, especialmente a la luz de la expectativa de un aumento adicional de la tasa de interés por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el 20 de septiembre.
Los economistas pronostican que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio, que se dará a conocer el 10 de agosto, rondará el 3,3%, superando el 3% del mes anterior y superando la meta del banco central del 2%. Dada la última tasa de desempleo del 3,5% en junio, acercándose a un mínimo de 40 años, el movimiento hacia el endurecimiento de la economía de la Fed se vuelve más seguro.
Durante tiempos inciertos, el oro, un refugio seguro tradicional, ha luchado por superar la marca de los 2000 dólares en múltiples ocasiones desde 2020, lo que indica una falta de confianza en su capacidad para protegerse contra los riesgos.
El mercado inmobiliario también se ha visto afectado, ya que se enfrenta a una oferta limitada de viviendas y al aumento de las tasas hipotecarias, como lo demuestra la caída del 21 % en los ingresos del segundo trimestre de Redfin en comparación con el año anterior. La compañía espera una nueva caída del 15% al 20% en el valor de transacción para el 3T.
Incluso los activos tradicionalmente considerados seguros, como los bonos, están perdiendo parte de su atractivo debido al continuo aumento de la deuda estadounidense. Según se informa, el magnate de las inversiones y multimillonario de los fondos de cobertura Invoice Ackman acortó los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años, expresando su preocupación por la inflación a largo plazo.
Un informe del 31 de julio del Departamento del Tesoro de EE. UU. reveló una estimación de endeudamiento neto trimestral de $ 1 billón, y una rebaja inesperada de Fitch Ratings de la deuda de EE. UU. alimentó aún más las preocupaciones en los mercados financieros.
En consecuencia, los inversores ahora están buscando mercados alternativos, y las ballenas de Bitcoin han aumentado sus posiciones largas de apalancamiento utilizando derivados a pesar de que el precio de la criptomoneda se mantiene en alrededor de $ 29,500.
El soporte de precios de Bitcoin en $ 29,000 está respaldado por sólidas métricas de derivados
Los futuros trimestrales de Bitcoin normalmente se negocian con una ligera prima en relación con los mercados al contado, ya que los vendedores exigen más dinero para retrasar la liquidación. Los mercados saludables generalmente muestran contratos de futuros de BTC que se negocian con una prima anualizada del 5% al 10%, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los criptomercados.
La prima (o tasa base) de futuros de BTC en plataformas como Deribit y OKX alcanzó el 8%, la más alta en más de tres semanas. Esta prima más alta indica que los comerciantes profesionales están dispuestos a pagar un costo adicional para participar en largos de apalancamiento, lo que refleja un sentimiento positivo hacia Bitcoin.
Los comerciantes también pueden evaluar el sentimiento del mercado al medir si hay más actividad a través de opciones de compra (connect with) o opciones de venta (place). Una relación set-to-get in touch with de ,70 indica que el interés abierto de la opción de venta va a la zaga de las llamadas más alcistas y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta, que pueden considerarse bajistas.
La relación place-connect with ha estado por debajo de 1 desde el 24 de julio, lo que revela una fuerte demanda de instrumentos connect with (compra). Tales datos sugieren el optimismo de los inversores en la posible apreciación del precio de Bitcoin.
Hay una indicación creciente de que Bitcoin podría beneficiarse potencialmente del aumento de la inflación. Sin embargo, si los inversionistas comienzan a creer que la concept de la Reserva Federal de un aterrizaje suave para la economía es poco probable y que una recesión severa está en el horizonte, es probable que inicialmente favorezcan los bonos del Tesoro y las posiciones de efectivo.
En el corto y mediano plazo, no hay mucha evidencia que sugiera que Bitcoin experimentará un aumento significativo si la inflación se generaliza en los EE. UU. Sin embargo, hay esperanza para los inversores alcistas ya que la criptomoneda ha mostrado un sólido apoyo en la marca de $ 29,000.
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