Investing.com – Bybit, el segundo mayor intercambio de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones, se ha asociado con Block Scholes para publicar su último informe de análisis de criptoderivados. El informe proporciona información sobre el comportamiento del mercado y las tendencias de interés abierto durante el importante vencimiento de opciones de fin de año para (BTC) y (ETH).
El informe reveló que el interés abierto en los swaps perpetuos de BTC y ETH se mantuvo estable durante el vencimiento crítico de las opciones de fin de año, a pesar de no regresar a los máximos observados a principios de diciembre de 2024. Esta estabilidad indica que los operadores no dependieron en gran medida de los contratos perpetuos para cubrir el delta de opciones vencidas, lo que contribuyó a la moderada volatilidad durante este período.
Los volúmenes de negociación cayeron durante la temporada navideña de invierno, coincidiendo con una caída en la volatilidad realizada, que alcanzó sus niveles más bajos de diciembre. A pesar del vencimiento de las opciones de diciembre, no hubo un aumento de la volatilidad como se esperaba. En cambio, la volatilidad observada cayó al extremo inferior de su rango reciente.
La estructura de plazos de volatilidad implícita para las opciones de BTC sigue siendo pronunciada, con una volatilidad implícita a más largo plazo de alrededor del 57% y las opciones at-the-money a 1 semana cotizando unos cinco puntos por debajo. La mayor parte del interés abierto vencido no se ha reinvertido, manteniendo un saldo neutral de compra y venta.
Como resultado, el mercado de opciones de BTC muestra un apalancamiento limitado en comparación con su posición a principios de diciembre de 2024, lo que indica un sentimiento de cautela.
A pesar del vencimiento sustancial de las opciones de ETH a finales de diciembre de 2024, la dinámica del mercado se mantuvo estable. Un aumento en la volatilidad observada en diciembre no se trasladó al nuevo año, y el precio al contado de ETH actualmente muestra una volatilidad más baja en comparación con la volatilidad implícita a corto plazo.
Durante la semana pasada, la estructura de plazos de volatilidad implícita para las opciones de ETH cambió, incrementándose brevemente antes de aplanarse nuevamente, divergiendo del perfil consistentemente pronunciado de BTC. Este patrón sugiere que el mercado de opciones de ETH se está preparando para una posible volatilidad a corto plazo en los movimientos de los precios al contado.
Curiosamente, las opciones de compra para ETH ganaron impulso a principios de 2025, dominando el mercado e indicando una perspectiva optimista entre los comerciantes.
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